Anthropic podría superar a SpaceX y convertirse en el rey de las IPO, pero necesita convertir el crecimiento de la IA en márgenes de ganancia al nivel de Microsoft
Se espera que Anthropic realice la mayor emisión de acciones de la historia, superando a SpaceX (SPCX.US), pero los analistas de PitchBook advierten que este gigante de la inteligencia artificial podría necesitar alcanzar un margen bruto cercano al 70% como el de Microsoft (MSFT.US).
Según información de Zhitong Caijing APP, se espera que Anthropic supere a SpaceX (SPCX.US) con la mayor emisión de acciones en la historia, pero analistas de PitchBook advierten que este gigante de la IA probablemente necesitará alcanzar un margen bruto cercano al 70% como Microsoft (MSFT.US) para poder sostener sus enormes compromisos de capacidad de cómputo.
Para romper el récord de IPO de SpaceX, la valuación de emisión de Anthropic debería superar los 1,8 billones de dólares, y el monto de financiación debería ser superior a los 86 mil millones de dólares de SpaceX (incluyendo el green shoe), en lugar de limitarse a igualar su valuación privada de 96,500 millones de dólares.
Anthropic alcanza un hito de rentabilidad “sin precedentes” en la industria de IA
Harrison Rolfes, analista senior de PitchBook, afirmó que el beneficio operativo ajustado positivo reportado por Anthropic “no tiene precedentes entre compañías de IA”. Los ingresos del segundo trimestre se dispararon a más de 11,500 millones de dólares, desde 4,730 millones en el primer trimestre y 787 millones en el mismo período del año pasado.
En julio, la tasa de ingresos anualizados de Anthropic superó los 65,000 millones de dólares, equivalentes a 5,400 millones por mes, siete veces más que el mismo mes del año anterior. Rolfes señaló que esta cifra equivale aproximadamente a un tercio de los ingresos proyectados por Anthropic para 2028, lo que indica que la empresa podría estar avanzando según lo planeado, aunque la tasa de ingresos anualizados no garantiza ventas futuras. Actualmente, los inversores aún carecen de datos auditados bajo GAAP sobre rentabilidad, flujo de caja, márgenes brutos y concentración de clientes, información que se espera sea revelada en el prospecto S-1 de Anthropic.
La apuesta de 80,000 millones de dólares en capacidad de cómputo de Anthropic
Mientras tanto, según se informa, Anthropic ya se comprometió a invertir 35,000 millones de dólares en Lambda, una empresa respaldada por Nvidia, para la capacidad de un centro de datos de 350 megavatios desarrollado por Hut 8 (HUT.US) en Texas; previamente la compañía también había firmado otro acuerdo de 45,000 millones de dólares con Nscale para un campus de computación en West Virginia.
Frente a estos compromisos gigantescos, Rolfes estima que el margen bruto de Anthropic ronda el 44%, muy por debajo del nivel de aproximadamente 70% de Microsoft (MSFT.US) y ServiceNow (NOW.US). “Ese número parece realista, pero no es suficiente para competir con las empresas SaaS. Tampoco resulta suficientemente atractivo para inversores del mercado público, porque sabemos que Anthropic tiene compromisos demasiado grandes hasta 2030-32”, dijo. “Para sostener estos compromisos, tenés que elevar el margen bruto a cerca del 70%.”
Claude Code impulsa el crecimiento de Anthropic
“Claude Code es el mayor catalizador”, afirmó Rolfes, señalando que esta herramienta de codificación superó los 2,500 millones de dólares en ingresos anualizados ya en febrero. Los clientes empresariales representan el 80% de los ingresos de Anthropic, y hasta abril más de 1,000 clientes ya gastan más de 1 millón de dólares anuales. Rolfes indicó que Claude está ingresando en “flujos de trabajo de API a nivel de producción”, en vez de limitarse a “experimentos aislados”.
No obstante, no queda claro cuántos ingresos están asegurados bajo contratos. “Parece ser repetible, pero no necesariamente contractual”, indicó, y agregó que los inversores necesitan más información acerca de la tasa de retención, duración de los contratos y volumen de uso comprometido.
Rolfes también espera que Anthropic abandone progresivamente el modelo de suscripción, finalmente migrando a un esquema basado en tareas realizadas, lo que facilitaría a las empresas predecir costos. “Anthropic necesita encontrar una manera de construir un modelo de ingresos duradero y que sea fácil de rastrear”, afirmó.
Anthropic profundiza su estrategia empresarial en IA
La semana pasada, Anthropic amplió su colaboración con Salesforce (CRM), lanzando Claudeforce—un plugin de Claude que ofrece 37 habilidades de ventas preconfiguradas. El CEO de Salesforce, Marc Benioff, lo calificó como “una primicia en la industria” y declaró que esto representa “el futuro del funcionamiento de todos los sistemas empresariales”.
La compañía también eliminó el controvertido requisito de retención de datos por 30 días (para clientes comerciales), luego de recibir “gran cantidad de comentarios”. La alternativa “Enterprise Frontier Safeguards” permitirá a las empresas controlar cómo se revisan, almacenan y monitorean sus datos, sin necesidad de una auditoría manual de Anthropic.
¿Cómo ven los inversores minoristas a Anthropic y SpaceX? En la plataforma Stocktwits, el sentimiento hacia Anthropic por parte de los pequeños inversores es “alcista”, con un alto volumen de mensajes; mientras que el sentimiento hacia SpaceX es “bajista”, con un nivel de discusión “extremadamente bajo”.
Descargo de responsabilidad: El contenido de este artículo refleja únicamente la opinión del autor y no representa en modo alguno a la plataforma. Este artículo no se pretende servir de referencia para tomar decisiones de inversión.
También te puede gustar
El petróleo bajo el acuerdo entre Estados Unidos y Venezuela podría ingresar a las reservas estadounidenses en noviembre; Chevron planea invertir 7 mil millones de dólares en Venezuela para aumentar la producción, y el precio de sus acciones alcanza un nuevo máximo.
La subsecretaria de prensa de la Casa Blanca, Anna Kelly, indicó que el petróleo incluido en el acuerdo entre Estados Unidos y Venezuela "podría ingresar a las reservas estadounidenses en noviembre". Ese mismo día, gigantes energéticos como Chevron y ENI firmaron varios acuerdos para expandir la producción en Venezuela. Chevron planea invertir 7.000 millones de dólares con el objetivo de duplicar la producción de petróleo en Venezuela a 600.000 barriles por día en cinco años, y señaló que el costo total de extracción del proyecto se estima en menos de 20 dólares por barril. El miércoles, las acciones de Chevron subieron un 0,35%, superando el máximo de marzo y alcanzando un nuevo récord histórico.
Inversión soberana de un billón de dólares en IA de Corea del Sur: Nvidia gana, SK Hynix bajo presión
El gobierno de Corea del Sur anunció en julio de este año que planea invertir 919 mil millones de dólares en la construcción de centros de datos. Corea del Sur carece de proveedores locales capaces de producir aceleradores de IA de última generación, por lo que este plan abrirá un enorme mercado de IA soberana para Nvidia. Sin embargo, esto no es completamente positivo para SK Hynix y Samsung. Según SemiAnalysis, Nvidia podría haber asegurado ya precios preferenciales para la HBM de SK Hynix hasta 2027.
El Departamento del Tesoro de Estados Unidos está convirtiéndose en un "banco central en la sombra", y la independencia de la política monetaria de la Reserva Federal se ve amenazada.
El estratega de Bloomberg, White, señaló que los bonos del Tesoro, debido a que tienen una tasa de descuento cero, pueden ser reutilizados repetidamente en el mercado de recompra, volviéndose cada vez más similares a dinero y generando un efecto de expansión de la oferta monetaria tipo cuasi-monetaria, además de tener una relación adelantada con la inflación estructural. Esta tendencia coloca a la Reserva Federal en una encrucijada: subir las tasas de interés aumenta inmediatamente el costo de financiación del gobierno, lo que genera una doble resistencia fiscal y política, cuestionando fundamentalmente la independencia de la política monetaria.
Precios de las criptos
Más
