Starke Nachfrage nach KI-Optokommunikation als Wachstumstreiber! Lumentum (LITE.US) übertrifft im Q4 sowohl bei den Ergebnissen als auch beim Q1-Ausblick die Erwartungen.

Laut German Finance APP hat Lumentum (LITE.US) dank der starken Wachstumsdynamik der Nachfrage nach optischer Kommunikation im Bereich künstlicher Intelligenz (AI) eine besser als erwartete Bilanz für das vierte Quartal des Geschäftsjahres 2026 und einen Ausblick für das erste Quartal des Geschäftsjahres 2027 vorgelegt.

Der Geschäftsbericht zeigt, dass der Umsatz von Lumentum im vierten Quartal gegenüber dem Vorjahr um 109,3 % auf 1,006 Milliarden US-Dollar gestiegen ist und damit die durchschnittliche Prognose der Analysten von 990 Millionen US-Dollar übertrifft. Obwohl die Überschreitung der Erwartungen nicht sehr groß ist, ist es angesichts der hohen Aufmerksamkeit, die das Segment der optischen Kommunikation am Markt genießt, immer noch ein Signal, dass die Erwartungen weiterhin übertroffen werden.

Nach Geschäftsbereichen aufgeschlüsselt, erzielte das Komponenten-Geschäft einen Umsatz von 649 Millionen US-Dollar, ein Anstieg um 102,7 % gegenüber dem Vorjahr; das Systemgeschäft erreichte 357 Millionen US-Dollar, was einem Wachstum von 122,6 % entspricht. Beide Geschäftsbereiche verdoppelten ihren Umsatz, was zeigt, dass die Nachfragesteigerung nicht auf eine einzelne Produktlinie konzentriert ist. Der Ausbau von AI-Datacenter bedeutet nicht nur einen Bedarf an Einzelkomponenten, sondern führt zu einer umfassenden Nachfrage – von Lasern und optischen Komponenten bis hin zu Systemlösungen.

Im Bereich Gewinn stieg der bereinigte Nettogewinn auf 326 Millionen US-Dollar, ein Plus von 415 % gegenüber dem Vorjahr; der bereinigte Gewinn je Aktie beträgt 3,23 US-Dollar, besser als der Analystenkonsens von 2,97 US-Dollar; die bereinigte Bruttomarge liegt bei 50,4 %, gegenüber dem Vorjahr um 1.260 Basispunkte gestiegen und besser als die durchschnittliche Analystenprognose von 48,8 %; die bereinigte operative Marge beträgt 36,6 %, eine Steigerung um 2.160 Basispunkte gegenüber dem Vorjahr. Die schnelle Verbesserung des Gewinnmodells von Lumentum zeigt, dass die Nachfrage nach hochwertigen optischen Kommunikationsprodukten, Skaleneffekte und Verbesserungen im Produktmix gemeinsam einen Gewinnhebel freisetzen.

Erwähnenswert ist, dass Lumentum aufgrund der Umwandlung eines Teils der wandelbaren Anleihen in Eigenkapital einen einmaligen, nicht zahlungswirksamen Verlust aus der Tilgung von Schulden in Höhe von 7,8 Milliarden US-Dollar erlitten hat, was zu einem GAAP-Nettoverlust von 7,162 Milliarden US-Dollar im vierten Quartal führte.

Der CEO von Lumentum, Michael Hurlston, erklärte, das Ergebnis des vierten Quartals zeige Fortschritte im gesamten Marktbereich, wobei Schlüsseltreiber wie OCS-Lösungen und Cloud-Modulgeschäfte bereits zusätzliche Beiträge leisten. Er sagte: „Lumentum steht im Zentrum der Branchenveränderung. Mit der kontinuierlich steigenden Geschwindigkeit und Bandbreite bei AI-Arbeitslasten setzen Data-Center-Architekten zunehmend auf optische Verbindungen. Obwohl unser Geschäft im vierten Quartal bereits umfassend gewachsen ist, zeigen die wichtigsten Wachstumsbereiche – wie die OCS-Lösungen und das Cloud-Modulgeschäft (wir treiben die Einführung von 1.6T-Optikmodulen voran) – zunehmend ihren Effekt. Die steigende Nachfrage nach Hochleistungs-CPO-Lasern, die ersten Bestellungen für ELS-Module und unsere breite Beteiligung im NPO-Bereich deuten darauf hin, dass optische Technologie beginnt, in den Bereich Rack-internen Verbindungen vorzudringen und so den potenziellen Markt für unsere optische Technologie deutlich vergrößert.“

Auch die Prognose für das erste Quartal des Geschäftsjahres 2027 von Lumentum übertrifft die Erwartungen. Das Unternehmen rechnet mit einem Umsatz von 1,225 bis 1,275 Milliarden US-Dollar; der Mittelwert von 1,25 Milliarden US-Dollar liegt über der durchschnittlichen Analystenprognose von 1,15 Milliarden US-Dollar. Der bereinigte Gewinn je Aktie wird auf 4,05 bis 4,35 US-Dollar erwartet; der Mittelwert von 4,20 US-Dollar liegt ebenfalls über der durchschnittlichen Prognose von 3,58 US-Dollar.

Michael Hurlston sagte: „Mit Blick auf die Zukunft wird unser Wachstumstempo, getrieben durch AI-Nachfrage, weiterhin zunehmen. Der Mittelwert unserer Umsatzprognose für das erste Quartal wird 1,25 Milliarden US-Dollar erreichen und damit unser Ziel mehr als ein Quartal früher als geplant erreichen.“

Bekanntlich steigen mit dem Ausbau von AI-Cluster die Bandbreite, der Energieverbrauch und die Latenz im Datacenter schnell. Traditionelle elektrische Verbindungen stoßen in Szenarien mit höheren Übertragungsraten und Dichte an ihre Grenzen, sodass optische Verbindungen zunehmend von Rack-zu-Rack und Switch-zu-Switch in Richtung Rack-intern und in Nähe zum Chip vordringen. Dies ist der visionärste Teil des Lumentum-Berichts – sollte der Bedarf an optischer Technologie nicht mehr auf traditionelle Datacenter-Verbindungen beschränkt sein, sondern zu internen Rack-Verbindungen und Near-Packaging-Architekturen führen, muss das Potenzial des Marktes für das Unternehmen neu bewertet werden. Lumentum spricht jedoch von „Anfangsindikatoren“, was zeigt, dass diese Bereiche sich noch in der frühen Validierungs- und Auftragsphase befinden. Der Markt wird in Zukunft besonders darauf achten, ob sich die CPO-, ELS- und NPO-Chancen von anfänglichen Bestellungen und Projekten zu nachhaltigen, skalierbaren Umsätzen entwickeln.

Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung stieg der Lumentum-Kurs im nachbörslichen US-Handel am Dienstag um mehr als 3 %, nachdem er zuvor um mehr als 4 % gefallen war. Diese Entwicklung zeigt, dass der Markt einerseits die im Geschäftsbericht dargestellte starke Nachfrage nach optischer Kommunikation und die Prognosen anerkennt, andererseits aber auch den erheblichen GAAP-Verlust, die früheren hohen Erwartungen und den Bewertungsdruck verarbeitet.