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Garmin bondit après ses prévisions, puis double la mise sur les rachats d’actions et un dividende plus élevé

Garmin bondit après ses prévisions, puis double la mise sur les rachats d’actions et un dividende plus élevé

FinvizFinviz2026/02/20 12:10
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Par:Finviz

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Garmin Ltd. (NYSE : GRMN) est essentielle à l’IA, comme le montre clairement son plan de retour de capital. L’entreprise ne fait pas tant progresser l’IA qu’elle intègre l’IA à ses technologies, offrant ainsi à ses utilisateurs des services et des utilités de pointe. Garmin est cruciale car ses appareils génèrent continuellement d’énormes quantités de données de haute qualité, couvrant la biométrie, le GPS, la cartographie et la télémétrie, et l’IA repose avant tout sur les données. Non seulement ces ensembles de données peuvent être utilisés pour entraîner des modèles, mais ils servent aussi à l’inférence avec les modèles existants, ancrant ainsi l’entreprise dans l’écosystème de l’IA. 

Comment les retours de capital reflètent-ils la position et la force de Garmin en matière d’IA ? Par leur augmentation. L’entreprise a proposé une hausse de 17 % en glissement annuel (YOY) de la distribution pour l’exercice 2026 (FY2026) et a autorisé un nouveau programme de rachat d’actions de 500 millions de dollars. Ce montant représente plus de 1 % de la capitalisation boursière avant publication, garantissant que les rachats compensant la dilution se poursuivront en 2026. Le dividende offre un rendement d’environ 1,6 % à la mi-février, reste sûr à moins de 45 % du consensus des bénéfices, et l’augmentation de la distribution s’accélère. 

Garmin atteint sa meilleure forme et prévoit une année gagnante en 2026

Garmin a couronné une année record avec un solide quatrième trimestre, portant son chiffre d’affaires à plus de 2,1 milliards de dollars, soit une croissance de 17 %. Ce chiffre d’affaires a dépassé les attentes de 550 points de base, soutenu par la demande dans tous les segments. Bien que les segments Outdoor et Automotive OEM aient été plus faibles, avec des revenus stables ou légèrement en baisse d’une année sur l’autre, ils ont tous deux affiché une croissance sur l’exercice 2025 et devraient produire des résultats plus robustes en 2026. Les autres segments, notamment Fitness, Aviation et Marine, ont connu des croissances solides de 42 %, 16 % et 18 %, stimulées par les lancements de nouveaux produits et la demande des marchés finaux.

Les marges sont également performantes. La marge brute de l’entreprise s’est contractée de 10 points de base, mais cela a été compensé par une amélioration opérationnelle de 60 points de base. Au final, le résultat opérationnel a progressé à un rythme accéléré de 19 %, portant le bénéfice ajusté à 2,79 dollars, en hausse de 16 % sur un an, et dépassant de près de 1700 points de base le consensus rapporté par MarketBeat. Plus important encore, le flux de trésorerie disponible s'élève à 430 millions de dollars, permettant un taux de distribution du capital d’environ 50 % et une amélioration durable du bilan. 

Aussi solide que fut la période du T4, c’est la perspective pour 2026 qui a attiré l’attention du marché. L’entreprise prévoit des revenus et des bénéfices largement supérieurs au consensus, anticipant une croissance du chiffre d’affaires de près de 10 % et des bénéfices suffisants pour soutenir la politique de retour de capital tout en améliorant la valeur actionnariale.  

Les analystes et les institutions adhèrent à la proposition de valeur de Garmin

Garmin n’est pas exactement une action bon marché en 2026, se négociant à 27 fois les prévisions de l’année en cours, au-dessus de la moyenne du marché. Cependant, cette valorisation intègre une solide perspective de croissance, supposant un taux de croissance annuel composé du BPA à un chiffre élevé ou à deux chiffres faibles pour la prochaine décennie. Dans ce scénario, Garmin ne se négocie qu’à 12 fois ses prévisions pour 2035, suggérant que le cours de l’action pourrait doubler d’ici là. 

Les tendances des analystes et des institutionnels suggèrent que ces groupes adhèrent à cette perspective. Les données de MarketBeat montrent une note d'Achat Modéré et une tendance à la hausse de l’objectif de cours, pointant vers le haut de la fourchette. Fixé à 310 dollars, le haut de la fourchette prévoit une hausse de 20 % par rapport au seuil de résistance clé, qui correspond aux plus hauts historiques, et il est probable que cet objectif soit encore sous-estimé. Non seulement les révisions des analystes devraient pousser ce plafond plus haut au fil de l’année, mais l'analyse technique suggère qu'un mouvement vers 320 dollars ou plus est possible. 

Les institutions offrent un soutien encore plus fort, détenant plus de 80 % du capital et achetant massivement au premier trimestre 2026. Ce groupe a acheté de façon régulière au cours des trois dernières années, soutenant la tendance haussière de long terme, et a intensifié ses activités lorsque les prix se sont contractés en 2026. À retenir : le marché bénéficie d’un soutien solide pour limiter les baisses et d’un vent favorable pour soutenir les hausses lors des rallyes. 

Garmin s’envole grâce à ses perspectives, à sa trésorerie et à son retour de capital

Le cours de l’action Garmin a bondi de plus de 10 % après la publication de ses résultats du T4, confirmant le soutien sur des moyennes mobiles clés et déclenchant un signal d’entrée de suivi de tendance. La mauvaise nouvelle est que ce mouvement a propulsé le cours bien au-dessus des seuils de soutien, atteignant de nouveaux records. L’action constitue un achat risqué dans cette situation, même s’il est probable qu’elle continue à évoluer à la hausse sur la durée. Les déclencheurs d’achat incluent un nouveau test du support autour de 220 dollars ou une cassure vers de nouveaux sommets. 

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L’article « Garmin Jumps on Guidance, Then Doubles Down on Buybacks and a Bigger Dividend » est apparu en premier sur MarketBeat.

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