Abel spricht erstmals nach der Übernahme ausführlich über Berkshire-Investitionen: 10 Milliarden US-Dollar zusätzlich in Alphabet investiert, der 96-jährige Buffett ist weiterhin an Entscheidungen beteiligt, die fünf großen Handelskonzerne sollen über Jahrzehnte gehalten werden

Mehrere zentrale Richtungen der Kapitalallokation von Berkshire beginnen sich allmählich herauszukristallisieren, nachdem Abel das Amt des CEO übernommen hat. Am 2. September gab Abel in Tokio CNBC ein Exklusivinterview und sprach über japanische Handelsunternehmen, die zehn Milliarden US-Dollar schwere Investition in Alphabet, Schulden in Yen und die Infrastruktur rund um KI-Datacenter.

Alphabet ist die derzeit am meistbeachtete Tech-Investition von Berkshire. Abel verrät, dass der ursprüngliche Kauf von Alphabet etwa vor 15 Monaten durch Buffett eingeleitet wurde. Ende Mai dieses Jahres, als sich die Gelegenheit zur Teilnahme an einer Eigenkapitalfinanzierung ergab, stimmte Abel sich unverzüglich mit Buffett ab. Am Ende wurde eine Investition von zehn Milliarden US-Dollar vorgeschlagen und eine Preisreduzierung von 6,5 % zum Marktpreis verlangt, woraufhin das Geschäft tatsächlich umgesetzt wurde.

Dieses Geschäft zeigt erneut, dass Buffett, obwohl er das CEO-Amt abgegeben hat, weiterhin in die wichtigen Investitionsdiskussionen von Berkshire eingebunden ist. Abel berichtet, dass er vor seinem Flug nach Tokio gerade Buffets 96. Geburtstag gefeiert hat und sie auch über Japan-Investments gesprochen haben; nach der Ankunft in Tokio telefonierten sie noch am selben Tag.

Der japanische Markt ist eine weitere langfristige Hauptlinie der Berkshire-Strategie. Abels Reise nach Japan begann mit einem Besuch des Schneidwerkzeug-Unternehmens Tungaloy in Fukushima, gefolgt von Besuchen der fünf großen Handelsunternehmen und Tokio Marine. Als Berkshire die Investition vor sechs Jahren erstmals offenlegte, lag der Anteil an den fünf Handelsunternehmen gerade über 5 %. Mittlerweile sind es jeweils mehr als 10 %. Abel erklärte, dass die Haltedauer dieser Investments auf Jahrzehnte ausgelegt ist, und beide Seiten bewegen sich von einer reinen Aktionärsbeziehung hin zu einer tieferen geschäftlichen Zusammenarbeit.

Der schnelle Anstieg der Zinssätze in Japan hat Berkshires Bewertung dieser Investments nicht geändert. Abel erläutert, dass Berkshires Yen-Schulden aktuell über zehn Milliarden US-Dollar betragen, die Laufzeit etwas mehr als fünf Jahre ist – die Dividendenerträge der fünf Handelsunternehmen sind weiterhin deutlich höher als die Zinskosten.

Die rasche Expansion von KI-Datenzentren eröffnet Berkshire neue Möglichkeiten im Energiesektor. Abel ist der Ansicht, dass die wirkliche Einschränkung für das Wachstum von Datacentern nicht im „Strommangel“ liegt, sondern in der Zeit, die für den Bau grundlegender Energieinfrastruktur benötigt wird.

Da Netzwerkausbau und die Kapazitäten für Stromverteilung zunehmend zu Engpässen werden, dürfte Berkshire Hathaway Energy, das über große Energiegeschäfte verfügt, davon profitieren. Allerdings betont Abel, dass Projekte nicht auf Kosten der Preissteigerung für andere Kunden durchgeführt werden dürfen, zudem muss die lokale Gemeinschaft zustimmen und die Begrenzung von Ressourcen wie Wasser berücksichtigt werden.

Wichtige Punkte von Wall Street Journal Deutschland:

• Zehn Milliarden Dollar Investition in Google, Buffett bleibt in Investmententscheidungen involviert: Abel berichtet, dass Berkshire Ende Mai die Gelegenheit zur Alphabet-Eigenkapitalfinanzierung bekam. Nach Diskussionen mit Buffett wurde eine Investition von zehn Milliarden US-Dollar vorgeschlagen und ein Preisabschlag von 6,5 % verlangt. Obwohl Buffett nicht mehr CEO ist, besprechen beide weiterhin wichtige Investments.

• Fünf große Handelsunternehmen für Jahrzehnte halten: Berkshire hält aktuell an jedem der fünf großen japanischen Handelsunternehmen mehr als 10 %. Abel betont, dass diese Investments auf Jahrzehnte ausgelegt sind und man künftig sowohl in Japan als auch international nach Kooperationsmöglichkeiten sucht.

• Yen-Finanzierung bleibt mit positivem Zinsdifferenz: Berkshires Yen-Schulden betragen aktuell über zehn Milliarden US-Dollar, Laufzeit über fünf Jahre. Die Dividendenerlöse der fünf Handelsunternehmen liegen weiterhin deutlich über den Zinskosten.

• KI-Datenzentren ausgelastet durch Energieinfrastruktur: Abel ist der Meinung, dass Strom als solches nicht das Problem ist, sondern der Zeitraum vom Projektstart bis zur fertigen Energieinfrastruktur. Netzwerkausbau und Stromverteilungskapazität sind für die Expansion der Zentren entscheidend.

• Datenzentren müssen drei Bedingungen erfüllen: Die Projekte dürfen andere Kundenpreise nicht erhöhen, sondern sollen den bestehenden Kunden Nettovorteile bringen; der Einfluss auf Wasserressourcen muss kontrolliert werden; zudem ist die Zustimmung der lokalen Gemeinschaft notwendig.

• US-Wohnimmobilienmarkt bleibt kurzfristig schwierig: Abel sieht den langfristigen Wert des nordamerikanischen Immobilienmarkts, erwartet kurzfristig aber weiterhin einen holprigen Weg, keine rasche Erholung.

Zehn Milliarden Dollar Investition in Google: Buffett baut Position auf, Abel fixiert Großhandelstransaktion

Der initiale Alphabet-Kauf von Berkshire wurde vor rund 15 Monaten durch Buffett gestartet und seither kontinuierlich ausgebaut. Ende Mai erhielt Berkshire die Gelegenheit, sich an einer Eigenkapitalfinanzierung von Alphabet zu beteiligen. Abel stimmte sich mit Buffett ab, schlug eine zehn Milliarden US-Dollar Investition vor und forderte einen Preisabschlag von 6,5 %.

Nach gegenseitigem Einvernehmen unterbreitete Berkshire dem Geschäftspartner das Angebot, die Transaktion zu den genannten Konditionen zu tätigen und schloss das Investment ab. Abel betont, dass er und Buffett weiterhin eng zusammenarbeiten und dieses Investment ein Beispiel für diese Kooperationsform sei.

Warum Alphabet als Investment? Abel nennt KI als den Kern. Berkshire besitzt zahlreiche physische Unternehmen und kann den Einsatz von KI direkt beobachten und die daraus entstehenden realen Erträge messen; gleichzeitig geht Berkshire davon aus, dass Alphabet eine Schlüsselrolle im KI-Bereich übernehmen wird.

Fünf große Handelsunternehmen: Berkshire will Jahrzehnte halten, Investmentbeziehung dehnt sich zur Geschäftspartnerschaft aus

Ein Höhepunkt von Abels Japanreise war das Treffen mit den fünf großen Handelsunternehmen. Als Berkshire vor sechs Jahren erstmals seine Investition offengelegt hat, lag der Anteil pro Unternehmen gerade über 5 %. 2023 lag er bereits über 7 %, nach weiterer Steigerung und Zustimmung der Unternehmen liegt er jetzt jeweils über 10 %.

Abel sagt, Berkshire denkt für die fünf Investments in Dekaden. Die gute Entwicklung und Kapitalallokationsfähigkeit der Handelsunternehmen sind zentrale Gründe für den Langzeitbesitz. Gleichzeitig bauen beide Seiten ihre Beziehung von reiner Aktionärsbindung zu langfristiger Geschäftspartnerschaft aus und suchen aktiv nach neuen Chancen in Japan und global.

Während der Reise besuchte Abel auch Tungaloy in Fukushima. Das Unternehmen wurde 2008 von Berkshire übernommen, zählt heute etwa 1.500 Mitarbeiter in Japan, erzielt dort etwa 240 Millionen US-Dollar Umsatz und im internationalen Geschäft rund 400 Millionen US-Dollar.

Dieses Jahr kündigte Berkshire eine strategische Partnerschaft mit Tokio Marine an. Abel erklärt, dass Berkshire an Teilen der Versicherungsunternehmen von Tokio Marine als Quotenrückversicherer beteiligt ist und etwa 2,5 % Anteil übernimmt, außerdem besitzt man etwa 2,5 % der Aktien von Tokio Marine. Die Kooperation umfasst eine breite Zusammenarbeit, wobei beide Seiten Investmentmöglichkeiten und potenzielle Transaktionen vorschlagen können, ohne Teilnahmepflicht. Sobald eine Chance beiden Interessen entspricht, möchte Berkshire mitmachen.

Japans Zinssatz steigt bis 3 %: Yen-Schuldenkosten steigen, aber Berkshire behält „positive Zinsdifferenz“

Die zehnjährige japanische Staatsanleiherendite stieg auf rund 3 % und zieht das Interesse der Märkte auf sich. Abel erklärt jedoch, dass bei Gesprächen mit den fünf großen Handelsunternehmen keine Firma den Zinsanstieg als grundlegende Herausforderung betrachtet.

Für Berkshire stimmen aktuell über zehn Milliarden US-Dollar Yen-Schulden im Großen und Ganzen mit den Investitionskosten für Japan überein, Laufzeit etwas mehr als fünf Jahre. Zwar erhöht der Zinsanstieg die Finanzierungskosten, aber die Dividendenerträge der Handelsunternehmen sind wesentlich höher, sodass Berkshire weiterhin eine „positive Zinsdifferenz“ hat.

Abel sagt, wenn die Bedingungen passen, wird Berkshire weiterhin Yen-Anleihen emittieren. Gleichzeitig haben die Handelsunternehmen weiterhin Wachstumspotenzial bei Erträgen, Ausschüttungen und Aktienrückkäufen, was die Kapitalrendite des Investments weiter erhöhen könnte.

KI-Datenzentren: Engpass ist nicht Stromerzeugung, sondern Energieinfrastruktur

Mit dem KI-gestützten Ausbau der Datenzentren wird Energie zur zentralen Wachstumsrestriktion der Branche. In den USA liegt das Hauptproblem nicht in mangelnder Stromerzeugung, sondern darin, vom Projektstart zum Aufbau der nötigen Infrastruktur und deren Anbindung zu gelangen.

Dies ist eine große Chance für Berkshire Hathaway Energy. Abel berichtet, dass in Iowa im vergangenen Jahr etwa 8 % der Stromlast von Datenzentren stammten. Der zusätzliche Bedarf steigt weiterhin an.

Berkshire wird allerdings nicht bedingungslos Nachfrager von Datenzentren bedienen. Erstens dürfen Projekte die Preise anderer Kunden nicht erhöhen, sie sollten bestenfalls einen Nettovorteil bringen; zweitens müssen Wasserressourcen angemessen berücksichtigt werden, um den Verbrauch möglichst gering zu halten; drittens ist die Zustimmung der lokalen Gemeinschaft erforderlich.

Abel erwähnt, dass der Widerstand gegen Datenzentren in einigen US-Gemeinden zunimmt, aber Berkshire bislang kein konkretes Infrastrukturprojekt ablehnen musste – laufende Projekte werden fortgeführt. Die durch Datenzentren generierten Steuern und lokalen Einnahmen unterstützen den Bau maßgeblich.

US-Wohnimmobilienmarkt: Langfristig zuversichtlich, kurzfristig keine „V-förmige Erholung“

Abel bewertet den US-Wohnimmobilienmarkt vorsichtig. Berkshire hat zuvor für 6,8 Milliarden US-Dollar Taylor Morrison übernommen und Lennar aufgestockt und sich über verschiedene Bereiche im Wohnungsmarkt positioniert.

Abel glaubt, dass der nordamerikanische Immobilienmarkt langfristig Wert besitzt und Taylor Morrison zu einem wichtigen Vermögenswert für Berkshire werden könnte. Kurzfristig rechnet er aber nicht mit einer schnellen Erholung, sondern erwartet einen holprigen Verlauf. Gleichzeitig wird das Wohnungsbaugeschäft von Clayton Homes in Taylor Morrison integriert.

Für die gesamtwirtschaftliche Lage der USA ist Abel weiterhin relativ zuversichtlich. Berkshires Großunternehmen zeigten bis ins zweite Quartal starke Performance, die Nachfrage ist da – doch der Druck auf Verbraucher wird spürbarer, sie gehen sorgsamer mit jedem Dollar um.

Von Google über Japans Handelsunternehmen bis zu KI-Datenzentren und US-Wohnimmobilien – Abels Interview zeigt eine klare langfristige Investmentstrategie: Suche nach Assets, die dauerhaft Wert schaffen, Geduld auch bei kurzfristigen Schwankungen bewahren und im riesigen Berkshire-Konzern neue Investment- und Geschäftschancen finden.

Das vollständige Interview:

CNCB-Interview: Berkshire-CEO Greg Abel über Japan-Investments, Alphabet, KI-Datenzentren und den US-Wohnungsmarkt

Becky Quick: Willkommen zurück. Berkshire Hathaway investierte erstmals in die fünf großen japanischen Handelsunternehmen vor über sechs Jahren und hat seither aufgestockt. Mittlerweile hält Berkshire über 10 % an jedem Unternehmen. CEO Greg Abel ist derzeit in Japan und teilt nun aktuelle Geschäftsentwicklungen und seine Eindrücke. Greg, schön, dich zu sehen. Danke für deinen Beitrag.

Greg Abel: Guten Morgen, Becky. Schön, bei „Squawk Box“ zu sein.

Quick: Guten Morgen. Ich glaube, in Japan ist inzwischen Abend. Lass uns zuerst darüber sprechen, warum du diesmal nach Japan gereist bist und was du dort machst.

Abel: Gerne. Die Reise hat mehrere wichtige Gründe. Zuallererst habe ich gleich bei Ankunft in Japan Tungaloy besucht, eine unserer japanischen Tochterfirmen, Teil von IMC, die Werkzeuge und Schneidplatten produzieren.

Mit dem Team habe ich den Nachmittag in Fukushima verbracht – es ist eine sehr beeindruckende Story. Wir haben das Unternehmen 2008 übernommen und das Geschäft fast von null aufgebaut. Ursprünglich aus Toshiba ausgegliedert, war es nicht besonders groß und hat heute mehrere bedeutende Fabriken in Fukushima.

Wir haben 1.500 Mitarbeiter in Japan, das ist bemerkenswert. Die Firma macht in Japan etwas unter 240 Millionen US-Dollar Umsatz, weitere etwa 400 Millionen international. Ein hochkompetentes Team, das großartige Leistung bringt – ein guter Einstieg in die Japanreise.

Danach habe ich die fünf großen Handelsunternehmen sowie Tokio Marine besucht.

Quick: Vor etwa sechs Jahren erfuhren wir von euren Investitionen in Japans fünf große Handelsunternehmen – zunächst etwa 5 % pro Unternehmen. Ihr hattet eine Vereinbarung, die ohne Genehmigung der jeweiligen Managements keine Erhöhung auf mehr als 9,9 % vorsah.

Ich denke, die Handelsunternehmen sind Berkshire als Aktionär dankbar – nun hält jeder über 10 %, auch dank Aktienrückkäufen.

Wie sehen eure Langfristpläne für diese Investments aus? Welche Partnerschaften gibt es?

Abel: Das stimmt genau. Die Initiative geht sechs Jahre zurück. Damals wurde die Investition in den USA am Tag von Warrens 90. Geburtstag bekannt gegeben. Am Folgetag wurde in Tokio die Übernahme von etwas mehr als 5 % je Unternehmen bekannt.

Von Anfang an war klar, dass es eine langfristige Investmentstrategie ist, wir wollten dauerhaft halten, und ebenso Beziehungen aufbauen.

Drei Jahre später, also 2023, sind wir nach Tokio gereist und haben die Unternehmen persönlich getroffen, Teil des Beziehungsaufbaus. Zu dieser Zeit waren wir mit dem Investment sehr zufrieden – Holdings bereits über 7 %, Geschäftsentwicklung hervorragend.

Wie du sagst, ist die Kapitalallokation stark, inklusive Aktienrückkäufe und gesteigerte Dividenden, verbesserte Gesamtperformance.

Daraufhin haben wir die Erlaubnis eingeholt, die Beteiligungsquote auf über 10 % zu erhöhen. Ursprünglich betonten wir, nur mit Zustimmung des Managements zu wachsen. Nachdem wir die Erlaubnis hatten, stockten wir auf über 10 % auf. Es ist ein Investment für Jahrzehnte. Parallel bauen wir enge Beziehungen und suchen in Japan und international neue Investment- und Kooperationschancen.

Jeder Besuch dient dem Fortschritt in der Partnerschaft, und diese Dialoge sind stets sehr konstruktiv.

Quick: Greg, ich würde gerne über die Beziehung zu Tokio Marine sprechen und euren aktuellen Anteil. Es gibt Berichte, dass Tokio Marine Übernahmen plant, etwa Suncorp in Australien oder IAG in Kanada.

Diese Berichte legen nahe, man könnte Berkshires Balance nutzen, um Transaktionen zu unterstützen. Gibt es Neuigkeiten? Wird Berkshire solche Deals finanziell unterstützen?

Abel: Vor unserer Jahreshauptversammlung haben wir das Partnerschaftsabkommen mit Tokio Marine angekündigt. Die Partnerschaft ist sehr wertvoll – Tokio Marine ist ein exzellenter Partner.

Wir sind sehr froh über den Deal, halten 2,5 % des Underwriting-Portfolios und zugleich 2,5 % des Aktienkapitals. Später wurde die strategische Partnerschaft bekannt gemacht.

Diese Partnerschaft ist sehr breit angelegt – beide können Ideen einbringen, müssen aber nicht zwangsweise agieren.

Wenn etwas für beide sinnvoll ist, unterstützen wir das gern. Aber zu einzelnen Unternehmen, wie von dir angesprochen, werden wir nichts kommentieren.

Quick: Als ihr damals in den japanischen Aktienmarkt eingetreten seid, habt ihr begonnen, Yen-Anleihen zu emittieren – eine profitable Entscheidung, weil die Zinsen niedrig waren.

Heute haben wir diskutiert, dass der zehnjährige japanische Staatszins auf ein 30-Jahres-Hoch gestiegen ist. Laut Berichten besitzt Berkshire Yen-Schulden von mehr als zehn Milliarden US-Dollar. Was bedeutet das? Plant ihr weitere Anleiheemissionen? Wie ist die Laufzeit? Was bedeuten steigende Zinsen für euch?

Abel: Das ist ein sehr aktuelles Thema in Tokio und in den Medien.

Interessant ist, Becky, dass kein Handelsunternehmen den derzeitigen Zinssatz als grundlegendes Problem betrachtet. Natürlich beobachtet man die Lage, aber die Auswirkungen sind moderat.

Die zehnjährige Staatsanleiherendite hat gerade ein 30-Jahres-Hoch erreicht –

Quick: Ja.

Abel: Genau, etwa 3 %. Alle Unternehmen sehen das als beherrschbar an.

Für uns ist es wie du sagst: Unsere Yen-Schulden und Anleihen entsprechen im Wesentlichen unseren Investitionskosten in Japan. Die Restlaufzeit beträgt etwas mehr als fünf Jahre.

Wir genießen weiterhin positive Differenz zwischen Dividenden und Zinskosten.

Wir planen, weiter Yen-Schulden aufzunehmen, wenn die Bedingungen stimmen. Die zugrunde liegenden Handelsunternehmen steigern Erträge, Dividenden und Rückkäufe könnten weiter steigen.

Zinsanstiege bedeuten natürlich Mehrkosten, aber aus Sicht der Handelsunternehmen gibt es noch Wachstumspotenzial für die Kapitalrückgabe an Shareholder.

Quick: Greg, wir hatten im Juli bei CNBC mit Warren Buffett ein Gespräch über Berkshire-Portfolios und andere Themen. Er sagte, du leitest die Operations, ihr sprecht aber fast täglich. Er erwähnte, dass die Alphabet-Investition von ihm stammte.

Kannst du die Beziehung zwischen euch beschreiben, und wie das Investmentmanagement funktioniert?

Abel: Ja, sehr gerne.

Ein gutes Beispiel: Warren hatte vor kurzem seinen 96. Geburtstag – bevor ich nach Tokio flog, besuchte ich Warren und feierte mit seiner Familie und Freunden. Es war ein schöner Nachmittag.

Danach flog ich nach Tokio. Warren schätzt die Japan-Investitionen sehr, mein Besuch war für ihn daher relevant. Wir haben eine großartige Zusammenarbeit und reden regelmäßig über alles – sogar am Sonntag sprachen wir über Japan Investments.

Ich sprach heute Morgen mit ihm, habe Bescheid gegeben, welche Meetings ich hatte und wie die Unternehmen laufen. So kommunizieren wir – wir diskutieren Unternehmen und alles, was das Portfolio betrifft.

Die Alphabet-Position hat Warren etwa vor 15 Monaten initiiert. Nach dem initialen Kauf wurden weitere Aktien gekauft – also, wir haben fortlaufend investiert und alles gemeinsam besprochen.

Ende Mai bekam ich an einem Sonntagmorgen einen Anruf mit der Frage, ob wir Interesse an einer bevorstehenden Kapitalerhöhung hätten. Zu dem Zeitpunkt waren Details und Umfang nicht klar.

Ich sagte, ich würde mich sehr schnell melden – das entspricht unserer Governance. Ich rief Warren an, sagte ihm, es gibt eine Chance zur Großinvestition in Google.

Wir diskutierten die Investitionshöhe – der Partner schlug zehn Milliarden oder mehr vor. Warren und ich berieten Umfang und Abschlag. Ich schlug 6,5 % Rabatt vor. Wir waren damit zufrieden und signalisierten Interesse, worauf der Deal zum Abschluss kam.

Quick: Warum seid ihr so zuversichtlich bezüglich Alphabet?

Abel: Aus sehr übergeordneter Sicht: Wir sprechen kaum Details zu Investments.

Alphabet hat jedoch einige Besonderheiten. Natürlich ist KI ein Thema, das die USA und Unternehmen massiv beeinflussen wird.

Wir sehen in unseren Firmen deutlich, wie wir KI nutzen und welche Vorteile das bringt – das steigert unser Interesse an Alphabet.

Wir glauben, Google wird eine Schlüsselrolle im KI-Sektor spielen. Natürlich gibt es weitere Gründe für die Investition, aber das sind die zentralen.

Quick: Lass mich über KI und Datenzentren fragen.

Du bist seit Jahrzehnten bei Kiewit und Berkshire Energy in Infrastruktur tätig, also bestens vertraut mit einem Schlüsselbereich der KI-Baustellen: Energie.

Wo stehen wir beim Bau von Datenzentren aktuell, und welche speziellen Chancen sieht Berkshire?

Abel: Das ist in der Tat interessant. Ständig werden neue Zentren und Parks angekündigt.

Mein Standpunkt ist klar – Energie wird zur Restriktion. Datenzentren benötigen viel Strom und wir sind in der Lage, diesen bereitzustellen. Die Frage ist, wie lange es dauert, bis ein Grundstück als Datenzentrum genutzt werden kann und die Energieinfrastruktur wirklich bereitsteht.

Ich sehe das weiterhin als großen Engpass, auch wenn andere Herausforderungen existieren. Es bleibt eine wichtige Chance für Berkshire und Berkshire Hathaway Energy.

Schaut man nach Iowa, gibt es dort viele Zentren. Ich glaube, etwa 8 % unserer Stromlast im letzten Jahr kamen von Datenzentren. Die Nachfrage steigt weiter – sowohl von bestehenden als auch neuen Kunden.

Wir folgen grundsätzlichen Prinzipien im Geschäft und kommunizieren diese mit Großkunden sowie Gouverneur und Regulierungsbehörden.

Wir möchten diese Großkunden beliefern, aber nicht auf Kosten der anderen Kunden – unser Prinzip ist, dass Datenzentren einen Nettovorteil für bestehende Kunden bieten müssen.

Die Gemeinschaft muss wissen, wie Datenzentren Wasserressourcen beeinflussen – mit neuen Technologien wird das immer besser kontrolliert.

Die Gemeinschaft muss die Zentren akzeptieren. Wir glauben, man muss von lokalen Gemeinschaften willkommen geheißen werden und die Entscheidung zur Ansiedlung sollte mit Rücksicht auf Reaktionen erfolgen. In den USA nimmt die Skepsis zu, wie bekannt.

Bisher wurden keine Standorte abgelehnt, laufende Projekte gehen voran. Gemeint sind Energieinfrastruktur-Projekte, nicht die Zentren selbst – aber sie müssen die genannten Anforderungen erfüllen.

Joe Kernen: Greg, wenn du die Definition nicht selbst bestimmst, tun es andere. Beim Thema Datenzentren gibt es im Wall Street Journal einen Artikel: „Schütze die Erde, baue mehr Datenzentren.“ Der Bedarf nach stabiler Energie treibt Innovationen, und KI hilft, neue saubere Technik zu entwickeln.

Das könnte ein einmaliges Fenster sein, um das Netz zu reinigen und Wasserqualität zu verbessern, sowie technologische Entwicklung voranzutreiben –

Abel: Genau.

Kernen: Wer dem widerspricht, verliert den Anschluss. Du kannst aktiv werden. Die enorme Stromnachfrage kann die gewünschten Veränderungen pushen. Wenn du das nicht klar vermittelst, tun es andere, und zwar ganz anders.

Abel: Joe, das ist korrekt. Es ist sehr wichtig, das Thema klar zu definieren, und dieser Diskurs entwickelt sich stetig weiter.

Anfangs diskutierte man, ob Strompreise steigen und andere Kunden beeinträchtigt werden. Jetzt gehen die Gespräche weiter – Datenzentren erklären proaktiv, wie sie Wasserverbrauch minimieren.

Die Diskussion evolviert weiter – das Beispiel Iowa zeigt, dass Steuererlöse und lokale Einnahmen, etwa Grundsteuer und Gelder für Gemeinden, Schulen, Polizei und Feuerwehr, signifikant sind.

Das muss Teil des Narrativs sein, um die Vorteile solcher Entwicklung klarzumachen.

Quick: Lass uns auf den US-Wohnungsmarkt wechseln.

Seit dem letzten Gespräch habt ihr Taylor Morrison für 6,8 Milliarden US-Dollar übernommen und Lennar aufgestockt.

Das ist nur ein Teil eurer Präsenz im Wohnimmobilienmarkt – ihr habt diverse Möglichkeiten zur Beobachtung, von Farben, Baumaterialien bis zur Maklerei.

Mit steigenden US-Zinsen: Was passiert als Nächstes im Markt?

Abel: Das ist in der Tat spannend und war ein Kernthema mit Taylor Morrison und CEO Cheryl.

Wir betrachten den Wohnungsmarkt, vor allem Nordamerika, mit sehr langfristigem Blick. Der amerikanische Traum bleibt. In fünf oder zehn Jahren wird Taylor Morrison ein wichtiger Berkshire-Vermögenswert sein.

Wir integrieren derzeit die Geschäftsbereiche von Clayton Homes – 15 Bauunternehmen werden nun Teil des Taylor Morrison Teams. Becky, wir haben uns klar gesagt: Keine kurzfristige Markterholung oder schnelles Wachstum in Sicht.

Wir erwarten weiterhin einen etwas schwierigen Weg – unser Investment ist langfristig ausgelegt.

Quick: Greg, wie beurteilst du die Wirtschaft in den USA und weltweit aus Geschäftsperspektive? Wie läuft es mit den Verbrauchern?

Abel: Sehr spannend – Tokio hat eine dynamische Wirtschaft, man spürt viel Energie.

Die Handelsunternehmen sind stark und sehr zuversichtlich, inklusive Ressourcengeschäften und Non-Resource-Bereichen.

Betrachtet man unser Quartal zwei, in den wichtigsten Geschäftsbereichen, etwa Produktion, ist die Performance sehr kräftig. Die Nachfrage bleibt stark, aber man merkt, dass Kunden und Verbraucher mehr unter Druck stehen und jeden Dollar sorgfältig nutzen.

Wir berücksichtigen das in der Prognose, aber die Wirtschaftsindikatoren waren bis ins Quartal zwei solide.

Quick: Greg Abel, vielen Dank für deine Teilnahme heute Morgen – oder besser gesagt, für deinen Beitrag am Abend in Tokio. Wir wissen es sehr zu schätzen.