Tədqiqat hesabatı: Qlobal mərkəzi banklar qızıl ehtiyatlarını artırmaqda davam edir, onun uzunmüddətli portfelin əsas elementi kimi mövqeyini gücləndirir

汇通网 1 iyul hesabatı—— Bu məqalədə Rəsmi Valyuta və Maliyyə Qurumları Forumu 2026-cı il araşdırma hesabatına əsaslanaraq, qlobal mərkəzi bankların qızıl ehtiyatlarının yeni konfiqurasiya tendensiyaları analiz edilir. Qızılın qiyməti yüksək səviyyədə dəyişkən olsa da, müxtəlif ölkələrin mərkəzi bankları qızıl ehtiyatlarını ardıcıl olaraq artırır və tərkibdəki payı əhəmiyyətli dərəcədə yüksəldir. Qlobal geosiyasi vəziyyətin mürəkkəbliyi, beynəlxalq valyuta sisteminin çoxqütblü transformasiyası və dolların konfiqurasiya riskinin artması ilə bağlı, qızılın strateji ehtiyat dəyəri davamlı şəkildə önə çıxır. Mərkəzi banklar qızılın uzunmüddətli qiymət perspektivinə optimist baxır, eyni zamanda ehtiyat konfiqurasiya strategiyaları yenilənir, qızılın uzunmüddətli konfiqurasiya mövqeyi daha da güclənir.

Son dövrlərdə qlobal qızıl qiymətində böyük dəyişikliklər yaşansa da, qlobal mərkəzi banklar qızıl ehtiyatlarından imtina etməyib, əksinə, ardıcıl olaraq əlavə qızıl alıblar.

Rəsmi Valyuta və Maliyyə Qurumları Forumu (OMFIF) tərəfindən yayımlanan “2026-cı il Qlobal İctimai İnvestorlar Hesabatı” göstərir ki, geosiyasi vəziyyətin dalğalı, valyuta sisteminin çoxqütblü olduğu bir dövrdə,

Qlobal mərkəzi banklarda qızıl alışı dalğası davam edir, konfiqurasiya payı yüksəlir

Qızılın qiyməti tarixi maksimumları dəfələrlə yeniləsə də və konfiqurasiya xərclərini xeyli artırsa da, ehtiyat idarəetmə qurumlarının qızıl alma arzusu heç azalmayıb.

Rəsmi Valyuta və Maliyyə Qurumları Forumunun araşdırma direktoru Andrea Correa bildirib ki, qızılın strateji ehtiyat mövqeyi sarsılmazdır; qiymət yüksəldikcə belə, qlobal mərkəzi bankların fiziki qızıl konfiqurasiya ehtiyacı güclü olaraq qalır.

Bu araşdırma 74 böyük mərkəzi bankı əhatə edib və onların idarə etdiyi aktivlərin miqyası 10 trilyon ABŞ dollarını üstələyir, bu da çox güclü sektor referansıdır.

Araşdırma məlumatlarına görə, hazırda fiziki qızıl konfiqurasiya edən mərkəzi bankların payı 82%-ə yüksəlib, keçən ilin 71%-lik göstəricisindən xeyli artıb və eyni zamanda üçdə biri gələcək bir-iki il ərzində qızıl ehtiyatlarını artırmağı planlayır; qızıl ehtiyat konfiqurasiyasında ən populyar kateqoriyaya çevrilib. Correa qeyd edir ki,

Geosiyasi risklər və valyuta dəyişiklikləri, qızılın əsas dəyərini möhkəmləndirir

Hazırda qlobal geosiyasi vəziyyət davamlı olaraq dəyişir və mürəkkəbləşir, bu isə qızıl ehtiyatlarına tələbin əsas sürətləndirici rolunu oynayır.

Əvvəllər mərkəzi bank ehtiyat riskləri əsasən ticarət mübahisələrində cəmlənirdisə, indi Yaxın Şərqdəki münaqişə, ABŞ-ın xarici siyasətində qeyri-müəyyənlik, qlobal enerji təhlüksizliyi kimi risklər ehtiyat strukturunun əsas makro risklərini təşkil edir. Mərkəzi bankların 80%-dən çoxu Yaxın Şərq geosiyasi riskini prioritet hesab edir və 80%-dən çox qurum ABŞ siyasətindəki dəyişikliklərin bazarda yarada biləcəyi dəyişkənliyə diqqətlə yanaşır.

Eyni zamanda, qlobal valyuta sistemi tədricən çoxqütblü modelə keçid edir; mərkəzi bankların 80%-ə yaxını bu istiqaməti qəbul edir.

Dollar yüksək likvidliyi ilə hələ də əsas ehtiyat valyuta olaraq qalır, lakin müxtəlif ölkələrin mərkəzi bankları yaxın on ildə dollar aktivlərinin payını azaltmağı və müxtəlif konfiqurasiya ilə bir valyutadan riskləri çevirmək niyyətindədir. Geosiyasi riskləri nəzərə alınan konfiqurasiya payı 2024-cü ilə nəzərən 11 faiz bəndi artıb, qızılın uzunmüddətli strateji xarakteri bir daha önə çıxır.

Mərkəzi banklar qızılın qiyməti ilə bağlı optimistdir, uzunmüddətli konfiqurasiya məntiqi möhkəmdir

Qızılın qiyməti tarixi maksimumda olsa belə, qlobal mərkəzi banklar qızılın gələcək trendinə optimist yanaşırlar.

Hesabatda göstərilir ki, . Konfiqurasiya üzrə Avropa mərkəzi banklarının qızıl ehtiyatları artıq yüksək səviyyədədir, ona görə də əlavə artım imkanı məhduddur, lakin Afrika və digər yeni inkişaf edən regionların mərkəzi bankları qızıl alışı üzrə əsas sürücülərə çevrilirlər və qızıl alışı qlobal tendensiyaya çevrilir.

Qlobal ehtiyat konfiqurasiya strategiyası yenilənir, qızılın uzunmüddətli statusu güclənir

Ehtiyat idarəetmə strategiyasında müxtəlif ölkələrin mərkəzi bankları qısa müddətdə yatırımların təhlükəsizliyini əsas prioritet olaraq götürür və sabit istiqraz aktivlərini konfiqurasiya edirlər. Lakin onillik uzunmüddətli perspektivdə ehtiyat konfiqurasiya strukturu ciddi dəyişir: mərkəzi banklar artıq ənənəvi suveren istiqrazların tək konfiqurasiya modelindən çıxıb, korporativ istiqrazlar, qızıl və səhm bazarında diversifikasiya edilmiş struktura üstünlük verir; qızılın uzunmüddətli konfiqurasiya prioriteti xeyli yüksəlir.

Correa bildirir ki,

Yekun

Yekunda, qlobal mərkəzi bankların qızıl alışı trendi güclü fundamental və strateji məntiqə sahibdir; qısamüddətli qiymət dalğalanmaları qızılın ehtiyat statusunu dəyişə bilməz. Geosiyasi risklərin çoxalması və valyuta sisteminin yenidən formalaşdırılmasında, qızılın riskdən qorunma və dəyərini saxlama funksiyaları önə çıxır və qlobal mərkəzi bankların uzunmüddətli alışı ilə qızıl qiymətinin orta və uzunmüddətli əsas səviyyəsi bərqərar olur; sektorun ümumi müsbət trendinin asanlıqla dəyişməyəcəyi proqnozlaşdırılır.