Das US-Justizministerium untersucht den Einfluss von Netflix auf Filmemacher während der Überprüfung der Warner-Fusion

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101 finance2026/02/22 13:03

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Von:101 finance

US-Justizministerium verstärkt Überprüfung von Netflix’ 72-Milliarden-Dollar-Angebot für Warner Bros. Discovery

Das US-Justizministerium führt eine umfassende Untersuchung von Netflix Inc.s geplantem 72-Milliarden-Dollar-Erwerb von Warner Bros. Discovery Inc. durch. Der Fokus liegt dabei nicht nur auf der Fusion selbst, sondern auch auf dem Einfluss von Netflix bei Verhandlungen mit Inhaltserstellern und darauf, ob das Unternehmen eine unfaire Marktmacht besitzt.

Laut einer zivilrechtlichen Untersuchung, die von Bloomberg News eingesehen wurde, prüft das Justizministerium, ob die Übernahme den Wettbewerb erheblich einschränken oder möglicherweise ein Monopol schaffen könnte. Dabei wird sowohl auf Abschnitt 7 des Clayton Act als auch auf Abschnitt 2 des Sherman Act Bezug genommen. Die Anfrage, die an ein unabhängiges Filmstudio gesendet wurde, signalisiert eine tiefere Prüfung als das übliche Verfahren bei Fusionskontrollen und widerspricht damit den jüngsten Behauptungen von Netflix, wonach die Überprüfung der Regierung routinemäßig sei.

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Die in der administrativen Vorladung des Justizministeriums verwendete Sprache, die bisher nicht offengelegt wurde, ist das bislang stärkste Indiz dafür, dass die Trump-Regierung einen aggressiven Ansatz bei der Netflix-Warner Bros.-Fusion verfolgt. Dieser Ansatz könnte den Überprüfungsprozess um Monate verlängern und so dem konkurrierenden Bieter Paramount Skydance Corp. einen Vorteil verschaffen.

David Hyman, Chief Legal Officer von Netflix, antwortete: „Netflix konkurriert in einem äußerst dynamischen Marktumfeld. Behauptungen, wir seien ein Monopol oder strebten eine Monopolisierung an, entbehren jeder Grundlage. Wir haben keine Monopolstellung und betreiben keine ausschließenden Praktiken. Wir sind bestrebt, wie immer uneingeschränkt mit den Aufsichtsbehörden zusammenzuarbeiten.“

Obwohl sowohl der Clayton Act als auch der Sherman Act in früheren Untersuchungen Anwendung fanden, werden Kartellprüfungen von Fusionen normalerweise nur nach dem Clayton Act durchgeführt. Der Sherman Act wird häufiger in Fällen angeblicher Monopolisierung durch Einzelunternehmen wie Google, Live Nation oder Visa herangezogen.

Mit der Angelegenheit vertraute Quellen berichten, dass das Justizministerium prüft, ob Netflix seine dominante Stellung nutzt, um bei Verhandlungen mit unabhängigen Studios und Filmemachern Vorteile zu erlangen. Als weltweit größte Plattform für Video-Streaming-Abonnements und bedeutender Käufer von Film- und TV-Inhalten stehen die Praktiken von Netflix unter genauer Beobachtung.

Weitere Entwicklungen und Reaktionen der Branche

In diesem Jahr stellt Netflix rund 20 Milliarden Dollar für Inhalte bereit, aufgeteilt zwischen Eigenproduktionen und lizenzierten Shows. Viele der erfolgreichsten Eigenproduktionen werden von externen Studios erstellt. Sollte das Unternehmen HBO und Warner Bros. übernehmen, würde es nicht nur ein führendes Studio gewinnen, sondern auch einen bedeutenden Streaming-Konkurrenten absorbieren.

Das Wall Street Journal berichtete als erstes, dass das Justizministerium auch das Geschäftsgebaren von Netflix und das Potenzial für eine künftige Monopolstellung prüft.

Steve Sunshine, Leiter der globalen Kartellrechtsgruppe bei Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom LLP und Vertreter von Netflix, kommentierte: „Wir haben keinerlei Hinweise oder Mitteilungen erhalten, dass das Justizministerium eine Monopolisierungsuntersuchung durchführt.“

Das Justizministerium äußerte sich außerhalb der regulären Geschäftszeiten nicht, und auch Warner Bros. lehnte eine Stellungnahme ab.

Damit ein Monopolverfahren eingeleitet werden kann, muss das betreffende Unternehmen in der Regel mehr als die Hälfte des Marktes kontrollieren – ein Schwellenwert, den Netflix selbst mit Warner Bros. nicht erreicht. Derzeit hat Netflix etwa 9 % des US-Fernsehkonsums und einen größeren Anteil am Streaming-Sektor. Die Ausgaben für Inhalte liegen auf Augenhöhe mit anderen Branchenführern wie Disney und Comcast.

Früher in dieser Woche erklärte sich Warner Bros. bereit, die Verhandlungen mit Paramount wieder aufzunehmen, nachdem diese signalisiert hatten, ihr Gebot auf 31 Dollar pro Aktie zu erhöhen. Paramount hat bis zum 23. Februar Zeit, sein endgültiges Angebot vorzulegen.

Paramount, das im vergangenen Jahr ein feindliches Übernahmeangebot für Warner Bros. abgegeben hatte, argumentiert wiederholt, dass das Angebot von Netflix die regulatorische Prüfung in den USA oder Europa nicht überstehen wird. Am Freitag betonte Paramount, dass das eigene Übernahmeangebot im Wert von 77,9 Milliarden Dollar nach Bestehen der „Second Request“-Prüfung des Justizministeriums keine rechtlichen Hürden mehr habe.

Dennoch könnte das Geschäft durch laufende Überprüfungen in der Europäischen Union weiterhin verzögert werden, und US-Behörden haben Fusionen auch nach einer ersten Genehmigung schon angefochten. Paramount könnte zudem Widerstand von Generalstaatsanwälten einzelner Bundesstaaten begegnen.