南韓儲存雙雄「巨額回購」！Kospi指數大漲6%，全球債市風暴暫歇，黃金小幅下跌

美國財政部宣布大幅擴大長期國債回購規模，打斷了近期全球債市的拋售勢頭，提振亞洲股市和債市全面走高，美元則在觸及三個月低點後企穩。

週四，美國30年期國債殖利率下跌1個基點至5.18%，延續週三9個基點的跌幅；基準10年期殖利率同樣下行約1個基點至4.63%，此前一個交易日已累計下跌6個基點。彭博追蹤20年及以上期限美國國債的指數週三單日上漲1.7%，創2025年2月以來最大單日漲幅。受此帶動，日本、澳洲與紐西蘭國債價格同步走高。

SK海力士與三星電子相繼宣布大規模股東回饋計劃，合計規模高達140萬億韓圜，直接點燃南韓股市。MSCI亞太股票指數上漲1.6%，終結先前連續兩天的跌勢。韓國綜合股價指數（Kospi）領漲亞太市場，漲幅達5.5%至5.9%；SK海力士因宣布股票回購計劃大漲12%，三星電子上漲8.5%。日經225指數收漲1.4%，報66216.79點；韓國首爾綜指收漲5.9%，報6852.58點。

Brandywine Global Investment Management投資組合經理Jack McIntyre表示：「這屆政府需要一場勝利，或許正是以人為方式壓制長期國債利率來實現。」「全球長端市場的情緒之悲觀，是我很長時間以來所未見的，他們必須有所行動。」

• 歐洲斯托克50指數平開，德國DAX指數跌0.3%，英國富時100指數漲0.1%，法國CAC 40指數漲0.1%。
• 日經225指數收漲1.4%，報66216.79點；韓國首爾綜指收漲5.9%，報6852.58點。
• 美國30年期國債殖利率下跌1個基點至5.18%，延續週三9個基點的跌幅；基準10年期殖利率同樣下行約1個基點至4.63%。
• 日本10年期殖利率下降6個基點，至2.835%。
• 美元指數於亞洲交易時段小幅上漲0.1%，前一日已下跌0.8%，創5月以來最低水平。
• 歐元兌美元上漲0.1%至1.1687，為5月14日以來最高水平。
• 布倫特原油上漲0.4%至約每桶92美元。
• 黃金下跌0.8%至約每盎司4480美元。
• 比特幣上漲至69300美元上方。

美國財政部宣布，將把長期國債回購規模至少擴大一倍。此舉旨在壓制長期國債殖利率，後者近期已攀升至數十年高位。

本週較早時候，長期美國國債殖利率大幅上行。其中，30年期殖利率觸及2007年以來最高水準；上週的10年期國債標售以2007年以來最高融資成本成交，30年期標售的成交殖利率更是創下2001年以來新高。

市場人士將此次回購操作與聯準會「扭曲操作」（Operation Twist）相提並論。財政部尚未說明回購資金的具體來源，但通常依賴短期國庫券滿足流動資金需求。若當局實質上以短期債券替換長期債券，這一操作在機制上與「扭曲操作」異曲同工。

Brandywine Global Investment Management投資組合經理Jack McIntyre表示：「這屆政府需要一場勝利，或許正是以人為方式壓制長期國債利率來實現。」「全球長端市場的情緒之悲觀，是我很長時間以來所未見的，他們必須有所行動。」

儘管市場短期情緒明顯改善，但多位分析人士對回購政策的持續效果持保留態度。

Reed Capital首席投資官Gerald Gan表示：「回購計劃讓我相信，美國財政部對長期借貸成本極為憂慮。但就像干預日圓匯率一樣，這種效果是暫時的，回購不可能持續太久。」

在外匯市場，彭博美元指數於亞洲交易時段小幅上漲0.1%，前一日已下跌0.8%，創5月以來最低水平。歐元兌美元上漲0.1%至1.1687，為5月14日以來最高水平。

三菱日聯銀行（MUFG Bank）新加坡外匯策略師Lloyd Chan在報告中寫道：「單靠回購本身不太可能改變更長期的基本面，但它確實釋放出政策制定者傾向於抵制殖利率進一步上行的訊號。這意味著此前支撐美元的相對利率邏輯正在消退。」

彭博市場策略師Mark Cranfield亦指出：「對於權衡國債回購與美國財政赤字持續擴大的投資人而言，美元正成為最薄弱的一環，這為亞洲貨幣提供了進一步走強的空間。」

本輪債市動盪的深層誘因並未消散。近日全球債市承壓，源於投資人要求對通膨風險及政府債務水平攀升獲得更高補償，中東局勢緊張進一步加劇價格壓力；同時，企業為融資人工智慧熱潮而集中發債，也放大了此輪拋售的烈度。

大宗商品市場方面，布倫特原油上漲0.4%至約每桶92美元。特朗普此前表示將對伊朗發動「前所未有的經濟戰」，並指責伊朗錯失與其達成協議的機會，地緣風險溢價對油價形成支撐。

黃金則在漲至6月初以來高位後有所回落，下跌0.8%至約每盎司4480美元。比特幣上漲至69300美元上方，此前特朗普在白宮接見加密貨幣產業高管，並敦促國會推動相關立法通過。