韓國散戶第三季「撤出韓國進入美國」：拋售韓股逾5.5萬億韓元，買入美股超過10萬億韓元

韓國散戶投資者今年第三季完成了一次方向鮮明的資金大遷移：淨賣出KOSPI股票逾5.59萬億韓元，同期淨買入美股約10.15萬億韓元，與上半年「大舉買入本土、相對冷淡美股」的格局形成180度逆轉。

這一轉變的導火索，是KOSPI在創下歷史收盤高點後急速回調，以及美國科技股在AI基礎設施擴張推動下持續創新高，形成強烈對比。

分析人士指出，韓元升值進一步降低了散戶購買美股的換匯成本，使得資金外流趨勢在第三季加速。

韓國股市第三季遭遇大幅回調，KOSPI指數單季下跌約18.8%，成為全球主要股指中表現最差的市場。7月初，三星電子、SK海力士等AI記憶體核心標的遭集中拋售，槓桿部位平倉進一步擴大跌勢。

9月單月拋售14.2萬億，第三季淨賣出5.59萬億

據韓國交易所與韓國證券存託機構旗下證券資訊平台SEIBro數據，韓國散戶第三季在KOSPI市場淨賣出5.5902萬億韓元。

資金流向的轉折點出現在9月。

7月與8月，散戶依然維持淨買入，分別淨買入5.3735萬億及3.2352萬億韓元。但9月單月淨賣出驟升至14.197萬億韓元，一舉抹平前兩個月的買入。

進入10月，散戶有所回補，截至8日淨買回約3萬億韓元，但分析人士認為，這遠不足以逆轉第三季已形成的賣出格局。

同期淨買美股76億美元，7月單月超越本土淨買入

同時，韓國散戶第三季淨買入美股76.3224億美元，折合約10.1468萬億韓元。

其中7月淨買入46.6862億美元（約6.2559萬億韓元），單月規模已超過同期本土市場淨買入。8月與9月分別淨買入19.6234億美元與10.0128億美元，持續維持淨買入狀態。

據Seoul Economic Daily報導，截至10月的數據顯示，韓國投資者持有美股總額時隔四個月再度超過2000億美元，6月曾經跌破此水平。

上半年截然相反：散戶曾淨買KOSPI近百萬億

這一轉變的幅度，與上半年數據對比更為突出。

今年1月至6月，散戶在KOSPI市場淨買入99.1737萬億韓元，約為同期淨買入美股金額（98.678億美元，折合約13.2228萬億韓元）的8倍。

4月與5月，在韓國政府推出提振資本市場企業價值相關措施、吸引資金回流背景下，散戶甚至轉為淨賣出美股，4月淨賣出4.6893億美元，5月淨賣出9.3977億美元。

彼時，政策面的引導效果一度顯現，但第三季數據表明這一效果未能持續。

韓國KOSPI高位急跌，美股AI行情形成強烈反差

據Seoul Economic Daily報導，分析人士認為散戶情緒驟然轉變，源於兩大並行因素：本土市場陷入區間震盪，以及美國大型科技股持續創歷史新高。

KOSPI於6月22日創下9114.55點歷史收盤高點，隨後急速回調，7月13日跌破7000點至6806.93點，此後持續低迷。

同時，紐約三大股指在AI基礎設施擴張推動下穩步上行，形成鮮明對比。

匯率因素亦不可忽視。

韓元兌美元匯率從上半年逾1500近期回落至1300中段區間，韓元升值直接降低散戶購買美股的換匯成本，客觀上為資金外流提供便利條件。