تصريحات وولش المتشددة ترفع احتمالية رفع الفائدة في سبتمبر إلى 60%، ملخص تفسيرات المؤسسات
شبكة هويتونغ، 31 أغسطس—— تواصل Deutsche Bank توقع رفع الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس هذا العام، ومن المحتمل أن يتم رفع أسعار الفائدة في اجتماعي سبتمبر وديسمبر. وفقًا لأداة مراقبة الاحتياطي الفيدرالي CME، يعتقد متداولو عقود الفائدة الفيدرالية الآن أن احتمال رفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر يقترب من 56%.
أدى خطاب رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفين وورش (Kevin Warsh) في الاجتماع السنوي في جاكسون هول إلى مفاجأة الأسواق بموقفه المتشدد، مما دفع بشكل مباشر توقعات السوق لرفع أسعار الفائدة في سبتمبر للارتفاع. يقوم متداولو العقود المستقبلية للفائدة الفيدرالية حاليًا بتسعير احتمال رفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر بنسبة 60.4%، وهو ارتفاع ملحوظ عن يوم الجمعة الماضي.
فيما يلي تفسيرات مراقبي السوق لخطاب وورش.
إمكانية رفع أسعار الفائدة قائمة
قالت Deutsche Bank: "لقد فاجأنا خطاب الرئيس وورش في جاكسون هول، من حيث مستوى التفاصيل في تقييمه للاقتصاد والآفاق، أو تبنيه الواضح للموقف المتشدد." وتواصل المؤسسة توقع أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي هذا العام برفع أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس، أي رفع أسعار الفائدة مرة في كل من اجتماعي اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) في سبتمبر وديسمبر.
أشارت Nomura في تقرير إلى أن: "السوق أصبح شديد الحساسية للبيانات التضخمية الحديثة. ألقى وورش في ندوة جاكسون هول الاقتصادية خطابًا متشددًا، مؤكدًا أهمية هدف التضخم، وموحيًا بأنه إذا لم يتحقق تقدم سريع في مكافحة التضخم، فقد يتعين اتخاذ إجراءات سياسة."
إمكانية الاكتفاء بالتصريحات دون التنفيذ
قال بنك UOB في تقرير: "إن التأكيد على مخاطر التضخم، مع تعهد وورش الواضح بتحقيق استقرار الأسعار ورفضه الالتزام مسبقًا بأي إجراء في المستقبل، يعزز من مخاطر تشديد السياسة هذا العام، لكن هناك أيضًا احتمال أن يقتصر الأمر على التصريحات دون التنفيذ."
تعزيز الاستقلالية
قال جيمس أوي (James Ooi) استراتيجي الأسواق في Tiger Brokers، إن تقييم وورش بأن الاقتصاد الأمريكي قوي "يُنظر إليه على أنه يقلل من دوافع خفض أسعار الفائدة في المدى القريب". وأضاف: "يمكن تفسير تأكيد وورش على هدف التضخم البالغ 2% بأنه جهد لتعزيز استقلالية ومصداقية الاحتياطي الفيدرالي، وإعطاء السوق ضمانًا بأن السياسة النقدية لن ترضخ للضغوط المالية."
بعضهم يرى دافعاً للمباهاة
لكن هناك أصوات مختلفة أيضًا. يرى كبير استراتيجيي الأسواق في Miller Tabak + Co ماثيو ج. مالي (Matthew J. Maley) أن "لا يوجد حتى الآن دليل عملي يدعم رفع أسعار الفائدة". وقال: "يبدو أن وورش يضخم من شأن التضخم حاليا من أجل نسب الفضل إليه عندما تتراجع مؤشرات التضخم الكلية لاحقاً حتماً."
أضاف أيضًا أنه منذ اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة الأخير، كانت بيانات سوق العمل ضعيفة بينما جاءت بيانات التضخم أفضل من المتوقع.
الاحتياطي الفيدرالي ووزارة الخزانة على طرفي نقيض
أشارت Gavekal Research في تقرير إلى أن وورش جدد التأكيد على وجوب استمرار أسعار الفائدة قصيرة الأجل كأداة رئيسية للسياسة النقدية، مما يوحي بأنه سيواصل تقصير متوسط مدة ميزانية الاحتياطي الفيدرالي. وأضافت Gavekal Research: "يبدو أن هذا يضع الاحتياطي الفيدرالي ووزارة الخزانة الأمريكية في مواجهة بعضهما البعض، حيث أعلنت وزارة الخزانة في وقت سابق من أغسطس عن زيادة عمليات إعادة شراء السندات الطويلة الأجل، مما يشير بوضوح إلى سعيها لمنع مزيد من ارتفاع العائدات طويلة الأجل."
الذهب تحت ضغط: أقوى أداء شهري في هذا القرن ينقلب
أشارت Susquehanna إلى: "تعهد وورش بإعادة التضخم إلى مستوى الهدف البالغ 2%، وموحياً بأن أسعار الفائدة قد تزداد، قد عزز من قوة الدولار، وعكس جزئيًا عمليات البيع على الدولار التي رفعت الذهب بحوالي 15% في أغسطس، والتي كانت أقوى طفرة ذهب شهرية منذ بداية القرن."
الخلاصة
أدى "الهجوم المتشدد" المفاجئ إلى استمرار تداعيات جاكسون هول في زعزعة السوق. احتمال رفع أسعار الفائدة في سبتمبر يصل إلى ستين بالمائة، الدولار يزداد قوة، وأقوى أداء شهري للذهب في هذا القرن توقف فجأة. لكن الانقسام في السوق واضح أيضاً: فالبعض يرى فيه إصرار الاحتياطي الفيدرالي على الدفاع عن سمعته، وبعضهم يرى مجرد تصريحات سياسية بلا تنفيذ، وهناك من يخشى تصاعد الصراع بين مساري الاحتياطي الفيدرالي ووزارة الخزانة. على أي حال، ستكون كل بيانات التضخم قبل اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في سبتمبر عامل توازن مهم في تحديد اتجاه السوق.
الساعة 14:10 بتوقيت شرق آسيا، يبلغ سعر الذهب الفوري الآن 4434.52 دولارًا أمريكيًا للأونصة.
إخلاء المسؤولية: يعكس محتوى هذه المقالة رأي المؤلف فقط ولا يمثل المنصة بأي صفة. لا يُقصد من هذه المقالة أن تكون بمثابة مرجع لاتخاذ قرارات الاستثمار.
You may also like
في سبتمبر، سيواجه مؤشر S&P 500 "أسوأ شهر": قطاع الذكاء الاصطناعي لا يزال يعاني من الضعف والمحللون يتجهون إلى الحذر
مؤشر S&P 500 في أعلى مستوياته التاريخية، لكن المخاطر في السوق تتزايد. حذر Hunter من JPMorgan من أن قطاع الذكاء الاصطناعي لا يزال ضعيفًا وأن التصحيح لم ينته بعد؛ بينما ترى Stockton من Ned Davis Research أن معنويات السوق أصبحت محمومة بشكل واض ح؛ وأشار Krinsky من BTIG إلى أن زخم دوران الأموال غير كافٍ. مع عوامل موسمية عادةً ما تكون ضعيفة في سبتمبر، يحذر العديد من المحللين من ارتفاع خطر التصحيح قصير المدى لمؤشر S&P 500.
شركة Anthropic تقترب من طرح عام أولي ضخم، وسوق الاكتتابات العامة في أمريكا يشهد "موجة سباق مبكر"
تستعد شركة Anthropic لطرح عام أولي تاريخي مماثل لـ SpaceX، حيث تتسابق العديد من الشركات لجذب انتباه المستثمرين وتأمين التمويل. لكن تقاطع موعد عيد العمال الأمريكي، واجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي، والانتخابات النصفية الأمريكية يضغط نافذة الإصدار إلى أقصى حدودها. ويتوقع Rob Stowe من Barclays أن تظهر نافذة إصدار شديدة التركّز بين عيد العمال الأمريكي والانتخابات الرئاسية القادمة.
الطقس الحار يدفع الطلب على التبريد، والعقود الآجلة للغاز الطبيعي في الولايات المتحدة ترتفع قليلاً، وطلب تصدير LNG يصل إلى أعلى مستوى منذ نهاية يونيو
ارتفعت العقود الآجلة للغاز الطبيعي في الولايات المتحدة بشكل طفيف يوم الاثنين، حيث أظهرت توقعات الطقس الأخيرة أن معظم مدن الجنوب والشرق والساحل الشرقي للولايات المتحدة ستشهد درجات حرارة مرتفعة في الأيام القادمة، مما سيؤدي إلى زيادة الطلب على التكييف والتبريد، وبالتالي زيادة طلب قطاع الطاقة على الغاز الطبيعي.
تصاعد الأوضاع في الشرق الأوسط يضيف المزيد من الضغوط التضخمية، وتوقعات رفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي تزداد، وعائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات يتجاوز 4.75% ويسجل أعلى مستوى خلال 52 أسبوعاً
شهد سوق السندات الأمريكية يوم الاثنين موجة بيع، حيث ارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى 4.76%، متجاوزًا 4.75% ومسجلًا أعلى مستوى له خلال 52 أسبوعًا.
أسعار العملات المشفرة
المزيد
