ARK 的 Wood 預測，通縮型科技繁榮、收益率曲線倒掛但不會導致經濟衰退，以及 bitcoin 將扮演更重要的角色。
簡單來說
ARK Invest 的 Cathie Wood 表示，人工智能、機器人、區塊鏈和儲能技術有望將生產力提升 5-6%，從而推動對股票與比特幣有利的通縮型繁榮。
Cathie Wood，ARK Invest 的首席資訊官兼投資組合經理認為，人工智能、機器人、儲能、區塊鏈以及多組學這五大融合式創新平台，有機會將美國可持續生產率增長提升至 5% 到 6%，遠高於自工業革命以來投資者習以為常的 2% 到 3%。在其最新給投資者的信中，Wood 指出，實質 GDP 年增長率或有望超過 7%，她認為這種情況更類似於「咆哮的二十年代」標誌的長達五十年的擴張，而非過去一百年間的任何時期。
Wood 將當前環境描述為「回到未來」：利率在新冠疫情衝擊期間觸及接近零的低點後，正以類似於聯準會成立前時代的模式攀升，當時短期利率與名義 GDP 成長同步，而長期利率則反映了通縮的技術暗流。在工業革命期間，收益率曲線倒掛的概率超過 60%，但並未預示經濟衰退，ARK 認為，如今類似的倒掛對股市而言是利好信號，而非警訊。
Wood 指出，核心推動力量在於技術成本的劇烈降低。自雲端運算誕生及過去十年深度學習取得突破以來，人工智能推理成本每年降幅超過 99%，而全基因組測序成本也自 2003 年的 2.7 億美元下滑至不足 100 美元。這種「良性通縮」已開始顯現宏觀經濟效應：ARK 指出，至 2025 年，人工智能推理需求成長約 25 倍，並估計 Anthropic 的年化營收於去年 12 月至今年 7 月期間由 9 億美元攀升至 65 億美元——ARK 認為，這一成長有力反駁所謂人工智能炒作泡沫的說法。
通膨、石油與股市投資理由
對於通膨，Wood 指出，其他數據顯示官方數據高估問題。7 月份，政府公布的整體和核心個人消費支出（PCE）分別為 3.7% 及 3.3%，而追蹤每日超過 1600 萬個價格的 Truflation 指數則顯示整體 PCE 為 2.5%、核心 PCE 為 2.1%，與聯準會 2% 的目標非常接近。Wood 認為，部分差距來自能源價格：受伊朗戰爭影響，汽油價格年增約 33%，但她預期，一旦衝突緩和，油價將大幅下跌，有可能降至每桶 30-35 美元，原因在於阿聯酋及其他突破配額限制的產油國產量激增。
Wood 認為，貨幣政策進一步強化了此前景。隨著 Kevin Warsh 出任聯準會主席，她預期聯準會將推行類似 Volcker 的貨幣紀律，通膨將會下滑，生產力提升將推升美元，金價可能下跌——不過她也指出，比特幣可與黃金同時作為對沖交易對手風險的工具，以應對市場動盪期間的風險。
這項預測也並非沒有風險。若短期利率如 ARK 預期升至 6% 至 8%，約 16 兆美元的私募股權及私募信貸（其中大多以浮動利率債務融資）或將遭遇嚴重壓力；同時，聯邦債務還本支出將於此情境下激增約 800 億美元。
Wood 的結論是呼籲資產重新配置：她認為，經典的 60/40 投資組合適用於 1981 年至 2021 年利率下行時期，但通縮型技術繁榮則需要更大比重投資於股票——特別是對專注於加密資產的投資者，亦需提高比特幣配置比重。
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