CMC vs. CRS: ¿Cuál acción de acero es la mejor compra en este momento?
Commercial Metals Company (CMC) y Carpenter Technology Corporation (CRS) son dos acciones líderes del sector del acero con una fuerte presencia en el mercado.
Para los inversores interesados en este sector, analicemos cuál de estas acciones tiene mejor posicionamiento para aprovechar el alza: ¿Commercial Metals o Carpenter Technology? Analicemos los fundamentos, los impulsores de crecimiento y los posibles desafíos que enfrentan ambas compañías para poder determinarlo.
El caso de CMC
En el primer trimestre del año fiscal 2026, Commercial Metals reportó ingresos de 2,12 mil millones de dólares, lo que refleja un crecimiento interanual del 11%, atribuido a la sólida demanda de los segmentos North America Steel Group y Construction Solutions Group. Aunque la demanda en Europa siguió mejorando gracias al sólido crecimiento económico de Polonia, los flujos de importación impactaron negativamente en el precio promedio y los márgenes.
Impulsada por estos vientos favorables, la empresa reportó ganancias por acción de 1,84 dólares en el trimestre, lo que representa un aumento interanual del 142%.
En diciembre de 2025, la empresa cerró dos adquisiciones importantes: Concrete Pipe and Precast, LLC ("CP&P") y Foley Products Company. La incorporación de estos negocios ayudará a los resultados de la empresa en el segundo trimestre del año fiscal 2026, compensando el impacto de la desaceleración estacional en los mercados clave. Las adquisiciones posicionan a Commercial Metals como un actor líder en las regiones del Atlántico Medio y Sureste, donde operará una de las mayores plataformas de hormigón prefabricado de Estados Unidos.
CMC ha identificado sinergias operativas anuales de entre 25 y 30 millones de dólares provenientes de Foley y CP&P para el tercer año, con sinergias adicionales que se esperan reconocer en los próximos años.
La empresa también asumirá varios gastos relacionados con las adquisiciones en el segundo trimestre fiscal, como honorarios de transacción y costos de emisión de deuda. CMC espera que el EBITDA central consolidado en el segundo trimestre fiscal de 2026 disminuya de forma secuencial.
Commercial Metals también lanzó el programa Transform, Advance, Grow en septiembre de 2024, que se enfoca en impulsar mayores márgenes durante todo el ciclo, ganancias, flujos de efectivo y ROIC. La empresa espera un beneficio anualizado de EBITDA de 150 millones de dólares para el año fiscal 2026 gracias al programa.
El caso de CRS
Carpenter Technology reportó ingresos de 728 millones de dólares para el segundo trimestre del año fiscal 2026, lo que representa un aumento interanual del 7,5%. Registró ganancias ajustadas de 2,33 dólares por acción, superiores a los 1,66 dólares del mismo trimestre del año anterior. El crecimiento se vio impulsado por mejoras continuas en la mezcla de productos y el aumento de la eficiencia operativa.
Mientras que los ingresos del segmento Specialty Alloys Operations aumentaron interanualmente, impulsados por los mercados de uso final Aeroespacial y Defensa y Energía, los ingresos de Performance Engineered Products se vieron afectados por desafíos en los mercados de uso final Médico y Distribución.
Carpenter Technology registró un ingreso operativo ajustado récord de 155 millones de dólares, comparado con los 119 millones del año pasado.
CRS espera un ingreso operativo de entre 680 y 700 millones de dólares para el año fiscal 2026, en comparación con el rango previamente mencionado de 660 a 700 millones. Esto indica un crecimiento interanual del 31% en el punto medio.
La empresa está en camino de alcanzar ingresos operativos de entre 765 y 800 millones de dólares para 2027. Esto implica una tasa de crecimiento anual compuesta del 25% en comparación con las cifras reportadas para el año fiscal 2025. El crecimiento puede atribuirse a mayores precios, una mejor mezcla de productos y un aumento de los volúmenes. La empresa espera continuar su expansión más allá del año fiscal 2027, apoyada por la fortaleza de la dinámica del mercado y una mayor capacidad.
El aumento de los ingresos operativos proporcionará un importante flujo de caja en los próximos años, añadiendo valor para los accionistas de la empresa. CRS espera un flujo de caja libre ajustado de al menos 280 millones de dólares en el año fiscal 2026.
Carpenter Technology está invirtiendo en un proyecto de expansión brownfield de 400 millones de dólares en Athens. El proyecto apunta a añadir capacidad de fusión primaria y secundaria de alta pureza a los activos de acabado downstream existentes de la empresa. El proyecto de expansión brownfield estaba en cronograma y dentro del presupuesto al segundo trimestre del año fiscal 2026.
¿Cómo se comparan las estimaciones para CMC & CRS?
La estimación de consenso de Zacks para las ganancias de Commercial Metals en el año fiscal 2026 se sitúa en 7,34 dólares por acción, lo que indica un crecimiento interanual impresionante del 134,5%. Sin embargo, las estimaciones de 7,23 dólares para 2027 implican una baja del 1,5%. Las estimaciones han mostrado una tendencia alcista en los últimos 60 días.
Fuente de la imagen: Zacks Investment Research
La estimación de consenso de Zacks para las ganancias de CRS en el año fiscal 2026 se ubica en 10,28 dólares por acción, lo que sugiere un salto interanual del 37,4%. La estimación para 2027 de 12,13 dólares implica un crecimiento del 17,9%. Las estimaciones han mostrado una tendencia alcista en los últimos 60 días.
CMC & CRS: Comparación de desempeño de precios y valoración
En el último año, la acción de CMC subió un 53,1% y CRS escaló un 93%.
Actualmente, CMC cotiza a un múltiplo de ganancias adelantadas a 12 meses de 10,38X, por debajo de su mediana de cinco años. CRS cotiza actualmente a un múltiplo de ganancias adelantadas a 12 meses de 33,51X, por encima de su mediana de cinco años.
CMC o CRS: ¿Cuál es la mejor opción?
Tanto Commercial Metals como Carpenter Technology están bien posicionadas para beneficiarse del enfoque en el crecimiento y las inversiones recientes.
Sin embargo, CRS ha mostrado un desempeño de precio a un año más fuerte que CMC. Además, la valoración premium de CRS parece justificada, considerando el optimismo de la empresa, las proyecciones de crecimiento de ganancias y la revisión constante al alza de las estimaciones. Teniendo en cuenta estos factores, CRS parece ser la apuesta más inteligente en este momento.
Actualmente, CRS tiene una calificación Zacks Rank #2 (Comprar), lo que respalda aún más nuestra tesis. CMC mantiene una calificación Zacks Rank #3 (Mantener).
Descargo de responsabilidad: El contenido de este artículo refleja únicamente la opinión del autor y no representa en modo alguno a la plataforma. Este artículo no se pretende servir de referencia para tomar decisiones de inversión.
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