En hausse de 77 % sur l'année écoulée, cet analyste estime que les actions Applied Materials ont encore du potentiel de croissance

Action Applied Materials : Réévaluations des analystes et perspectives de croissance

Applied Materials (AMAT), un acteur majeur dans la fabrication d’équipements pour semi-conducteurs, a vu le prix de son action bondir d’environ 77 % au cours de l’année écoulée, stimulé par une forte demande. Malgré ce rallye impressionnant, les analystes de Mizuho estiment qu’il existe encore un potentiel de croissance. Vijay Rakesh, analyste chez Mizuho, a récemment relevé la note d’AMAT de « Neutre » à « Surperformance » et augmenté l’objectif de cours de 275 $ à 370 $, suggérant un potentiel de hausse de 15 % par rapport aux niveaux actuels.

Cette perspective optimiste repose sur les attentes d’une augmentation notable des investissements dans les équipements de fabrication de plaquettes (WFE) jusqu’en 2027. Mizuho prévoit que les dépenses en WFE augmenteront de 13 % en glissement annuel en 2024 et de 12 % supplémentaires en 2027.

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Une part importante des revenus d’Applied Materials provient de son segment fonderie et logique, qui devrait bénéficier de l’augmentation des dépenses d’investissement de géants du secteur comme Taiwan Semiconductor (TSM) et Intel (INTC).

Présentation de l’entreprise : Applied Materials

Basée à Santa Clara, en Californie, Applied Materials est un leader mondial dans les solutions d’ingénierie des matériaux qui alimentent la production de puces semi-conductrices. L’entreprise développe et fournit des équipements avancés pour les processus de fabrication de puces tels que le dépôt, la gravure et l’inspection, soutenant la création d’appareils électroniques utilisés dans les smartphones, les ordinateurs et les systèmes d’énergies renouvelables.

Avec des sites de production dans le monde entier, des partenariats de recherche collaboratifs et un support client complet, Applied Materials est à la pointe de l’innovation en nanotechnologie et dispositifs de nouvelle génération. Ses efforts jouent un rôle clé dans l’amélioration de l’efficacité et des capacités de la technologie moderne. La capitalisation boursière de l’entreprise est d’environ 270 milliards de dollars.

L’augmentation des investissements en capital d’entreprises telles que Taiwan Semiconductor et Intel, ainsi que la construction de nouvelles usines de fabrication de DRAM, alimentent la demande pour les équipements de dépôt et de gravure d’Applied Materials. Cette tendance a contribué à la hausse de 77 % du cours de l’action au cours de l’année écoulée et à une progression de 70 % sur les six derniers mois. Suite à la récente réévaluation de Mizuho, les actions AMAT ont atteint un sommet de 52 semaines à 344,60 $ le 29 janvier, bien qu’elles aient depuis reculé d’environ 7 %.

Actuellement, AMAT se négocie à une prime par rapport à ses pairs du secteur, avec un ratio cours/bénéfices (P/E) d’environ 35, supérieur à la moyenne du secteur.

La demande alimentée par l’IA propulse les résultats du T4

Le 13 novembre 2025, Applied Materials a publié ses résultats du quatrième trimestre fiscal pour la période se terminant le 26 octobre, dépassant les prévisions des analystes. Bien que le chiffre d’affaires ait diminué de 3 % sur un an pour atteindre 6,8 milliards de dollars, il a tout de même dépassé l’estimation consensuelle de 6,7 milliards de dollars. Le bénéfice dilué par action non-GAAP a chuté de 6 % à 2,17 dollars, dépassant la prévision de 2,11 dollars.

Pour l’ensemble de l’exercice, l’entreprise a bénéficié de l’augmentation des investissements dans les semi-conducteurs avancés et dans les équipements WFE, en grande partie grâce à l’adoption croissante de l’intelligence artificielle (IA). Le chiffre d’affaires net pour l’exercice 2025 a augmenté de 4 % pour atteindre 28,37 milliards de dollars, et le BPA non-GAAP a progressé de 9 % à 9,42 dollars, marquant la sixième année consécutive de croissance pour Applied Materials.

Toutefois, l’entreprise a noté que son expansion avait été quelque peu limitée par les restrictions commerciales et une combinaison de produits défavorable, notamment en raison de changements réglementaires ayant réduit son marché adressable en Chine.

Pour le premier trimestre de l’exercice 2026, dont les résultats sont attendus le 12 février, Applied Materials prévoit un chiffre d’affaires d’environ 6,85 milliards de dollars (plus ou moins 500 millions) et un BPA non-GAAP d’environ 2,18 dollars (plus ou moins 0,20 dollar).

Les attentes des analystes concernant les résultats de l’entreprise sont mitigées. Pour le T1, le BPA devrait baisser de 8 % sur un an à 2,19 dollars, mais pour l’exercice 2026, il devrait progresser de 1,3 % à 9,54 dollars.

Sentiment des analystes sur Applied Materials

Outre Mizuho, plusieurs autres sociétés de Wall Street se montrent optimistes quant aux perspectives d’AMAT. Deutsche Bank a récemment relevé la note de l’action de « Conserver » à « Acheter » et augmenté son objectif de cours de 275 $ à 390 $, citant une confiance accrue dans le secteur WFE pour les années à venir.

De même, Charles Shi de Needham a relevé son objectif de cours de 260 $ à 390 $ tout en maintenant une recommandation « Acheter », reflétant une vision plus positive. KeyBanc a également relevé son objectif de 285 $ à 380 $ et maintenu une note « Surpondérer », mettant en avant la forte position de fournisseur d’Applied Materials et la demande croissante pour ses outils de dépôt et de gravure à mesure que les conceptions de puces évoluent.

Dans l’ensemble, les analystes de Wall Street restent très optimistes sur AMAT, lui attribuant une note consensuelle de « Achat Fort ». Sur 36 analystes, 24 recommandent un « Achat Fort », trois suggèrent un « Achat Modéré » et neuf la notent comme « Conserver ». L’objectif de cours moyen s’établit à 312,75 $, indiquant un léger repli de 3 % par rapport aux cours actuels, mais l’objectif le plus élevé à 425 $ suggère un potentiel de hausse de 32 %.