Los dos gigantes surcoreanos del almacenamiento realizan "recompras masivas": el índice Kospi sube un 6%, la tormenta en los mercados de bonos globales se detiene temporalmente y el oro cae levemente.

El Departamento del Tesoro de Estados Unidos anunció una expansión significativa en la escala de recompra de bonos del Estado a largo plazo, rompiendo la reciente tendencia de ventas globales en el mercado de bonos y estimulando un alza generalizada en las bolsas y los mercados de bonos asiáticos, mientras que el dólar se estabilizó tras tocar su nivel más bajo en tres meses.

El jueves, el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 30 años cayó 1 punto base a 5,18%, extendiendo la baja de 9 puntos bases del miércoles; el rendimiento del bono de referencia a 10 años también descendió cerca de 1 punto base a 4,63%, tras una caída acumulada de 6 puntos bases el día anterior. El índice de Bloomberg que rastrea bonos del Tesoro estadounidense de 20 años o más subió un 1,7% el miércoles, marcando el mayor alza diaria desde febrero de 2025. Impulsados por esto, los precios de los bonos en Japón, Australia y Nueva Zelanda también subieron en sincronía.

SK Hynix y Samsung Electronics anunciaron sucesivamente planes masivos de retorno a los accionistas, con un valor total de hasta 140 billones de wones surcoreanos, lo que encendió directamente la bolsa de Corea del Sur. El índice MSCI Asia-Pacifico subió un 1,6%, poniendo fin a dos días consecutivos de caídas. El índice compuesto KOSPI de Corea encabezó el mercado asiático con un alza de entre 5,5% y 5,9%; SK Hynix saltó un 12% tras anunciar su programa de recompra de acciones y Samsung Electronics subió un 8,5%. El Nikkei 225 cerró con un alza del 1,4% en 66.216,79 puntos; el índice compuesto de Seúl subió 5,9% y cerró en 6.852,58 puntos.

Jack McIntyre, gestor de portafolio de Brandywine Global Investment Management, afirmó: "Este gobierno necesita una victoria, y podría estar logrando esto mediante la intervención humana para restringir las tasas de los bonos a largo plazo". "El pesimismo en los mercados de largo plazo a nivel global es algo que no veía hace mucho tiempo, y ellos tienen que actuar."

• El índice EURO STOXX 50 abrió plano, el DAX de Alemania cayó un 0,3%, el FTSE 100 de Reino Unido subió un 0,1%, el CAC 40 de Francia subió un 0,1%.
• El Nikkei 225 cerró con un alza del 1,4% en 66.216,79 puntos; el índice compuesto de Seúl subió 5,9% hasta los 6.852,58 puntos.
• El rendimiento del bono estadounidense a 30 años cayó 1 punto base a 5,18%, extendiendo la caída de 9 puntos bases del miércoles; el rendimiento del bono a 10 años también disminuyó cerca de 1 punto base a 4,63%.
• El rendimiento del bono japonés a 10 años bajó 6 puntos base, hasta 2,835%.
• El índice del dólar subió un 0,1% en la sesión asiática, tras caer un 0,8% el día anterior y marcar su nivel más bajo desde mayo.
• El euro subió un 0,1% frente al dólar hasta 1,1687, el nivel más alto desde el 14 de mayo.
• El Brent subió un 0,4% hasta aproximadamente 92 dólares por barril.
• El oro cayó un 0,8% hasta aproximadamente 4.480 dólares la onza.
• Bitcoin subió por encima de los 69.300 dólares.

El Departamento del Tesoro de Estados Unidos anunció que duplicará al menos la escala de la recompra de bonos del Estado a largo plazo. Esta medida tiene como objetivo contener los rendimientos de los bonos a largo plazo, que recientemente han alcanzado máximos de varias décadas.

A principios de esta semana, los rendimientos de los bonos estadounidenses a largo plazo subieron considerablemente. El rendimiento a 30 años tocó el nivel más alto desde 2007; la subasta del bono a 10 años de la semana pasada se realizó con el mayor costo de financiamiento desde 2007, y el rendimiento de la subasta a 30 años alcanzó un máximo no visto desde 2001.

Participantes del mercado compararon esta operación de recompra con la "Operation Twist" de la Reserva Federal. El Tesoro aún no ha especificado la fuente exacta de los fondos de recompra, pero normalmente depende de los bonos del Tesoro a corto plazo para cubrir necesidades de liquidez. Si las autoridades reemplazan efectivamente bonos de largo plazo por bonos de corto plazo, el mecanismo es muy similar al de la "Operation Twist".

Jack McIntyre, gestor de portafolio de Brandywine Global Investment Management, afirmó: "Este gobierno necesita una victoria, y podría estar logrando esto mediante la intervención humana para restringir las tasas de los bonos a largo plazo". "El pesimismo en los mercados de largo plazo a nivel global es algo que no veía hace mucho tiempo, y ellos tienen que actuar."

A pesar de la clara mejora del ánimo en el corto plazo, varios analistas mantienen dudas respecto a la perdurabilidad de los efectos de la política de recompras.

Gerald Gan, Chief Investment Officer de Reed Capital, señaló: "El programa de recompra me hace pensar que el Tesoro de Estados Unidos está extremadamente preocupado por el costo del endeudamiento a largo plazo. Pero al igual que la intervención en el tipo de cambio del yen, este efecto es temporal, las recompras no pueden durar demasiado."

En el mercado de divisas, el índice Bloomberg del dólar subió un 0,1% en la sesión asiática, tras caer un 0,8% el día anterior y tocar su nivel más bajo desde mayo. El euro subió un 0,1% respecto al dólar hasta 1,1687, el nivel más alto desde el 14 de mayo.

Lloyd Chan, estratega de divisas de MUFG Bank en Singapur, escribió en su informe: "Solo las recompras no bastarán para modificar las bases de largo plazo, pero sí envían la señal de que los responsables de política buscan resistirse a un mayor alza de los rendimientos. Esto implica que la lógica de tasas relativas que sustentó al dólar está desapareciendo."

Mark Cranfield, estratega de mercados de Bloomberg, también indicó: "Para los inversores que sopesan la recompra de bonos y el continuo aumento del déficit fiscal estadounidense, el dólar es el eslabón más débil, lo que abre espacio para que las monedas asiáticas sigan fortaleciéndose."

Las causas profundas de la reciente turbulencia en el mercado de bonos no se han disipado. En los últimos días, los mercados globales de bonos han enfrentado presión porque los inversores requirieron mayor compensación ante los riesgos inflacionarios y el aumento de la deuda soberana, mientras que la tensa situación en Medio Oriente ha intensificado las presiones sobre los precios. Simultáneamente, la emisión concentrada de deuda corporativa para financiar el furor por la inteligencia artificial ha amplificado la intensidad de esta ola de ventas.

En el mercado de commodities, el Brent subió un 0,4% hasta alrededor de 92 dólares por barril. Trump declaró previamente que lanzaría una "guerra económica sin precedentes" contra Irán y acusó a este país de perder la oportunidad de alcanzar un acuerdo con él, lo que da soporte a los precios del petróleo por el riesgo geopolítico.

El oro retrocedió tras subir a su nivel más alto desde principios de junio, cayendo un 0,8% hasta alrededor de 4.480 dólares la onza. Bitcoin superó los 69.300 dólares luego de que Trump recibiera en la Casa Blanca a líderes de la industria cripto y pidiera al Congreso avanzar en la aprobación de la legislación correspondiente.