Bitdeer, un poids lourd de l'industrie du minage de Bitcoin, a provoqué des remous sur l'ensemble des marchés des cryptomonnaies en liquidant toutes ses réserves en cryptomonnaies contre du cash. L'annonce par l'entreprise de cette décision audacieuse pour février 2026 a entraîné une forte chute de son cours en bourse et a mis en lumière les difficultés croissantes auxquelles sont confrontés les mineurs de crypto. Alors que Bitdeer opère un virage stratégique vers de nouvelles technologies et restructure sa dette, ses perspectives font désormais l'objet de débats intenses.
Une vente massive de Bitcoin secoue les marchés
Le cours de l'action Bitdeer (BTDR) a chuté lorsque la société a révélé avoir liquidé l'intégralité de sa trésorerie en Bitcoin (BTC). La pression vendeuse, qui a débuté à la clôture du marché vendredi, s'est poursuivie pendant le week-end et durant les échanges de contrats à terme en nocturne, avec des pertes approchant les 3 pour cent. Bitdeer n'a pas seulement vendu les 189,8 BTC qu'elle venait de miner, mais s'est également débarrassée de ses dernières réserves—comprenant 943,1 BTC—en un seul mouvement.
Ce changement stratégique majeur est intervenu alors que la difficulté de minage du réseau Bitcoin a grimpé de 14,7 pour cent lors de son dernier ajustement. La hausse des coûts d’exploitation et des conditions réseau de plus en plus complexes ont fait chuter la marge brute de Bitdeer à seulement 4,7 pour cent au quatrième trimestre. Bien qu’elle détenait encore près de 2 000 BTC en réserve à la fin de 2025, la liquidation rapide jusqu’à zéro mi-février souligne la pression intense sur les profits qui secoue le secteur.
Alors que le sentiment sur les marchés boursiers est devenu négatif, la direction de Bitdeer reste silencieuse quant à savoir si cette position « zéro BTC » marque un changement durable de la politique de trésorerie ou s’il s’agit d’une simple manœuvre temporaire de liquidité. Certains observateurs considèrent que le processus de levée de fonds en cours de l’entreprise est le principal moteur de cette décision radicale.
Virage vers l’IA et restructuration de la dette
Avec des revenus issus du minage traditionnel de Bitcoin en baisse, Bitdeer a commencé à réorienter ses activités vers l’intelligence artificielle et le calcul haute performance. L’entreprise a annoncé son intention de lancer une vente d’obligations convertibles senior pour un montant de 325 millions de dollars, avec une finalisation visée pour le 24 février 2026. Si l’offre est entièrement souscrite, incluant une option additionnelle de 50 millions de dollars pour les premiers acheteurs, le montant total pourrait atteindre 375 millions de dollars.
Sur cette levée de fonds, 138,2 millions de dollars sont prévus pour le rachat de dettes existantes arrivant à échéance en 2029, prolongeant ainsi l’horizon financier de l’entreprise. Bitdeer entend utiliser cette restructuration de dette pour sécuriser son avenir opérationnel, tout en redirigeant des ressources du minage vers des investissements en IA—préparant ainsi un virage technologique ambitieux. Un mouvement similaire a été opéré le mois dernier par Evernorth, gestionnaire des réserves de XRP, qui a lancé de nouveaux partenariats pour la gestion d’actifs via l’automatisation par IA.
Les experts du secteur interprètent l’initiative de Bitdeer comme plus qu’une simple tentative de survie financière. Ils y voient une fuite calculée face à la volatilité des marchés crypto et une adoption de secteurs technologiques plus stables. L’impact réel sur le marché de cette nouvelle orientation de Bitdeer sera plus clair d’ici la fin février, une fois la vente d’obligations finalisée.
« La sortie rapide de Bitdeer de ses positions Bitcoin reflète non seulement des pressions opérationnelles croissantes, mais aussi un changement plus large dans l’économie du minage », a déclaré le consultant du secteur Deniz Arslan. « Le pari de l’entreprise sur la croissance de l’IA pourrait constituer une bouée de sauvetage, mais la confiance du marché dépendra de l’exécution. »
Les répercussions de la vente de Bitdeer dépassent ses propres états financiers, envoyant des signaux d’alerte aux autres acteurs du secteur du minage. Alors que les récompenses de minage diminuent et que la demande énergétique augmente, bon nombre des concurrents de Bitdeer pourraient être confrontés à des choix aussi difficiles : persévérer ou se tourner vers les technologies émergentes.
Quant à savoir si le désengagement de Bitdeer servira de modèle pour l’avenir du secteur ou s’il s’agit simplement d’une réaction à court terme à une pression financière aiguë, l’incertitude demeure. Les investisseurs et analystes de marché observent de près les prochains mouvements de Bitdeer, car ses décisions pourraient influencer la trajectoire d’autres sociétés de minage qui naviguent dans l’écosystème des actifs numériques en mutation.
