Ford是否有望在2029年前達成其調整後EBIT目標？
Ford Motor Company F 去年以結構上更為強健的公司身份結束全年，根據該公司2025年第四季度財報記錄，建立了穩固基礎以實現到2029年8%調整後EBIT利潤率的長期目標。2025年，公司報告調整後EBIT利潤率為3.6%，預計2026年第一季度EBIT將保持在2.3%，與上一季大致持平，這期間仍需應對與Novelis相關的鋁材成本影響。Ford預期第二季度逐步正常化，隨著出貨量穩定及產品組合優化措施落實，下半年將恢復至基本EBIT運行水準。
2026年上半年獲利預計將因短期鋁材採購成本升高及更廣泛的大宗商品逆風而面臨壓力，但部分市場因素或可部分抵消這些影響。下半年，隨著生產量穩定、額外卡車產能上線及鋁材供應成本回歸正常，預計收益將有所改善。整體而言，公司已表示，2026年表現將偏重於下半年，隨著臨時逆風減弱而表現更為強勁。
為支持實現8% EBIT利潤率的目標，Ford正加大對Ford Blue業務的投資，包括混合動力車及新高毛利產品，同時放緩對Model e的投資步伐。儘管對Model e的投資仍然可觀，公司有意縮減其規模，以更好地平衡資本配置。這一審慎的投資策略旨在於未來數年內，讓公司能夠可持續地達成預期的利潤率結構。F目前擁有Zacks Rank #1（強力買入）。你可以在此處看到今天所有Zacks #1 Rank股票的完整清單。
Ford競爭對手的利潤率展望
General Motors Company GM 預計其美國年產量將於2026年增至業界領先的二百萬輛，屆時將於堪薩斯生產Chevrolet Equinox，將Chevrolet Blazer生產線遷至田納西，並增加Cadillac Escalade產能，同時於密西根Orion Assembly廠啟動全新一代大型皮卡生產。其保修費用正在改善，與電動車相關的虧損預計將下降。因此，公司預計2026年全年北美調整後EBIT利潤率將回到8-10%區間。
2026年，Rivian Automotive, Inc. RIVN 預計將有18億至21億美元的大額調整後EBITDA虧損。該虧損反映為加速其自動駕駛路線圖（包括LiDAR整合、RAP1晶片部署及有限的點對點功能）而增加的研發支出，以及隨著擴大銷售和服務網絡以支持R2升級所帶來的SG&A費用上升。
F的股價表現、估值與預估
過去六個月，Ford的表現不如Zacks美國汽車產業。其股價上漲15.4%，而產業增長為27.9%。
圖片來源：Zacks Investment Research
從估值角度來看，F顯得被低估。以市銷率計算，公司目前以0.31的預期市銷倍數交易，低於產業平均的3.43。
圖片來源：Zacks Investment Research
過去30天，Zacks對F 2026年及2027年每股盈餘的共識預估均上調一分。過去七天，Zacks對F 2027年每股盈餘的共識預估下調一分。
圖片來源：Zacks Investment Research
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