4000美元失而復得 金價進入低位反覆階段

　　文章來源：新華財經

　　新華財經北京6月29日電 上週（6月22日至26日當週）國際金價弱勢回踩4000美元/盎司後失而復得，週K線呈現有下影線的小陰線形態。當週國際金價開盤4144.68美元，最高4221.13美元，最低3958.81美元，收盤報4088.98美元，全週波幅262.32美元，週度下跌68.83美元，跌幅1.66%。

　　從整體上來看，金價4月中旬以來的弱勢下行態勢仍在持續，4000美元整數關口失而復得，顯示下方買盤支撐力量仍然強勁，也許行情已經初步見底，6月黃金市場的至暗時刻也可能已經度過。但在宏觀因素壓制之下，金價低位運行模式或許仍將是未來一段時間的常態。

　　

　　基本面來看，目前金價仍處於加息預期下的承壓格局之中，中東地緣因素雖帶來短線擾動，但影響正在逐漸減弱，而金價偏弱的趨勢暫時還沒有被扭轉。

　　在中東地緣局勢方面，美伊協議進入執行期，上週前半週和平進程推進，各方就60天內達成最終協議達成一致，美國也同意解除了霍爾木茲海峽封鎖，原油運輸逐漸恢復通行。然而，因伊朗再次襲擊途經霍爾木茲海峽的商船，美軍隨後打擊伊朗相關設施，雙方發生備忘錄簽署以來最嚴重的軍事摩擦，地緣風險短線回升，金價走勢自低位反彈。

　　從整體上來看，美伊協議執行階段的摩擦博弈將成為常態，中東地緣局勢的發展對金價的影響，從前期通過推升油價間接形成趨勢性利空或將轉為短期脈衝式擾動，對金價偏向中性利多。

　　在美聯儲貨幣政策方面，鷹派信號持續強化，9月加息預期穩固。美聯儲官員卡什卡利明確表態，通脹廣泛蔓延的跡象，使其在本月經濟預測中預期年內加息一次，2027年利率料維持不變。作為FOMC票委，卡什卡利明確加息指引進一步鞏固9月加息的市場預期。目前，市場對美聯儲整體的鷹派預期，已經逐漸成為當前金價最主要壓制力量。

　　在經濟數據方面，美國的經濟韌性鞏固了緊縮預期，美元持續強勁。週內公佈的一季度GDP終值大幅上修，同時就業、零售數據同步走強，反映出美國經濟的韌性在逐漸加強，美元指數週內強勁上升衝擊101.8高位，也對金價短期走勢形成打壓。

　　綜合來看，中東地緣局勢緩和、加息預期以及美元強勢三種因素共同壓制近期金價走弱，美伊和談後突發衝突，金價邏輯有望轉向短期避險。隨著月底臨近，金價經過短期劇烈下探之後，或將迎來向上修復。但本週仍需關注美伊協議執行情況的不確定變量，以及即將公佈非農就業數據。同時，美國獨立日假期即將到來，勢必影響市場交易活躍度。

　　

　　根據黃金價格中期走勢格局來分析，週K線顯示，金價自4月中旬之後，始終保持震盪下行狀態，大致運行在5週均線與布林帶下軌之間，目前已經連續4週下跌，整體趨勢上並未出現明顯改善信號，暫時仍然以弱勢格局看待。目前，金價的5週均線位於4260美元左右，布林帶下軌位於3990美元位置，預計本週內金價有可能暫時維持在此區間運行。然而，上週金價在4000美元關口下方出現快速止跌回升的情況，也表明下方支撐力度強勁。

　　日圖K線形態顯示，當前金價處於布林帶中軌與下軌構成的下降通道之中，上週金價在布林帶下軌附近連續兩天止跌，週五快速回升，短線形態已經初步見底，有可能進一步衝擊布林帶中軌4240美元附近位置。從5月以來的下降通道來看，上週金價在通道下軌附近止跌，如果能向上突破布林帶中軌，則有望衝擊下降通道上軌，其大致位置位於4300美元附近。

　　另外，技術指標顯示，金價的MACD趨勢指標綠柱縮短，表明下降趨勢減緩，而KDJ指標低位拐頭尚未形成金叉，目前的上升行情暫時以超跌反彈對待。

　　綜合判斷，金價在4000美元關口下方止跌回升後，初步形成短期低點，暫時進入反彈回升之中，4250-4300美元之間仍然是關鍵阻力區，需要謹防再度受阻回落。

　　（作者系北京黃金經濟發展研究中心研究團隊）

責任編輯：朱赫楠