¿El mercado de acciones de EE.UU. está reviviendo la pesadilla del año pasado?
Nubes de guerra + cierre del gobierno
¿Con las fuerzas estadounidenses presionando en Medio Oriente, el oro supera los 5100 y el dólar cae a su mínimo en cuatro años?
Según varios medios de comunicación y reportes de bancos de inversión, el Comando Central de Estados Unidos ha anunciado oficialmente que el Noveno Escuadrón Aéreo de EE.UU. realizará ejercicios de preparación aérea en Medio Oriente durante varios días. Previamente, el grupo de ataque del portaaviones Abraham Lincoln ya había ingresado a las aguas de Medio Oriente. Fuentes cercanas informaron que EE.UU. ya le comunicó a Israel el avance en la preparación de una acción militar contra Irán, y afirman que se espera que estas tareas se completen en dos semanas, pudiendo abrirse una ventana de acción en los próximos meses, sin descartar la posibilidad de que Trump ordene un ataque anticipado.
Ante los movimientos estadounidenses, el presidente iraní, Pezezhkian, mantuvo una llamada telefónica de emergencia con el príncipe heredero saudita, acusando a Estados Unidos de intentar desestabilizar la seguridad regional; la tensión geopolítica disparó directamente el sentimiento de aversión al riesgo en los mercados.
Impulsado por esto, el precio internacional del petróleo subió hasta un 3% durante la jornada, con el WTI cerrando en 62,46 dólares por barril. El precio del oro al contado superó con fuerza el umbral histórico de 5120 dólares.
En el mercado cambiario, el dólar sufrió una venta estructural. El índice ICE del dólar cayó por debajo de los 96 puntos, marcando su nivel más bajo desde febrero de 2022. A pesar de estar bajo presión por la independencia de la Reserva Federal, el descontrol del déficit fiscal y la incertidumbre geopolítica, Trump se mostró tranquilo al respecto. En una entrevista hoy, dijo que no le preocupa la caída del dólar, comparándolo incluso con la oscilación "normal" de un yoyo, y sugirió que preferiría ver el dólar en un nivel razonable para favorecer el comercio.
En el mercado spot, los operadores no cambiaron de rumbo por las declaraciones de Trump; el mercado sigue apostando a una intervención conjunta entre los gobiernos de EE.UU. y Japón en el mercado de divisas. El yen repuntó más del 3% en tres días, logrando su mayor alza reciente.
Al mismo tiempo, los datos del mercado de derivados también lo sugieren. Ante la posible parálisis del gobierno estadounidense y los riesgos de cambios abruptos en las políticas de Trump, los inversores buscan protección de forma desesperada, dispuestos a pagar primas récord por opciones a corto plazo. Esto indica que el mercado no solo está vendiendo dólares, sino que ya está pagando por adelantado ante posibles fluctuaciones extremas en los próximos días.
Jason opina que, en las finanzas, el riesgo es lo desconocido conocido; por ejemplo, si te preocupa que las acciones caigan, podés cubrir ese riesgo comprando opciones de venta. Pero la incertidumbre es lo desconocido desconocido, algo que no se puede cuantificar ni gestionar. Por eso, cuando enfrentás a un rival incontrolable, ante la guerra y políticas cambiantes, la estrategia más sencilla es retirar capital hacia activos físicos tangibles y visibles, y probablemente esa sea una de las tendencias del año.
Recordemos además que, en octubre del año pasado, vivimos el cierre del gobierno, disputas comerciales entre China y EE.UU., balances mediocres de tecnológicas y cuestionamientos a la inteligencia artificial. Tres meses después, todo parece repetirse: sigue la preocupación por el cierre del gobierno y las tensiones en Medio Oriente, Estados Unidos y Europa. Si la tecnología vuelve a decepcionar, ¿volverá la bolsa estadounidense a sufrir una caída doble por valuaciones y ánimos? Quizás es esta preocupación la que convierte a los activos físicos en la opción más prudente y con menor resistencia.
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