Meta dépasse les attentes en matière de bénéfices alors que les dépenses d'investissement en IA atteignent 135 milliards de dollars en 2026

Cette année, Mark Zuckerberg prévoit d'émettre le genre de chèque d'entreprise capable de transformer la personnalité d'une société. Mercredi, Meta a présenté un trimestre exceptionnel — 59,9 milliards de dollars de revenus et 8,88 dollars de bénéfice par action — puis a budgétisé 2026 comme s'il s'agissait d'acheter le futur en gros : entre 115 et 135 milliards de dollars d'investissements, en plus de dépenses s'orientant vers 169 milliards de dollars, alors que Meta continue de travailler à faire de la “superintelligence” un problème d'approvisionnement.

L'action a bondi d'environ 10 % après la clôture, alors que les investisseurs digéraient la combinaison grisante de résultats plus solides que prévu et de perspectives de revenus à court terme extrêmement optimistes — même avec ce plan de dépenses qui ressemble à un prospectus d'obligations d'infrastructure. Wall Street applaudit volontiers un dépassement, mais elle paye pour une histoire — et Meta lui en a livré une : publicité forte aujourd'hui, expansion massive de l’IA ensuite, et suffisamment de confiance pour promettre que le résultat opérationnel de 2026 dépassera celui de 2025, même après la hausse des dépenses.

Pourtant, les perspectives de Meta sont du genre à faire grimacer les investisseurs — et c'est ce qui s'est produit la dernière fois. Fin octobre, Meta avait averti que la croissance des investissements en 2026 serait “nettement supérieure” à celle de 2025, sans toutefois donner de chiffres précis. L'action avait alors chuté d'environ 8 % après la clôture. Cette fois, Meta a livré les chiffres, les a présentés comme réfléchis et les a accompagnés d'une prévision de revenus pour le premier trimestre de 53,5 à 56,5 milliards de dollars, supérieure aux attentes de beaucoup.

La contribution de Zuckerberg à l'histoire fut une déclaration de vision, un argument de recrutement et une explication sur la raison pour laquelle Meta parle soudainement comme une entreprise de services publics qui vend aussi de la publicité. “Nous avons connu une forte performance commerciale en 2025,” a-t-il déclaré dans le communiqué, ajoutant qu'il “se réjouit de faire progresser l’intelligence personnelle… en 2026.”

Il souhaite peut-être parler de “superintelligence personnelle”, mais Wall Street s'intéresse toujours à la publicité, moins excitante. Meta reste une très grande entreprise publicitaire qui continue de trouver de nouvelles façons de tirer plus d’argent de la même habitude humaine — fixer un écran et appeler cela du divertissement. L’activité publicitaire reste un moteur de croissance doté d’un fossé inhabituellement large ; le nombre d’impressions publicitaires a augmenté de 18 % sur un an au quatrième trimestre, et le prix moyen par publicité a progressé de 6 %. Le nombre moyen de personnes actives quotidiennement dans la famille d’applications a atteint 3,58 milliards en décembre. Ce sont là des chiffres qui permettent à une entreprise de parler de “gros investissements” sans se faire immédiatement rappeler à l’ordre.

Car, point crucial, l’ambition en matière d’IA ne repose pas sur de simples intentions. Elle s’appuie sur du concret. Et elle exige beaucoup, beaucoup d'argent. “IA” est de plus en plus un raccourci pour “investissements”, et les investissements nécessitent une source de liquidités inébranlable alors que tout le monde hésite ; le plan de dépenses de Meta est presque le double des déjà énormes 72,2 milliards de dollars annoncés pour 2025, et ses dépenses totales augmentent par rapport aux 117,7 milliards de dollars de 2025.