美國初請失業金小幅回升至20.6萬，勞動力市場“少招聘少裁員”的格局未改

智通財經APP獲悉，美國勞工部週四公布的數據顯示，截至8月29日當週，經季節性調整後初請失業金人數為20.6萬人，較前一週修正值增加2千人，略高於經濟學家預期的20.5萬人。儘管數據為8月15日當週以來新高，但初請人數今年持續徘徊在18.9萬至23萬的區間下限，與經濟學家描述的「招聘緩慢，解僱緩慢」的勞動力市場狀況相符。

同時，截至8月22日當週，續請失業金人數（衡量招聘意願的指標）增加8千人至177.9萬人，低於市場預期的179.5萬人。續請人數的溫和上升顯示失業者找到新工作的週期有所延長，但整體仍處於歷史低位。

美國就業市場「招聘慢、裁員少」格局未改變

Challenger, Gray & Christmas的獨立報告顯示，8月美國企業宣布裁員52,881人，環比增加58%，但同比下降38%，創2022年以來8月最低水平。今年前八個月累計裁員529,914人，較2025年同期下降41%。

然而，招聘並未跟進。前八個月企業宣布的招聘計劃雖同比增長37%，但Challenger指出「這些職位似乎並沒有很快得到填補」。美聯儲週三發布的褐皮書報告也印證了這一判斷：8月就業人數「略有」上升，製造業、建築業和部分服務業勞動力需求最為旺盛，而零售業和酒店業需求下降。

報告顯示，全美就業整體呈現「非常輕微」的增長。12個聯邦儲備區中，3個報告就業溫和增加，4個輕微增加，5個無變化。報告數據收集截至8月24日，褐皮書還指出，美國經濟增長越來越依賴AI數據中心等少數項目，同時通脹壓力依然頑固。

非農數據成加息「關鍵變量」，市場高度聚焦週五報告

美聯儲主席凱文·沃什上週在Jackson Hole全球央行年會上明確表示，如果政策制定者未能獲得通脹率正在降至2%目標水平的足夠信心，美聯儲將「還有很多工作要做」。CME FedWatch工具顯示，市場對9月加息25個基點的機率已從沃什講話前的約34%飆升至60%以上。

週五即將公布的8月非農就業報告將成為加息決策的關鍵變量。市場焦點已轉向週五公布的8月非農就業報告。調查顯示，經濟學家預計8月非農就業將增加約5.6萬人，失業率維持在4.1%不變。7月非農意外減少2.3萬人，疊加5月和6月合計下修10.3萬人，顯示勞動力市場明顯降溫。

ADP數據進一步強化了就業溫和復甦的判斷。8月私人部門僅增加3.8萬個就業崗位，低於預期的4.8萬人，為今年1月以來最低增速。其中教育和醫療增加4.5萬人，但製造業減少1.7萬人，專業及商業服務減少1.6萬人。

美銀分析師指出，非農數據「不太可能成為9月是否加息的決定性因素」，但一份明顯疲弱的報告可能降低加息的可能性。

分析師預計，8月非農就業的反彈將部分反映在地方政府教育部門工資的回升上，但鑑於數十萬海地人的臨時保護身份近期到期，影響其工作許可，因此不能排除連續第二個月出現就業下降的可能性。在勞動力市場沒有明顯惡化的情況下，經濟學家預計美聯儲最快將於本月採取加息行動，以應對進口關稅和伊朗戰爭引發的持續通脹壓力。