隱私幣成為年度加密市場最大贏家

過去一個月市場迎來普遍反彈，但以年為單位的賺錢效應高度集中在隱私賽道。

撰文：glassnode

編譯：Chopper，Foresight News

Bitcoin較2025年10月的歷史高點下跌36%，至今已經過335天。市值前200的加密資產，中位數價格較高點回撤58%。

但有一個板塊逆勢創下新高：隱私幣板塊，整體漲幅達213%。

唯一跑贏歷史高點的板塊

其他所有板塊均低於前期高點：DeFi板塊下跌27%，遊戲板塊跌幅更高達74%。過去30天，十大板塊全部迎來反彈，隱私板塊同樣領漲本輪行情，30日內漲幅90%。為期一個月的普漲行情並未改變市場分化格局：只有隱私幣板塊創下新高，其餘板塊全部位於高點之下。

一個340億美元規模的賽道

一年前，市值前200榜單內的隱私幣總市值為71億美元；如今已經達到336億美元，規模接近TRON的總市值，其中接近一半的市值增量來自最近30天。ZEC（Zcash）貢獻了絕大部分漲幅，市值排名從第82位飆升至第7位；同期XMR（門羅幣）市值直接翻倍。

並非單幣獨舞

過去一年，ZEC漲幅高達2496%，佔據隱私板塊總市值的62%，在板塊指數中擁有絕對主導地位。

但這輪行情並非只靠單一幣種拉動。上市滿一年的8只隱私幣全部實現上漲；反觀市值前200的幣種，僅有八分之一的標的錄得上漲。如果剔除ZEC，市值加權隱私幣組合年內漲幅仍有85%，自去年10月Bitcoin高點以來上漲56%。過去90天，DASH、XMR、ZEN的表現均跑贏Bitcoin。

還有哪些資產實現正收益

在市值前25大資產中，僅有4個標的價格高於去年10月6日的高點：ZEC、HYPE、XMR、WBT，其中兩只屬於隱私幣。

HYPE屬於獨立的個體行情；如果剔除HYPE，DeFi板塊年內整體下跌46%。Ethereum、狗狗幣等主流幣種，依舊處於前期高點下方。

行情分化與普漲範圍

市值前200的幣種當中，91.5%在過去30天錄得上漲，是該統計維度下普漲範圍最廣的一個月。但放到年度維度，僅25個幣種實現上漲，幣種中位數跌幅達55%。

十大板塊指數的30日漲跌幅離散度創下2025年11月20日以來最高水平。

總而言之，過去一個月市場迎來普遍反彈，但以年為單位的賺錢效應高度集中在單一賽道：隱私幣。