Taiwan Semi a dépassé les attentes de bénéfice au quatrième trimestre. Voici pourquoi cette entreprise de puces AI se distingue comme un choix d’investissement de premier ordre.

Les excellents résultats de TSMC stimulent l'action Intel

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) a publié des résultats impressionnants au quatrième trimestre, affichant une hausse de 35 % de ses bénéfices, dépassant les attentes des analystes et établissant un nouveau record. L'élan positif du rapport de TSMC a non seulement soutenu son propre cours de bourse, mais a également profité à Intel (INTC), un leader de longue date dans l'industrie des semi-conducteurs.

À la suite de ces développements, les analystes de Citi ont relevé la note d'Intel de « Vendre » à « Neutre » et fixé un objectif de cours à 50 $. Ils ont souligné la capacité limitée de TSMC en matière d'emballage avancé comme un avantage potentiel pour Intel. L'analyste Atif Malik a mis en avant qu'Intel bénéficie actuellement d'une opportunité rare d'attirer de nouveaux clients pour sa fonderie, notamment avec le soutien du gouvernement américain.

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Avec ces titres en tête, examinons de plus près Intel et la performance de son action.

Vue d'ensemble de l'action Intel

Basée à Santa Clara, en Californie, Intel est un acteur majeur du secteur mondial des semi-conducteurs, spécialisé à la fois dans la conception et la fabrication de puces. Ses activités sont réparties en plusieurs segments : le Client Computing Group (CCG) pour les ordinateurs personnels, le Data Center and AI (DCAI) pour les solutions serveurs et IA, et Intel Foundry, qui propose des services de fabrication avancée à des clients internes et externes. La valorisation boursière d'Intel s'élève à 224 milliards de dollars.

Au cours de l'année écoulée, Intel a mené des efforts de restructuration et développé ses activités de fonderie avec un soutien gouvernemental conséquent. Fait notable, l'entreprise a obtenu un investissement significatif du gouvernement américain sous l'administration du président Donald Trump, à hauteur de 8,9 milliards de dollars en actions Intel.

Sur les 52 dernières semaines, le cours de l'action Intel a grimpé de 139 %. Au cours des six derniers mois seulement, les actions INTC ont progressé de 107 %, grâce à des résultats solides au troisième trimestre et une reprise depuis les plus bas précédents. Sous la direction du PDG Lip-Bu Tan, Intel a mis en place une restructuration, réduit ses dépenses et donné la priorité au développement de puces IA. Après une série de relèvements de la part des analystes, le titre a atteint un sommet sur 52 semaines à 50,39 $ le 15 janvier, bien qu'il ait depuis reculé de 6 %.

Le ratio cours/ventes d'Intel est actuellement de 3,9, ce qui dépasse la moyenne sectorielle d'environ 3,5.

Intel renoue avec la rentabilité au troisième trimestre

Le 23 octobre, Intel a annoncé ses résultats du troisième trimestre de l'exercice 2025, révélant une hausse de 3 % de son chiffre d'affaires net sur un an, à 13,65 milliards de dollars—dépassant la prévision de Wall Street de 13,14 milliards de dollars. Cette croissance a signalé un regain de demande pour la plateforme x86, cœur de métier d'Intel.

Ce rebond des revenus a eu un impact notable sur la rentabilité d'Intel. Le bénéfice brut non-GAAP de l'entreprise a bondi de 128 % sur un an pour atteindre 5,46 milliards de dollars. Le bénéfice ajusté par action a également connu un retournement spectaculaire, passant d'une perte de 0,46 $ par action à un bénéfice de 0,23 $ par action.

Intel a également mis en avant sa collaboration avec Nvidia pour créer plusieurs générations de produits personnalisés pour centres de données et PC. Dans le cadre de ce partenariat, Nvidia a acquis une participation de 5 milliards de dollars dans le capital d'Intel. De plus, SoftBank du Japon a investi 2 milliards de dollars en actions Intel.

Les analystes de Wall Street sont optimistes quant aux perspectives d'Intel de réduire ses pertes. Ils anticipent que la perte par action de l'entreprise restera stable à 0,02 $ pour le quatrième trimestre de l'exercice 2025. Pour l'ensemble de l'année, la perte par action devrait diminuer de 84 % pour atteindre 0,14 $, avec un retour attendu à un bénéfice par action positif de 0,17 $ pour l'exercice 2026—soit une amélioration de 221 %.

Perspectives des analystes sur l'action Intel

Les analystes de Wall Street ont exprimé des opinions diverses sur l'action INTC. Récemment, Srini Pajjuri de RBC Capital a initié la couverture avec une note « Performance sectorielle » et un objectif de cours à 50 $, citant les efforts d'Intel pour rationaliser ses opérations, une forte demande pour les PC et serveurs, ainsi qu'une compétitivité accrue.

Dans le même temps, les analystes d'UBS ont relevé leur objectif de cours pour Intel de 40 $ à 49 $, tout en maintenant une position « Neutre ». Ils ont évoqué une offre limitée pour les produits Intel et suggéré qu'une demande soutenue pour les PC et serveurs pourrait constituer un catalyseur pour les résultats du quatrième trimestre.

Les analystes de KeyBanc Capital Markets adoptent une vision plus optimiste, passant Intel à « Surpondérer » avec un objectif de cours parmi les plus élevés du marché, à 60 $. Ils ont souligné les progrès substantiels d'Intel dans la fabrication, notamment dans la vente de puces liées à l'IA.

Melius Research a également relevé la note d'Intel de « Conserver » à « Acheter » ce mois-ci, avec un objectif de cours à 50 $. Leurs analystes estiment qu'il existe de fortes chances que Nvidia et Apple utilisent le nœud de processus 14A d'Intel pour leur production entre 2028 et 2029.

Dans l'ensemble, Wall Street conserve une perspective prudente sur Intel, avec une recommandation consensuelle de « Conserver ». Sur 43 analystes, quatre recommandent l'achat fort, un l'achat modéré, 33 la conservation, un la vente modérée et quatre la vente forte. L'objectif de cours moyen est de 39,62 $, suggérant un potentiel de baisse de 16 % par rapport aux niveaux actuels. Toutefois, l'objectif de 60 $ de KeyBanc laisse envisager un potentiel de hausse de 28 %.