Jefe de mesa de operaciones de Goldman Sachs: El modelo Astra de OpenAI “destaca”, esto es exactamente lo que el mercado alcista de IA ha estado esperando.

OpenAI lanzó el nuevo modelo Astra, lo que generó una amplia atención del mercado sobre el salto en las capacidades de la IA y reavivó la narrativa de inversión en el ciclo de gasto en IA.

Rich Privorotsky, jefe de la mesa de trading Delta One de Goldman Sachs, afirmó en su último informe de mercado que Astra parece "sumamente relevante": realmente deja atrás a sus competidores, lo que podría ser justo el tipo de avance en capacidades que los alcistas de la IA han estado esperando.

Este análisis se reflejó rápidamente en las operaciones del mercado: SoftBank subió más del 10% durante la noche; como uno de los principales inversores de OpenAI, el precio de su acción suele verse como un reflejo clave del valor de OpenAI. Oracle también subió alrededor de un 5,5%. Sin embargo, en opinión de Privorotsky, la subida de precios de las acciones es, de hecho, "la parte menos interesante de toda la historia".

Lo más relevante es que, dentro de OpenAI, la evaluación de Astra es igualmente agresiva. Greg Brockman, presidente de OpenAI, lo calificó como un "salto generacional", y mencionó que este momento podría ser visto como un punto clave que marque la llegada de la AGI (inteligencia artificial general). Al final de la llamada con los medios, fue aún más directo: "Bienvenidos a la era de la AGI".

Desde Wall Street hasta el interior de OpenAI, a Astra se le otorga un significado que va más allá de una mera actualización de modelo: es una señal de que un salto en las capacidades de la IA podría remodelar un nuevo ciclo de gastos de capital. Esta expectativa también llevó a que el ecosistema de OpenAI tuviera un desempeño mucho mejor esta semana que el grupo de Anthropic.

Avance en capacidades, no en reducción de precios: la curva de demanda vuelve a redefinirse

Privorotsky distingue en su informe dos señales muy diferentes en el mercado: la caída de los precios de los tokens y el salto real en las capacidades de los modelos.

Su lógica principal es que, si bajan los precios de los modelos, las empresas solo usan la misma cantidad de IA a un costo menor; pero cuando un modelo se vuelve "realmente más inteligente", las empresas descubren nuevos escenarios de aplicación que antes no eran posibles, y así se expande el espacio de demanda de la IA.

"La caída de precios es una cosa, pero una verdadera revolución en inteligencia cambia de nuevo la curva de demanda", escribió Privorotsky. "Obliga a todos los demás laboratorios a ponerse al día, mantiene la vitalidad del ciclo de gasto e impulsa la creencia de que 'siempre hay algo mejor que construir'".

También aclaró que su comentario anterior sobre que "el crecimiento de la demanda de tokens no sigue el ritmo de la caída de precios de los tokens" había sido sacado de contexto. Su lógica completa es: solo si las capacidades de los modelos no logran avances fundamentales, el exceso de potencia de cálculo podría convertirse en un problema; la aparición de Astra apunta precisamente en la dirección opuesta.

Astra apunta a la AGI, la competencia en IA pasa de la guerra de precios a la "guerra de inteligencia"

El desempeño de Astra en algunas pruebas de referencia relacionadas con AGI le dio a OpenAI la confianza para declarar que ya supera a Anthropic en algunos indicadores.

Si bien el sector aún no cuenta con una definición reconocida de AGI ni con estándares de prueba unificados, Greg Brockman también señaló que la evaluación final debe dejarse en manos de los usuarios, pero en esta conferencia telefónica con los medios su postura fue muy clara. Cuando se le preguntó si Astra cumple con la definición de AGI, respondió: "Creo que este es el modelo".

Este comentario refuerza aún más la interpretación de mercado sobre este lanzamiento: la competencia entre los principales desarrolladores de modelos ha pasado de comparar precios y eficiencia a una competencia frontal por las capacidades de inteligencia. Para los alcistas de la IA, este es precisamente el tipo de señal que han esperado por mucho tiempo: si la ventaja se refleja en la inteligencia real del modelo, la sostenibilidad del ciclo de gastos de capital en IA tendrá un nuevo sustento.

Calendario de IA para septiembre: alta densidad de catalizadores, el sentimiento alcista podría seguir aumentando

Privorotsky señaló que el calendario de septiembre tiene una perspectiva muy constructiva para el sector de IA, con múltiples catalizadores potenciales que podrían dar paso a una transmisión sostenida del sentimiento alcista.

Oracle publicará sus resultados financieros la próxima semana, y el mercado se centrará en los últimos avances en su infraestructura de nube y negocios relacionados con la IA. Al mismo tiempo, la temporada de conferencias del sector tecnológico proporcionará más catalizadores, permitiendo que el impacto positivo de Astra se extienda aún más en toda la cadena de valor de la industria de la IA.

"El retorno de la inteligencia disruptiva es clave para reactivar la voluntad y la necesidad de gasto sostenido", concluyó Privorotsky. Sin embargo, también advirtió que la tendencia de los precios de la energía y el dato del IPC de la próxima semana siguen siendo los principales factores de riesgo para el sentimiento actual del mercado y merecen ser monitoreados de cerca.