HUT 8 Q4-Ergebnisse übertreffen die Erwartungen, Umsatz wächst im Jahresvergleich

Hut 8 Corp. meldet starke Ergebnisse für das vierte Quartal 2025

Hut 8 Corp. (HUT) erzielte im vierten Quartal 2025 einen Gewinn je Aktie von 0,36 $, was die Zacks-Konsensschätzung, die einen Verlust von 0,12 $ je Aktie erwartet hatte, deutlich übertraf.

Der Gesamtumsatz des Unternehmens stieg im Jahresvergleich um 179,2 % auf 88,5 Millionen $. Allerdings lag dieser Wert 9,24 % unter den Erwartungen der Analysten. Das beeindruckende jährliche Wachstum ist hauptsächlich auf starke Ergebnisse im Compute-Bereich zurückzuführen, mit zusätzlichen, wenn auch kleineren, Beiträgen aus den Segmenten Power und Digital Infrastructure.

Hut 8 befindet sich aktiv im Wandel seines Geschäftsmodells und entfernt sich von einem primären Fokus auf das Mining von Kryptowährungen. Das Unternehmen legt nun den Schwerpunkt auf künstliche Intelligenz und Compute-Infrastruktur, gesteuert von einer Power-zentrierten Strategie.

Segment-Performance im Q4

• Power: Dieses Segment machte 6 % des Gesamtumsatzes aus, verzeichnete jedoch einen Rückgang von 50 % im Jahresvergleich auf 5 Millionen $ und lag damit 20,65 % unter den Schätzungen. Der Rückgang war teilweise auf überarbeitete Vertragsbedingungen zurückzuführen. Im Quartal schloss Hut 8 eine Vereinbarung zum Verkauf seiner 310 MW Erdgas-Anlagen in Ontario an TransAlta ab. Das Unternehmen kündigte außerdem Pläne zur Entwicklung von vier neuen US-Standorten mit insgesamt über 1.500 MW an, darunter eine Erweiterung um 330 MW am River Bend Campus in Louisiana, um der steigenden Nachfrage nach energieintensiven Anwendungen gerecht zu werden.
• Digital Infrastructure: Dieses Segment machte 2 % des Gesamtumsatzes aus und sank im Jahresvergleich um 34,9 % auf 1,6 Millionen $, womit die Erwartungen um 66,37 % verfehlt wurden. Bemerkenswert ist, dass Hut 8 eine bedeutende AI-Partnerschaft mit Anthropic und Fluidstack eingegangen ist, mit dem Ziel, bis zu 2.295 MW an AI-Datacenter-Kapazität zu entwickeln. Das Unternehmen unterzeichnete zudem einen 15-jährigen Mietvertrag über 7 Milliarden $ für 245 MW am River Bend Campus, wobei Google die finanzielle Unterstützung für den Mietvertrag bereitstellt.
• Compute: Mit einem Anteil von 93 % am Gesamtumsatz stieg der Compute-Umsatz im Jahresvergleich um 325,9 % auf 81,9 Millionen $, lag jedoch 6,93 % unter den Konsensschätzungen. Im Laufe des Quartals schloss Hut 8 das öffentliche Listing von American Bitcoin ab und gründete damit eine mehrheitlich gehaltene Gesellschaft, die unabhängiges Wachstum ermöglicht und den Aktionären weiterhin ein Engagement in das Aufwärtspotenzial von Bitcoin bietet.

Zum 31. Dezember 2025 belief sich die Entwicklungspipeline von Hut 8 für Energiekapazitäten auf 8.500 MW, aufgeteilt wie folgt: 5.185 MW in der Due-Diligence-Phase, 1.755 MW unter Exklusivität, 1.230 MW in Entwicklung und 330 MW im Bau.

Betriebliche Höhepunkte

Allgemeine und administrative Aufwendungen stiegen im Jahresvergleich um 142,7 % auf 45,7 Millionen $ im Quartal.

Hut 8 meldete für das vierte Quartal 2025 einen operativen Verlust von 434,9 Millionen $, was eine deutliche Veränderung gegenüber dem operativen Gewinn von 281,9 Millionen $ im gleichen Zeitraum des Vorjahres darstellt.

Der Nettoverlust für das Quartal betrug 301,8 Millionen $, verglichen mit einem Nettogewinn von 152 Millionen $ im Vorjahr. Diese Umkehrung ist hauptsächlich auf nicht realisierte Verluste in Höhe von 401,9 Millionen $ bei digitalen Vermögenswerten zurückzuführen.

Das bereinigte EBITDA fiel auf 347,8 Millionen $, nach 310,6 Millionen $ im Vergleichsquartal des Vorjahres.

Überblick über die Bilanz

Zum 31. Dezember 2025 hielt Hut 8 44,9 Millionen $ in bar, verglichen mit 33,5 Millionen $ Ende September 2025.

Die kombinierten Bar- und Bitcoin-Reserven des Unternehmens beliefen sich zum Jahresende auf etwa 1,4 Milliarden $, davon entfielen 899,3 Millionen $ auf Hut 8 und 472,6 Millionen $ auf American Bitcoin.

Zacks-Rank und alternative Investmentideen

Derzeit hat Hut 8 einen Zacks Rank #4 (Verkaufen).

Anleger, die Alternativen im weiteren Zacks-Finanzsektor suchen, könnten folgende Aktien in Betracht ziehen, die jeweils einen Zacks Rank #2 (Kaufen) aufweisen:

• Ameriprise Financial (AMP): Die Aktien sind im vergangenen Jahr um 9,1 % gefallen, mit einer prognostizierten langfristigen Gewinnwachstumsrate von 10,31 %.
• Kimco Realty (KIM): Die Aktien sind im Jahresvergleich um 7,9 % gestiegen, und die langfristige Gewinnwachstumsrate wird auf 9,84 % geschätzt.
• W.P. Carey (WPC): Die Aktien haben im vergangenen Jahr um 14,3 % zugelegt, mit einer geschätzten langfristigen Gewinnwachstumsrate von 2,97 %.

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