Ticarət narahatlıqları və təchizat risklərinin artması fonunda ANZ Bankı misin qiymətinin gələn ilin əvvəlində yeni rekorda çatacağını proqnozlaşdırır

汇通网 3 Sentyabr xəbər verir—— Avstraliya və Yeni Zelandiya Bankı hesab edir ki, ABŞ-ın qeyri-müəyyən tarif siyasəti, misin təchizatının ABŞ-a doğru yönəlməsini sürətləndirir. Eyni zamanda, mədən hasilatı pozuntularla üzləşir və elektrik avtomobilləri, yeni enerji infrastrukturu və süni intellektlə bağlı investisiyalar misə olan tələbatın dayanıqlılığını qoruyur. Təchizatın sıxlığı və tələbin struktur yenilənməsi ilə birgə təsiri nəticəsində, mis qiymətinin gələn ilin əvvəllərində əvvəlki maksimumunu aşacağı gözlənilir.

Mis bazarı son dövrlərdə yenidən əmtəə sektorunun diqqət mərkəzinə çevrilib. Avstraliya və Yeni Zelandiya Bankının analitikləri bildirirlər ki, ABŞ-ın potensial mis tarifinin qlobal ticarət axınlarına davamlı təsiri, mədənlərin təchizatında artan çətinliklər və yeni enerji ilə elektrikləşmə sahəsində tələbin dayanıqlılığı mis qiymətlərinin gələn ilin əvvəllərində tarixi zirvəni yeniləməsi ehtimalını artırır.

Bu qənaətin əsas məntiqi, ABŞ-ın potensial tariflərinin qlobal mis ehtiyatlarının coğrafi paylanmasını dəyişdirməsidir. Bazarda ABŞ hökumətinin gələcəkdə mis idxalının dəyərini artıracağı barədə narahatlıq var, bunun nəticəsində ticarətçilər və aşağıdakı şirkətlər potensial tarif risklərindən yayınmaq üçün mis resurslarını qabaqcadan ABŞ-a göndərirlər. Nəticədə, ABŞ daxilində ehtiyatlar artır, lakin

, beləliklə qlobal bazarın faktiki istifadə olunan ehtiyatları daha böyük təzyiqlə üzləşir.

Bu hadisə təsadüfi və qısamüddətli deyil. Beynəlxalq Enerji Agentliyi daha əvvəl qeyd edib ki, mis bazarı bu il mədən təchizatının kəsilməsi, ABŞ tariflərinin qeyri-müəyyənliyi və elektrikləşmə və süni intellekt infrastrukturuna olan tələbin artması kimi çoxsaylı amillərin təsiri altında olub və mis qiymətləri səviyyəsini aşdı. Eyni zamanda, mis mədənlərinin inkişaf dövrü uzundur, yeni mədənlərin kəşfiyyat və istismarı adətən illər tələb edir və qısa müddət ərzində əlavə tutumlarla təchizat boşluğunu sürətli şəkildə doldurmaq çətindir.

Təchizat tərəfdəki təzyiq də diqqətəlayiqdir. Avstraliya və Yeni Zelandiya Bankı hesab edir ki, El Niño fenomeni Çili mis mədənləri üçün mənfi təsir göstərə bilər, Braziliyada hidroenerji təchizatındakı risklərin artması isə mədən hasilatının qeyri-müəyyənliyini daha da yüksəldə bilər. Enerji və su ehtiyatlarına yüksək asılı olan mis mədənləri və emal sənayesi üçün ekstremal hava və enerji təchizatı dəyişiklikləri hasilat, ayırma və emal mərhələlərinə təsir edərək spot bazarın təchizat təzyiqini artırır. Mis təchizatındakı risklər tək mədən hadisəsindən daha geniş struktur problemlərə çevrilir. Yaxın dövrdə Çili mis sənayesi həmçinin nəqliyyat riskləri ilə üzləşir, bir sıra mis materiallarının daşınması oğurluq halları ilə qarşılaşıb və bu da təchizat zəncirinin qeyri-müəyyənliyini yüksəldib.

Tələb tərəfi isə ənənəvi iqtisadi dövrlərdən fərqli xüsusiyyətlərə malikdir. Elektrik avtomobilləri, enerji ötürmə şəbəkələri, yeni enerji infrastrukturu və məlumat mərkəzlərinin tikintisi üçün çoxlu miqdarda mis materialları tələb olunur. Xüsusilə süni intellekt infrastrukturu sürətlə genişlənir və enerji təminatı, transformatorlar, ötürmə xətləri və məlumat mərkəzlərinin daxili enerji sistemləri misə olan tələbi davamlı şəkildə artırır. Beynəlxalq Enerji Agentliyi proqnozlaşdırır ki, qlobal enerji sisteminin daha da elektrikləşməsilə, enerji şəbəkələri, elektrik avtomobilləri, binalar, sənaye və məlumat mərkəzləri gələcəkdə mis istehlakının əsas böyümə mənbəyi olacaq.

Eyni zamanda, ABŞ-da istehsal sənayesi mis və əlaqəli elektrik komponentləri üzrə təchizat sıxlığı ilə üzləşir. Ən son istehsal sənayesi sorğuları göstərir ki, mis məhsulları, elektrik komponentləri və bəzi metal materialları hələ də təchizat sıxlığı vəziyyətindədir və xammal qiymətləri indeksi yüksək səviyyəsini qoruyur. Bu, mis bazarında qiymət təzyiqinin tamamilə maliyyə spekulyasiyası ilə əlaqəli olmadığını, faktiki təchizat zəncirinin vəziyyəti ilə müəyyən dərəcədə bağlı olduğunu göstərir. Ehtiyatlar baxımından, ABŞ mis resurslarını qabaqcadan qəbul etməsi, bölgələrarası fərqliliyin yaranmasına səbəb ola bilər. ABŞ-ın idxal tələbatı artmağa davam edərsə, Avropa və Asiyanın digər bazarlarında əldə edilə bilən spot ehtiyatları daha da azalacaq. ABŞ-da ehtiyatlar yığıldıqca, digər bölgələrdə ehtiyatların azalması qlobal mis bazarında daha təlaşlı bölgə qiymət fərqləri yarada bilər və spot premium və gələcək müqavilələrin dəyişkənliyini artıracaq.

Əslində, bu il mis qiymətləri artıq nəzərəçarpacaq dərəcədə artıb. Məlumatlar göstərir ki, LME mis qiyməti ötən dövrlərdə tarixi maksimum səviyyəyə yüksəlib və qiymət artımı dolların zəifləməsi, mədən təchizatına dair narahatlıqlar və ABŞ potensial tariflərinin irəliyə baxaraq ehtiyat yığılmasına təşviqi ilə əlaqəlidir. Bununla belə, yüksək mis qiymətləri tələbin məhdudlaşmasına səbəb ola bilər. Mis qiymətləri yeni rekordlar vurduqca, bəzi ənənəvi istehsal müəssisələri alışları azaltmaq, ehtiyatları bərpa etməyi gecikdirmək və hətta alüminium kimi alternativ materiallar axtarmağa başlayacaq. Buna görə mis qiymətinin gələn ilin əvvəllərində yeni tarixi rekord vurması üçün təkcə təchizatın davamlı sıxlığı deyil, həm də yeni enerji, enerji şəbəkələri və süni intellekt infrastrukturunda struktur tələb artışı lazımdır.

Bundan başqa, ABŞ-ın tarif siyasətinin dəyişməsi ilə bağlı qiymət dəyişkənliklərinə də diqqət yetirmək lazımdır. Əgər tarif gözləntilərdən aşağı olsa və ya siyasət daha da gecikdirilsə, ABŞ-a qabaqcadan axın edən mis ehtiyatları yenidən qlobal bazara qayıda bilər, beləliklə ABŞ xaricində təchizat təzyiqi azala bilər və mis qiyməti qısa müddət ərzində kəskin düzəliş yaşayacaq. Daha əvvəl bəzi təşkilatlar xəbərdarlıq edib ki, tarif qeyri-müəyyənliyi aradan qalxdıqdan sonra bazar yenidən qlobal təchizat və tələb əsaslarına fokuslana bilər və bu da mis qiymətinə təzyiq göstərə bilər.

Buna görə də, hazırda mis bazarında xüsusi bir struktur yaranır: bir tərəfdən, tarif gözləntiləri ehtiyatların ABŞ-a qabaqcadan cəmlənməsini təşviq edir; digər tərəfdən, mədən təchizatının artmasında çətinliklər və yeni enerji, süni intellekt və enerji şəbəkəsi investisiyaları qlobal təchizat və tələbin sıxlığını daha da gücləndirir. Bu iki qüvvənin birləşməsi mis qiymətinin tarixi maksimumlarına yenidən çatması üçün baza yaradır, lakin eyni zamanda qiymətin siyasət dəyişikliklərinə və ehtiyatların yenidən bölüşdürülməsinə yüksək həssas olduğunu göstərir.

Orta müddətli texniki struktura nəzər saldıqda, mis qiyməti güclü artım tendensiyasını saxlayır. Əvvəllər LME mis qiyməti səviyyəsini aşaraq tarixi zirvəyə doğru hərəkət edib və bu, alıcıların üstünlük təşkil etdiyini göstərir. Əgər qiymət 14 000 ABŞ dolları səviyyəsindən sabit qalarsa və tarixi maksimumu aşarsa, yeni qiymət sahəsi açıla bilər; yeni rekorddan sonra bazar artımın davamlılığını qiymətləndirmək üçün ticarət həcmi və mövqe dəyişikliyini izləməlidir.

Qısamüddətli perspektivdə, mis qiyməti sürətli artımdan sonra yüksək səviyyədə dalğalanır və alıcı riskləri xeyli artıb. Əgər düzəliş 13 500 - 13 800 ABŞ dolları aralığında sabit qalarsa, ümumi artım strukturu qoruna bilər; əgər bu dəstək səviyyəsi aşağı düşərsə, qiymət ehtimal ki, 13 000 ABŞ dolları ətrafında yeni dəstək axtaracaq. Üst tərəfdə isə əsas diqqət 14 500 ABŞ dolları tarixi maksimumuna yönəlməlidir, əgər effektiv şəkildə aşılarsa, bazar trend yolunda yenidən artım fazasına girə bilər; əgər dəfələrlə rekord aşılmasa, yüksək səviyyədə qazanc üçün texniki düzəliş baş verə bilər.


Avstraliya və Yeni Zelandiya Bankı mis qiymətinin gələn ilin əvvəllərində yeni tarix maksimumunu vurmasını proqnozlaşdırır və bunun əsas səbəbi təkcə spekulyativ kapital deyil, həm də kimi faktorların birgə təsiridir. Qısa müddətdə, tarif siyasəti qiymətin ən böyük dəyişənidir; orta və uzun müddətdə isə qlobal elektrikləşmə tendensiyası və mis mədənlərinin inkişaf dövrünün uzunluğu qiymət qiymətləndirilməsinə dayanıqlılıq qazandıra bilər. Əgər ABŞ xarici ehtiyatları azalmaqda davam edərsə və mədən təchizatı hava və əməliyyat faktorları ilə pozulsa, mis qiymətinin tarixi maksimumu vurma ehtimalı daha da artacaq.