La question à un milliard de dollars de Bill Ackman : Robinhood peut-il réellement garantir SpaceX mieux que les hedge funds de premier plan ?

Robinhood Markets Inc. (NASDAQ:HOOD) défie la garde traditionnelle du capital-risque avec un nouveau fonds fermé d'un milliard de dollars, conçu pour offrir aux investisseurs ordinaires une place à la table des géants privés « frontière » tels que SpaceX et Stripe.

L'épreuve du milliard de dollars

Lors d’un entretien récent avec le milliardaire Bill Ackman, Vlad Tenev, PDG de Robinhood, et Shivani Siroya, responsable du secteur Ventures chez Robinhood, ont détaillé leur plan pour bouleverser « la plus grande inégalité persistante des marchés de capitaux aujourd’hui ».

Le fonds, connu sous le nom de Robinhood Ventures Fund I (RVI), arrive alors que les entreprises restent privées plus longtemps, atteignant des valorisations à un trillion de dollars avant même que les investisseurs particuliers puissent y accéder.

Ackman, qui a récemment surmonté ses propres obstacles lors du lancement d'un fonds fermé, a interrogé le duo sur les aspects techniques de leur stratégie, posant la question à un milliard de dollars : une plateforme axée sur le retail peut-elle véritablement gérer et garantir des actifs privés à fort enjeu ?

La question à un milliard de dollars d’Ackman portait sur la capacité de l’équipe de Robinhood à naviguer dans la complexité des levées tardives de croissance mieux que les géants institutionnels.

Portefeuille de géants « Frontière »

Le fonds démarre avec un portefeuille « seed » de 350 millions de dollars déjà sécurisé au coût. La liste comprend des poids lourds comme le leader de l’IA DataBricks, la plateforme fintech Ramp, et Boom Aerospace.

Tenev a souligné que l’attrait pour les fondateurs ne réside pas seulement dans l’argent, mais aussi dans l’« aura de la marque » attachée au soutien retail. « Ce que vous offrez au fondateur, c’est… un portail vers l’investisseur particulier », a noté Ackman durant la conversation, mettant en avant le changement de dynamique de pouvoir.

Tenev a acquiescé, notant que les fondateurs recherchent de plus en plus un « capital permanent » qui n’est pas soumis aux mêmes « pressions exogènes » de vente que les fonds de capital-risque traditionnels.

Redéfinir le chemin de l’IPO

Contrairement aux fonds VC typiques qui distribuent des actions ou vendent immédiatement lors d’une IPO, RVI offre de la flexibilité. L’équipe peut choisir de rester actionnaire à long terme sur les marchés publics si la thèse d’investissement demeure solide.

« Nous voulons redonner du prestige aux IPOs », a déclaré Tenev, arguant que le fonds fournit un pont pour les entreprises ayant évité les marchés publics en raison des « corvées » réglementaires et des problèmes d’image de marque.

En offrant une base stable d’actionnaires retail, Robinhood vise à prouver qu’elle peut garantir l’avenir de la tech aussi bien—voire plus durablement—que n’importe quel hedge fund de premier plan.

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