DigitalOcean (NYSE:DOCN) dépasse les attentes de ventes du quatrième trimestre 2025, la croissance devrait s'accélérer l'année prochaine

La plateforme de cloud computing DigitalOcean (NYSE:DOCN) a annoncé

au quatrième trimestre de l'exercice 2025, avec des ventes en hausse de 18,3 % sur un an à 242,4 millions de dollars. Les prévisions de chiffre d'affaires pour le trimestre suivant sont également meilleures que prévu, avec 249,5 millions de dollars au point médian, soit 0,5 % au-dessus des estimations des analystes. Son bénéfice non-GAAP de 0,44 $ par action dépasse de 15,5 % le consensus des analystes.

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Présentation de l'entreprise

Conçue pour la simplicité dans un monde de solutions cloud complexes, DigitalOcean (NYSE:DOCN) propose une plateforme de cloud computing simplifiée permettant aux développeurs et aux petites entreprises de déployer et de faire évoluer rapidement leurs applications.

Croissance du chiffre d'affaires

La performance commerciale à long terme d'une entreprise peut indiquer sa qualité globale. Toute entreprise peut réaliser un ou deux bons trimestres, mais les meilleures maintiennent une croissance régulière sur le long terme. Au cours des cinq dernières années, DigitalOcean a vu son chiffre d'affaires croître à un taux de croissance annuel composé solide de 23,1 %. Sa croissance dépasse la moyenne des entreprises logicielles et montre que ses offres trouvent un écho auprès des clients.

Chez StockStory, nous accordons une grande importance à la croissance à long terme, mais dans le secteur du logiciel, une perspective historique de cinq ans peut manquer les innovations récentes ou les tendances de rupture du secteur. Les performances récentes de DigitalOcean montrent que la demande a ralenti, sa croissance annuelle du chiffre d'affaires de 14,1 % sur les deux dernières années étant inférieure à sa tendance sur cinq ans. Nous restons prudents lorsque les entreprises du secteur constatent un ralentissement de la croissance des revenus, car cela peut indiquer une évolution des préférences des consommateurs, favorisée par de faibles coûts de changement.

Ce trimestre, DigitalOcean a enregistré une croissance du chiffre d'affaires de 18,3 % sur un an, et ses 242,4 millions de dollars de revenus ont dépassé les estimations de Wall Street de 2 %. La direction de l'entreprise prévoit actuellement une augmentation de 18,4 % du chiffre d'affaires sur un an pour le trimestre suivant.

À plus long terme, les analystes du côté vendeur s'attendent à une croissance du chiffre d'affaires de 18,4 % sur les 12 prochains mois, ce qui constitue une amélioration par rapport aux deux dernières années. Cette projection est remarquable et laisse entendre que ses nouveaux produits et services stimuleront la performance du chiffre d'affaires.

Le livre "Gorilla Game" publié en 1999 avait prédit la domination de Microsoft et Apple dans la technologie avant que cela ne se produise. Sa thèse ? Identifier tôt les plateformes gagnantes. Aujourd'hui, les entreprises de logiciels d'entreprise intégrant l'IA générative deviennent les nouveaux gorilles.

Revenu annuel récurrent

Alors que le chiffre d'affaires déclaré pour une entreprise de logiciels peut inclure des éléments à faible marge comme les frais de mise en œuvre, le revenu annuel récurrent (ARR) est la somme des 12 prochains mois de revenus contractuels uniquement issus des abonnements logiciels, c'est-à-dire des flux de revenus prévisibles et à forte marge qui font la valeur des entreprises SaaS.

L'ARR de DigitalOcean s'est établi à 970 millions de dollars au quatrième trimestre et, au cours des quatre derniers trimestres, sa croissance a légèrement dépassé celle du secteur avec une moyenne de 15,4 % d'augmentation annuelle. Cette performance s'aligne sur la croissance totale des ventes et montre que l'entreprise obtient des engagements à plus long terme. Sa croissance contribue également positivement à la prévisibilité des revenus de DigitalOcean, une caractéristique généralement appréciée par les investisseurs de long terme.

Rétention des clients

L'un des meilleurs aspects du modèle économique SaaS (et une raison pour laquelle ces sociétés se négocient à de multiples valorisations élevés) est que les clients dépensent généralement plus dans les produits et services d'une entreprise au fil du temps.

Le taux de rétention nette des revenus de DigitalOcean, un indicateur clé mesurant combien les clients existants d'il y a un an dépensent aujourd'hui, était de 99,8 % au quatrième trimestre. Cela signifie que DigitalOcean aurait vu ses revenus croître de -0,2 % même sans aucun nouveau client au cours des 12 derniers mois.

DigitalOcean affiche un taux de rétention nette adéquat, ce qui montre qu'elle conserve généralement ses clients, mais reste en deçà des meilleures entreprises SaaS, qui affichent régulièrement des taux de rétention nette de plus de 120 %.

Points clés à retenir des résultats du quatrième trimestre de DigitalOcean

Nous avons été impressionnés par la manière dont DigitalOcean a surpassé les attentes des analystes sur l'EBITDA ce trimestre. Nous avons également apprécié la solidité des prévisions de chiffre d'affaires pour l'année prochaine. En revanche, ses prévisions de BPA pour l'année entière sont en deçà des attentes, et celles pour le trimestre prochain sont également inférieures aux estimations de Wall Street. En prenant du recul, nous pensons que ce fut un trimestre mitigé. Le titre s'est apprécié de 1,7 % à 60,25 $ juste après la publication des résultats.

DigitalOcean constitue-t-elle une opportunité d'investissement attrayante au prix actuel ? Pour prendre cette décision, il est important de considérer sa valorisation, ses qualités commerciales ainsi que ce qui s'est passé lors du dernier trimestre.