Sentyabr, S&P 500 üçün “ən zəif ay” olacaq: Süni intellekt sektoru zəifliyini davam etdirir, analitiklər ehtiyatlı mövqeyə keçirlər

S&P 500 indeksi hələ də tarixi zirvəsinə yaxın səviyyədə dayanır, güclü gəlir performansı və Wall Street strateglərinin ardıcıl olaraq il sonu hədəf qiymətini artırması bazar əhval-ruhiyyəsini optimist saxlayır. Lakin sentyabr yaxınlaşdıqca, texniki analitiklər ehtiyatlı olmağa başlayırlar: AI sektorunda zəiflik davam edir, bazar emosiyası həddindən artıq optimistdir və aktivlərin yer dəyişməsi bazarı yeni yüksəliş impulsu ilə təmin edə bilmir.

J.P. Morgan texniki strategiya rəhbəri Jason Hunter qeyd edib ki, S&P 500 indeksi 7900 bəndə yaxın uzunmüddətli kanal müqavimətinə yaxınlaşır və AI ilə əlaqəli səhm qiymətləri zəifləməyə davam edir. Xüsusilə Philadelphia Semiconductor indeksi iyunda əsas dəstəyini itirdikdən sonra indiyədək zirvədən təxminən 22% aşağıda qalır və bu, əvvəlki düzəlişlərin hələ tam bitmədiyini göstərir.

"Texniki analiz baxımından bu, xəbərdarlıq siqnalıdır və göstərir ki, hazırkı düzəliş dövrü həqiqətən bitməyib." Hunter belə deyib.

Eyni zamanda, Ned Davis Research-un emosional göstəriciləri investorların artıq "həddindən artıq optimist" zonaya girdiyini göstərir. Sentyabrın mövsümi zəifliyi və orta müddətli seçkilərin yaxınlaşması ilə bağlı qeyri-müəyyənlik birləşərək, bazarın qısamüddətli riski toplanır.

AI sektoru zəif qalır, yarımkeçirici indeksi hələ də düzəlişdədir

Bazar yüksək səviyyədə saxlanılır, lakin daxili güc zəifdir. Philadelphia Semiconductor indeksi iyunda əsas dəstəyini itirdikdən sonra reaksiya gücü məhduddur və hələ də tarixi zirvədən təxminən 22% aşağı qalır. Hunter hesab edir ki, bu o deməkdir, çip səhm qiymətləri ilə təmsil olunan AI əsas faydalanan sektorun düzəlişi hələ tam bitməyib.

Lakin o, investorların radikal şəkildə portfeldən çıxmasını tövsiyə etmir, əksinə trendə uyğun hərəkət etməyi və stop-loss qoymağı vurğulayır. O bildirir ki, son bir yarım-dördə illik təcrübələr göstərir, düşüşü öncədən təxmin etməyə çalışmaq üstün gələn bir strategiya deyil. S&P 500 özü də son iki ayda demək olar ki, yerində “addımlayıb”.

BTIG baş bazar texniki analitiki Jonathan Krinsky qeyd edib ki, son vaxtlar sektorlar arasında yer dəyişməsi olsa da, kapital daha çox müxtəlif sektorlar arasında hərəkət edir və bazarı yuxarı itələyən kollektiv bir güc yaranmır. "Gördüyümüz sadəcə kapitalın bir sektordan digərinə keçməsi, geri-qayıtmasıdır, heç bir irəliləyiş yoxdur." Krinsky bildirib. Əgər AI və texnoloji səhm qiymətlərindən çıxan kapital geri dönməzsə, bazarda yeni bir enmə təzyiqi ola bilər.

Emosiyalar həddən artıq qızğın, sentyabr “lənəti” yenidən gündəmdədir

Ned Davis Research analitiki London Stockton qeyd edib ki, qurumun həm kütlə emosiyasını, həm də ticarət emosiyasını ölçən iki göstəricisi hazırda "həddindən artıq optimist" zonadadır. Tarixə görə, iki göstərici birgə bu səviyyəyə çatdıqda, bazar adətən daha həssas olur.

Stockton avqustun 26-da hazırladığı hesabatda bildirib ki, bazar həddindən artıq optimist emosiyanı həzm etmək üçün bir müddət dalğalanmaya ehtiyac duya bilər, yaxud orta müddətli seçkilər bitənə qədər gözləyə bilər.

Mövsümi baxımdan, sentyabr S&P 500 üçün ən həssas ay hesab olunur. Son 30 ildə S&P 500 sentyabrda ortalama 0.8% enib və ilin ən pis performanslı ayı olub; digər 11 ayda ortalama 0.9% yüksəlib.

Bərabər çəki indeksi də tam riski aradan qaldıra bilmir

Bəzi investorlar S&P 500 bərabər çəki indeksini (SPW) nisbətən təhlükəsiz seçim kimi görürlər. Bu indeks ultra yüksək bazar dəyəri olan şirkətlərin təsirini azaldır və hazırda tarixi zirvədən cəmi 1% uzaqdadır, kapitalın yüksək qiymətləndirilmiş AI səhmlərindən digər sektorlar arasında hərəkət etməsi ilə fayda alıb.

Lakin Krinsky hesab edir ki, bərabər çəki indeksi də düzəliş riskini tam aradan qaldıra bilmir. BTIG-in göstəricilərinə görə, 1990-cı ildən bəri orta müddətli seçki dövründə, avqust-oktyabr aylarında SPW hər dəfə ən azı 7% eniş yaşayıb, yeganə istisna 2006-cı il olub, amma indeks əvvəlcə may-iyul dövründə 9% enmişdi.

Krinsky əlavə edir ki, bazar balansını həqiqətən pozacaq hadisə seçki deyil, proqnozlaşdırıla bilməyən gözlənilməz hadisələrdir. ABŞ səhm bazarı yüksək səviyyədə olduğundan, sentyabrda mövsümi təzyiqlər yalnız səthi görünür; əsl qorxu yaradan AI sektorunun zəifləməsi, bazar yüksəliş gücünün olmaması və emosiyaların həddindən artıq olmasıdır – bu vəziyyətə hər hansı gözlənilməz hadisə bazar dalğalanmasını daha da artıra bilər.