Palo Alto Networks（PANW.US）業績亮眼，股價卻下跌，華爾街直言「逢低買入良機」

智通財經APP獲悉，儘管網絡安全公司 Palo Alto Networks (PANW.US) 的業績和指引優於預期，但該公司股價於週三盤前交易仍下跌了2.5%。儘管如此，華爾街對該公司的業績給予高度讚揚。

Palo Alto Networks 公布了2026財年第四季度及全年財報。第四季度營收達34.1億美元，同比增長34.3%，超出市場預期的33.5億美元約6,000萬美元；調整後每股收益為1.02美元，同樣高於預期的0.98美元。2026全財年營收達115億美元，同比增長24%。

傑富瑞分析師 Joseph Gallo 維持對 Palo Alto Networks 的「買入」評級，目標價為450美元。Gallo 表示 Palo Alto 的業績「非常出色」，認為在人工智能的推動下，公司對2027財年「令人印象深刻」的業績指引還有更大的上升空間。

「這是PANW近期以來最亮眼的一份財報，第四季度Mythos業務有所增長，儘管管理層也指出目前仍處於早期階段。」Gallo 在給客戶的報告中寫道。「2027財年營收指引為141.5億美元（同比增長23%），高於預期（21%），更重要的是，考慮到核心網絡安全/人工智能業務增速放緩以及近期訂單量的強勁增長，該股仍有很大的上升空間。」

美國銀行分析師 Tal Liani 重申他對 Palo Alto 的「買入」評級及420美元目標價，並表示該股的任何走弱都是買入機會。

「儘管NGS年度經常性收入超出市場預期約3%，但我們認為，投資者過高的期望可能使他們期待更強勁的業績推動股價上升。」Liani 在給客戶的報告中寫道。「在這種情況下，我們認為盤後市場反應平淡更大程度反映了市場環境的嚴峻挑戰，而非季度業績執行惡化。」

法國巴黎銀行分析師 Andrew DeGasperi 指出，公司2027財年調整後自由現金流率僅37.5%至38%，低於買方預期，可能是盤後股價波動的主要原因。不過，DeGasperi 指出，這是 Palo Alto Networks「近年來最亮眼的季度之一」，但同時也警告，公司預計61%的NGS ARR將集中在下半年確認，這種「後端集中」可能在上半年造成短期預期波動。

JPMorgan 分析師 Brian Essex 對 Palo Alto Networks 的目標價為384美元。Essex 表示，由尼克什‧阿羅拉領導的這家公司正在實現「穩健的執行」，並受益於人工智能帶來的利好發展。阿羅拉在一次採訪中表示，近1萬億美元的網絡安全基礎設施尚未做好應對人工智能的準備。

「在Mythos事件之後，首席信息官們對提升安全態勢的迫切需求日益增強。我們仍然認為該公司憑藉其平台優勢，在適當時機佔據了有利位置，能夠協助首席信息官們適應由人工智能推動的網絡安全根本性轉變。」Essex 在致客戶的報告中寫道。「除了能夠提供一個平台來加速客戶平均回應時間之外，該公司還指出，客戶希望通過將傳統IT解決方案整合到其平台上來解決技術債務問題。我們對本季度的加速增長和良好勢頭感到鼓舞，並維持對該公司的『增持』評級，同時調整我們的預期以反映本期業績和展望。」