Tom Lee déclare que l'IA a tué le logiciel et que les pertes d'emploi vont « bientôt suivre »

Tom Lee de Fundstrat a averti que l’IA est en train de détruire le secteur des logiciels de 450 milliards de dollars et que des pertes d’emplois suivront, prédisant qu’une Fed accommodante sous la direction de Kevin Warsh réduira les taux alors que le cœur de l’IPC devrait baisser selon les données publiées vendredi.

L’avertissement sur la destruction d’emplois par l’IA

Lee a déclaré jeudi à CNBC que l’IA “sème le chaos dans tout le secteur des logiciels” et que les pertes d’emplois “ne tarderont pas à suivre.” 

Les entreprises de logiciels, qui autrefois “dévoraient le monde”, sont désormais confrontées à une menace existentielle due au remplacement par l’IA.

“Si le secteur des logiciels se réduit, c’est de la déflation”, a expliqué Lee.

Le tableau de l’inflation montre que l’IA est “en réalité désinflationniste”, puisque le cœur de l’IPC en glissement annuel devrait tomber à 2,52 % dans le rapport de janvier publié vendredi — égalant la moyenne de 2017-2019 et signalant un retour à l’inflation d’avant le COVID.

Le président de la Fed, Jerome Powell, retranche déjà 65 000 emplois par mois des rapports d’emploi, sachant que les révisions sont négatives. 

Lee a avancé que le marché boursier ne se souciera pas des rapports sur l’emploi car les investisseurs se demandent “combien d’emplois seront perdus à l’avenir à cause de l’IA.”

Le pari accommodant sur Warsh

Les marchés ont d’abord considéré la nomination de Kevin Warsh à la Fed comme agressive, mais Lee a jugé cette réaction erronée. 

“Trump ne nommerait pas un faucon”, a-t-il dit. Warsh veut des taux plus bas mais un bilan plus restreint.

Avec la diminution des emplois et la perturbation de secteurs par l’IA, Lee s’attend à une Fed accommodante.

Les taux directeurs de la Fed étaient de 1,5 % à 2,0 % durant la période 2017-2019, ce qui suggère “beaucoup de marge pour réduire les taux” par rapport aux niveaux actuels.

Les gagnants et les perdants

La disruption provoquée par l’IA déclenche un grand bouleversement sur les marchés.

L’an dernier, les investisseurs ont parié sur les géants technologiques des “Magnificent 7” — Apple, Microsoft, Google, Amazon, Meta, Tesla et Nvidia.

Lee les appelle “les armées” menant la révolution de l’IA.

Maintenant, l’argent bouge.

Les investisseurs se tournent vers les entreprises fournissant l’infrastructure de l’IA : fournisseurs d’énergie, fabricants industriels, producteurs d’électricité et fabricants de puces. 

Ces “faiseurs de balles” captent les milliards de dépenses d’investissement que nécessite le développement de l’IA, tandis que les sociétés de logiciels — les premiers perturbateurs de l’IA — risquent de devenir les principales victimes de l’IA.

Lee prédit que cette rotation entraînera une baisse de 10 à 20 % du marché américain alors que les capitaux sortent des Magnificent 7 pour aller vers l’industrie et la finance. 

Mais voici la surprise : ce mouvement favorise les marchés internationaux.

Les Mag 7 dominent 55 % des indices américains, créant une forte concentration technologique. 

Les marchés étrangers, en revanche, sont plus pondérés vers l’industrie, les matériaux et des secteurs diversifiés — exactement là où les capitaux se dirigent actuellement

L’appel du point bas crypto

Les prévisions haussières de Lee en janvier pour Bitcoin et Ethereum ne se sont pas réalisées. Les cryptos ont subi un choc de deleveraging plus important en octobre que lors de l’effondrement de FTX en novembre 2022.

Deux facteurs ont entravé la reprise. D’abord, le tweet sur les tarifs du 10 octobre a provoqué des liquidations.

Alors que la reprise du marché crypto commençait — les reprises prennent généralement de six à huit semaines et sont en forme de V — la menace du Groenland a provoqué une nouvelle cascade.

Ensuite, le FOMO s’est déplacé vers l’or. Les investisseurs crypto “se sont retrouvés penauds” en restant sur les cryptos tandis que les actions et l’or se portaient bien. L’envolée de l’or en janvier a amplifié cette psychologie.

Malgré les échecs, Lee affirme que la crypto “semble vraiment atteindre son point bas car la dynamique fondamentale est plutôt positive.” 

L’ambiance à Consensus Hong Kong était “horrible” car les investisseurs se demandaient s’il valait mieux rester sur la crypto ou acheter de l’or.

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