À la mi-séance : la baisse s'accentue à Wall Street, les trois principaux indices reculent de plus de 1%

　　Le 24 février à l'aube, heure de Pékin, les pertes se sont accrues à la mi-séance de Wall Street lundi, les trois principaux indices boursiers ayant tous chuté de plus de 1 %. Le Dow Jones a perdu plus de 700 points. Après que la Cour suprême a jugé inconstitutionnelle sa politique de « droits de douane réciproques », le président américain Trump a annoncé qu'il augmenterait le taux des droits de douane mondiaux à 15 %. Cette semaine, les marchés porteront également attention au discours sur l'état de l'Union de Trump concernant la situation en Iran, ainsi qu'aux résultats financiers à venir de Nvidia.

　　Le Dow Jones a chuté de 714,11 points, soit une baisse de 1,44 %, pour finir à 48 911,86 points ; le Nasdaq a perdu 265,37 points, soit une baisse de 1,16 %, à 22 620,70 points ; l'indice S&P 500 a reculé de 69,16 points, soit une baisse de 1,00 %, à 6 840,35 points.

　　Le président américain Trump a annoncé samedi dernier qu'il porterait le taux des droits de douane mondiaux de 10 % (annoncé vendredi) à 15 %, affirmant que les nouveaux droits entraient en vigueur immédiatement, bien que la situation concernant la signature des documents officiels reste floue.

　　Trump a également averti qu'il imposerait d'autres droits de douane punitifs dans les mois à venir. Il a écrit sur les réseaux sociaux : « En tant que président des États-Unis d'Amérique, j'augmente immédiatement le droit de douane mondial de 10 % — imposé à de nombreux pays qui ont extorqué les États-Unis pendant des décennies sans être punis (jusqu'à mon arrivée !) — au niveau légalement autorisé et validé par la justice de 15 %. »

　　Lundi, Trump a écrit sur Truth Social : « En tant que président, je n'ai pas besoin de l'approbation du Congrès pour les droits de douane. » Il a ajouté : « Les droits de douane existent sous diverses formes depuis longtemps », ajoutant que « la décision de la Cour suprême le confirme une nouvelle fois ».

　　La nouvelle politique tarifaire a accentué les inquiétudes du marché concernant les perspectives d'inflation aux États-Unis et la croissance économique mondiale, poussant le prix de l'or à la hausse. L'or au comptant a augmenté de plus de 1 %, le prix des contrats à terme sur l'or a progressé de 2 %. Le bitcoin a poursuivi sa tendance à la forte baisse, tombant brièvement sous la barre des 65 000 dollars avant de rebondir au-dessus de 66 000 dollars, affichant toutefois une baisse de 1,7 % actuellement.

　　Les responsables européens se sont dits préoccupés par la position tarifaire de Trump, avertissant que l'accord commercial euro-américain pourrait être en crise, et ont exigé des États-Unis des « clarifications complètes » sur les dernières mesures tarifaires de Trump.

　　Après que le président Trump a relevé le taux des droits de douane mondiaux à 15 % le week-end dernier, l'accord commercial entre les États-Unis et l'Europe pourrait être en péril. Dans une déclaration publiée samedi, la Commission européenne a exprimé son souhait que Washington clarifie davantage sa position et a souligné l'importance de respecter les engagements commerciaux entre l'Union européenne et les États-Unis.

　　« La Commission européenne demande aux États-Unis de fournir des clarifications complètes sur les prochaines étapes à la suite de la récente décision de la Cour suprême concernant l’International Emergency Economic Powers Act », précise la déclaration de la Commission, ajoutant que « la situation actuelle ne favorise pas la réalisation des objectifs ‘justes, équilibrés et réciproques’ dans le commerce et l'investissement transatlantiques, tels qu'ils ont été convenus dans la déclaration conjointe UE-États-Unis d'août 2025 ».

　　Après que la Cour suprême a rejeté vendredi dernier la majorité de l'agenda commercial de Trump, Wall Street a connu une séance de trading agitée. Les principaux indices ont d'abord monté, puis chuté, avant de rebondir à la clôture : le Dow Jones a terminé en hausse de plus de 230 points (+0,5 %), le S&P 500 a gagné 0,7 %, et le Nasdaq Composite 0,9 %.

　　Les investisseurs espéraient que la décision de la Cour suprême américaine atténuerait les tensions entre les États-Unis et leurs partenaires commerciaux et permettrait aux entreprises affectées par les droits de douane d'obtenir des remboursements, mais la Maison Blanche n'a pas encore précisé sa politique sur le sujet.

　　Tim Holland, directeur des investissements chez Orion Wealth Management, a déclaré : « Il semble que Wall Street et l'ensemble du secteur des entreprises américaines devront faire face aux questions de commerce et de droits de douane pendant encore longtemps. »

　　La question iranienne continue de peser sur les marchés ; la semaine dernière, Trump a exhorté l’Iran à parvenir à un accord sur son programme nucléaire, avertissant que le pays s’exposerait sinon à « de graves conséquences ». Trump doit prononcer mardi son discours sur l’état de l’Union devant le Congrès.

　　Les regards des marchés cette semaine se tournent aussi vers les résultats de Nvidia. Le géant des semi-conducteurs publiera ses résultats mercredi ; étant l’une des deux seules actions du « Big Seven » technologique à avoir progressé cette année, il devra convaincre les investisseurs de la solidité de sa stratégie d’investissement dans l’intelligence artificielle. Du côté des données économiques, les commandes de biens durables et les commandes industrielles seront publiées lundi matin.

　　Christopher Waller, membre du conseil des gouverneurs de la Fed, n’a pas pris position lundi sur l’évolution future des taux d’intérêt, affirmant qu’il pèserait les données du marché du travail, meilleures que prévu, et les indicateurs d’inflation qui devraient s’atténuer au fil de l’année.

　　Après avoir voté contre la décision de la Fed de suspendre la baisse des taux en janvier, Waller a souligné la complexité de la situation de l’emploi. Bien que la création d’emplois non agricoles ait dépassé les attentes ce mois-là, il estime, sur la base d’autres indicateurs montrant une croissance de l’emploi faible ou stagnante, que ce rapport pourrait être « plus du bruit que du signal ».

　　Waller a déclaré lors de son discours qu'il continuerait à surveiller les données à venir avant la prochaine décision sur les taux d'intérêt lors de la réunion de la Fed en mars. Il estime que le rapport sur l'emploi de janvier pourrait être un phénomène temporaire dans une tendance de quasi-stagnation de la croissance de l'emploi en 2025, ou bien le signe d'une reprise imminente.

　　« Les données de janvier présentent suffisamment d’incertitudes pour que j’attende le rapport de février, qui sera publié le 6 mars, avant de juger si le marché du travail montre des signes de rebond », a-t-il déclaré. « À mesure que d'autres données seront disponibles, je pourrai mieux comprendre la situation actuelle et prendre des décisions de politique monétaire avec plus de prudence. »

　　Il estime que la décision de la Cour suprême vendredi dernier, qui a jugé inconstitutionnels les droits de douane « d'urgence » du président Trump, n’aura probablement pas d’impact significatif. Waller soutient depuis longtemps que l’effet des droits de douane sur l’inflation serait temporaire et ne doit donc pas être pris en compte dans ses décisions de politique monétaire.

　　Waller a exprimé ces points de vue lors de la réunion de la National Association for Business Economics, qui se tenait à Washington, D.C.

Éditeur responsable : Zhang Jun SF065