USD: Un shock energético impulsa un breve repunte – MUFG
Lee Hardman de MUFG señala que el dólar ha repuntado bruscamente mientras la Operación “Epic Fury” desencadena un nuevo shock en los precios de la energía, impulsando el índice del dólar nuevamente hacia el rango de 96.000–100.00. Este movimiento está respaldado por términos de intercambio negativos para Europa y Asia, una reducción en las expectativas de recortes de tasas por parte de la Fed, y un cierre de posiciones cortas en dólares estadounidenses, aunque MUFG aún espera que la fortaleza del USD se desvanezca a partir del segundo trimestre de 2026.
Shock energético impulsa al dólar, pero de forma temporal
"El USD ha mostrado un fuerte repunte al inicio de esta semana, impulsado por el aumento de los riesgos geopolíticos en Medio Oriente. El rally ya ayudó al índice del dólar a revertir completamente las pérdidas registradas a principios de este año, y ahora es probable que pruebe el extremo superior del rango de negociación de 96.000 a 100.00 que se mantiene desde el segundo trimestre del año pasado."
"Existen tres canales principales por los cuales el USD puede fortalecerse. Primero, las economías de Asia y Europa experimentarán un shock negativo en los términos de intercambio mayor debido al aumento de los precios de la energía, en comparación con Estados Unidos."
"En segundo lugar, los precios elevados de la energía están llevando a los participantes del mercado de tasas en EE.UU. a reducir sus expectativas de futuros recortes de tasas por parte de la Fed este año, lo que previamente había sustentado las proyecciones de debilidad del USD antes de la Operación “Epic Fury”. Este cambio ha reforzado las expectativas del mercado de que la Fed mantendrá las tasas sin cambios durante la primera mitad del año."
"En tercer lugar, el USD podría recibir soporte adicional por una liquidación de posiciones densas en el mercado. El último informe de la IMM muestra que los fondos apalancados han venido acumulando posiciones cortas en USD desde comienzos de este año, alcanzando el nivel más alto desde marzo de 2022. Estas posiciones cortas ahora están siendo liquidadas, reforzando el impulso alcista del USD."
"Sin embargo, esperamos que el repunte del USD sea de corta duración. Nuestras últimas proyecciones se basan en el supuesto de que la Operación “Epic Fury” dure semanas y no meses."
(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de inteligencia artificial y revisado por un editor.)
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