日本十年期國債即將拍賣：收益率逼近3%關口，央行升息預期成為焦點

智通財經APP注意到，日本於週二拍賣的10年期國債將考驗市場對這一關鍵期限債券的需求。目前，收益率正逼近3%的大關，投資者也在為日本央行的升息舉措提前布局。

週一，該收益率一度觸及2.95%的三年來新高，在日本央行9月18日做出利率決定前持續逼近3%的水平。日本央行副行長冰見野良三在上週的演講中，為本月加息保留了可能性。

法國 BNP 巴黎資產管理公司高級債券策略師 Ryutaro Kimura 表示：「如果投資者在9月會議前採取更濃厚的觀望態度，10年期日本國債的拍賣結果很可能會偏弱。但預計也有部分投資者會將3%的10年期收益率視為具吸引力的水平而加大買入，這可能會阻止收益率大幅突破3%。」

自日本央行於2024年終結全球最後一個負利率政策以來，日本的債券市場發生了劇烈變化。收益率上升推高了政府、企業和家庭的借貸成本，同時也讓日本國內債券相較海外資產對本土投資者更具吸引力。

在上週進行的兩年期日債拍賣中，市場需求表現疲弱；而隔夜指數掉期(OIS)顯示，日本央行在9月升息的機率約為70%。據知情人士透露，高市早苗首相領導的政府支持近期升息，下一次行動很可能發生在9月或10月。

岡三證券策略師 Naoya Hasegawa 與 Yuuki Kimura 在報告中指出：「上週兩年期國債拍賣的慘淡結果顯示市場潛在基礎依然脆弱。如果10年期國債拍賣同樣表現不佳，收益率推向3%的上升壓力可能會進一步加劇。」

美國財政部長貝森特在接受媒體採訪時表示，他相信日本政府和日本央行「將採取有助於推升日元匯率的舉措」。即便日本在過去一個月內耗費了創紀錄的964億美元來支撐日元，日元匯率仍在1美元兌160日元附近徘徊，這使得緊縮政策的壓力進一步加大。

由於對高市政策財政舉措的擔憂持續壓制超長期債券，投資者還將密切關注週四舉行的30年期日本國債拍賣。本週國債銷售若需求疲弱，可能引發一場波及全球的拋售潮，進而對貝森特壓低美債長端收益率的努力構成挑戰。

10年期國債拍賣結果將於東京時間週二中午12:35公布。投資者將密切關注作為衡量需求關鍵指標的投標倍數。上月上一次拍賣的投標倍數為2.56，創下自2025年5月以來的最低水平。