光大期貨0901黃金點評：沃什餘震疊加油價衝擊，黃金走勢持續承壓

　　8月31日，COMEX黃金在昨日回調後呈現盤整震盪，收報4497.3美元/盎司，跌幅0.72%。國內SHFE金夜盤持續於960點附近徘徊，收報959.84元/克，跌幅1.88%。此前受美聯儲主席沃什鷹派言論衝擊，現貨黃金單日急挫逾3%，創下自6月10日以來最大單日跌幅。短短幾個交易日，金價已從8月25日4700美元/盎司以上的階段高點一路下跌至4500美元/盎司以下。

　　地緣方面，伊朗外長表示，美國重啟6月簽署的諒解備忘錄才能化解困局。但美伊衝突在霍爾木茲海峽再度升級，疑似超級油輪遭水雷攻擊起火，美軍與伊朗互相打擊。地緣風險理應支撐金價，但市場交易的是「地緣→油價→通脹→加息」的傳導鏈條。油價大幅上漲推高通脹預期，美債收益率同步攀升——10年期美債收益率升至4.75%附近，美元指數維持在99.5附近的兩週高位。黃金作為無息資產，在利率上升背景下持續承壓。整體來看，沃什偏鷹、美伊局勢升級、油價再度高企下，美聯儲重啟加息或成9月無可避免的話題，受此影響黃金或呈現持續謹慎表現。但加息抑通脹與美長期國債利率抬升之矛盾難以解決，黃金作為終極信用對沖工具，或再度獲得市場青睞。因此黃金短期波動加劇甚至回調，需持續關注風險事件利空的釋放進度。

　　資料來源：Wind、光大期貨研究所

　　撰稿：史玥明

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責任編輯：朱赫楠