每日論金｜金價反彈至關鍵位置，關注這一重要數據

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新浪财经2026/08/12 05:08

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週三亞洲盤，倫敦現貨金價在4400美元/盎司關口上下震盪。市場在今晚美國7月消費者物價指數（CPI）公布前保持謹慎。8月以來國際金價自4100

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附近已累計反彈超過300美元，先前「3800~4100

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中期底部區域」的有效性正持續獲得驗證。

本輪反彈的核心驅動力來自三個層面的共振。宏觀層面，美國7月非農數據疲弱，市場對聯準會加息預期明顯降溫，美元指數回落至100下方，實際利率對黃金的約束有所鬆動。央行購金層面，中國央行連續第21個月增持黃金，南韓央行時隔13年重啟黃金配置，全球央行購金為金價提供堅實底部。資金層面，全球黃金交易所交易基金（ETF）錄得30億美元淨流入，資金面形成共振。

從週期定位框架來看，國際金價已脫離先前3800~4100

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底部區域，進入4380~4450

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區間運行。上方短期阻力關注4450~4480美元/盎司區域，若有效突破則有望進一步看向4500~4550。下方支撐關注4380~4400美元/盎司關口。

綜合來看，中期底部區域已逐步確認，短期反彈有宏觀緩和與資金流入支撐，但趨勢性上漲仍需更多宏觀訊號確認。今晚美國7月CPI數據將是關鍵催化劑：如果通膨低於預期，對聯準會的加息預期將進一步降溫，國際金價有望向4450~4500

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區域拓展空間。若CPI超過預期，短期國際金價可能在4450~

4350

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區間持續震盪鞏固。

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