Les marges brutes en expansion annoncent-elles un tournant pour l’action SOUN ?

Pour les investisseurs qui suivent SoundHound AI, Inc. SOUN, l'expansion des marges brutes est devenue un indicateur clé pour évaluer si l’action entre dans une phase plus durable de sa trajectoire de croissance. Au troisième trimestre 2025, la société a affiché une amélioration séquentielle tant des marges brutes GAAP que non-GAAP, reflétant bien plus qu’un simple élan du chiffre d’affaires : cela met en avant l’amélioration de la rentabilité sous-jacente.

La direction a attribué cette expansion des marges principalement à des gains d’efficacité opérationnelle. Un moteur important a été l’intégration plus poussée des acquisitions récentes, ce qui a permis à SoundHound de transférer les charges de travail des technologies tierces onéreuses vers ses propres modèles et infrastructures propriétaires. Cette transition a permis de réduire les coûts de cloud et de traitement tout en améliorant la performance, une combinaison rare dans le domaine de l’IA. À mesure que l’échelle s’accroît dans plusieurs secteurs, ces gains d’efficacité commencent à se refléter clairement dans les tendances de la marge brute.

Le déploiement du modèle de fondation vocale Polaris de SoundHound joue également un rôle significatif. En standardisant les déploiements sur la technologie interne, l’entreprise réduit le coût par requête tout en soutenant des volumes d’utilisation plus élevés. Cela est particulièrement important alors que le volume de requêtes continue de croître fortement, renforçant l’effet de levier opérationnel intégré au modèle économique.

Cela dit, l’expansion des marges brutes ne marque pas à elle seule la ligne d’arrivée. SoundHound continue d’investir de façon agressive dans les ventes, la R&D et les initiatives de mise sur le marché, faisant de la rentabilité un objectif encore en cours.

Cependant, la trajectoire des marges indique que l’entreprise pourrait approcher d’un tournant, où la croissance ne se ferait plus au détriment de l’économie unitaire. Pour l’action SOUN, ce changement pourrait constituer un signal précoce que la montée en puissance commence enfin à jouer en faveur des actionnaires.

Paysage concurrentiel : comment se positionnent les pairs de SOUN

Pour mettre en perspective l’expansion des marges brutes de SoundHound, il est utile de comparer l’action à d’autres concurrents dans le secteur de l’IA et des technologies vocales.

Cerence Inc. CRNC est un spécialiste des assistants vocaux automobiles et des interfaces conversationnelles. Issue de la scission de Nuance Communications, Cerence se concentre sur les expériences vocales embarquées dans les véhicules ainsi que sur des partenariats à long terme avec les grands constructeurs automobiles. Les contrats d’entreprise établis de Cerence assurent une base de revenus stable, et sa performance offre un contraste intéressant avec les ambitions plus larges de SoundHound dans l’IA. Les investisseurs considèrent souvent CRNC comme un baromètre de l’adoption de la technologie vocale dans les systèmes embarqués.

Veritone Inc. VERI opère dans le secteur des médias pilotés par l’IA et des logiciels d’entreprise, y compris l’IA conversationnelle et les outils de traitement du langage naturel. Sa plateforme aide les entreprises à automatiser leurs flux de travail grâce à l’intelligence vocale et audio, ce qui donne à Veritone une exposition à plusieurs des mêmes tendances de marché que SoundHound. Bien que Veritone ne se concentre pas exclusivement sur la reconnaissance vocale, ses efforts dans les services IA évolutifs en font un concurrent pertinent.

CRNC et VERI illustrent tous deux des approches stratégiques différentes dans le marché plus large de la voix et de l’IA. Observer comment ces pairs gèrent leur croissance et leurs marges aide à contextualiser si l’amélioration de la rentabilité chez SOUN signale réellement un tournant dans son positionnement concurrentiel.

Performance du cours, valorisation et estimations de SOUN

Les actions de SoundHound ont reculé de 35,9 % au cours des six derniers mois, contre un déclin de 16,6 % pour le secteur.

Performance du cours de SOUN

Source de l’image : Zacks Investment Research

En termes de ratio cours/ventes prévisionnel à 12 mois, SOUN s’échange à 13,76, en hausse par rapport à la moyenne sectorielle de 13,51.

Valorisation de SOUN

Source de l’image : Zacks Investment Research

Au cours des 30 derniers jours, l’estimation consensuelle Zacks pour la perte par action de SOUN en 2026 est restée stable à 6 cents. Pourtant, ce chiffre estimé indique une amélioration par rapport à la perte estimée de 13 cents par action l’année précédente.

Source de l’image : Zacks Investment Research

Actuellement, SOUN affiche un classement Zacks n°3 (Conserver). Vous pouvez consulter la liste complète des actions classées n°1 (Achat Fort) chez Zacks aujourd’hui ici.