L'action Amer Sports chute en raison de perspectives prudentes

Amer Sports, Inc. (NYSE:AS) l'action a chuté mardi après que la société a fourni des perspectives de BPA trimestriel inférieures au consensus.

Métriques trimestrielles

La société a déclaré un bénéfice par action ajusté pour le quatrième trimestre de 31 cents, dépassant l'estimation consensuelle des analystes de 28 cents.

Les ventes trimestrielles se sont élevées à 2,101 milliards de dollars, en hausse de 28 % sur un an (Y/Y), dépassant la prévision du marché de 1,997 milliard de dollars.

Amer Sports a indiqué que les quatre régions ont connu une croissance à deux chiffres du chiffre d'affaires au quatrième trimestre, menées par la Grande Chine, qui a progressé de 42 %.

Le PDG James Zheng a déclaré : « Le quatrième trimestre a été une excellente conclusion à une année exceptionnelle pour Amer Sports, portée par notre marque phare Arc’teryx et l'étoile montante Salomon, qui a dépassé la barre des 2 milliards de dollars de ventes. En 2025, nous avons réalisé une croissance du chiffre d'affaires de 27 % et plus de 150 points de base d'expansion de la marge opérationnelle, avec une croissance à deux chiffres dans tous les segments, régions et canaux. »

Performance des segments

Les ventes de Technical Apparel ont augmenté de 34 % sur un an, avec une croissance omni-comp de 16 % sur un an. Le segment a bénéficié d'une solide performance généralisée dans toutes les régions, catégories et canaux.

Les ventes d'Outdoor Performance ont progressé de 29 % sur un an, grâce à la dynamique continue des chaussures Salomon et à la forte performance de l'équipement de sports d'hiver.

Les ventes de Ball & Racquet Sports ont augmenté de 14 % sur un an, tirées par Softgoods et la performance du baseball.

Marges

La marge brute ajustée a augmenté de 140 points de base sur un an pour atteindre 57,8 % au cours du trimestre.

Le bénéfice opérationnel ajusté a progressé de 18 % sur un an pour atteindre 263 millions de dollars ; cependant, la marge a diminué de 110 points de base sur un an pour atteindre 12,5 % au cours du trimestre.

Les marges de Technical Apparel ont augmenté de 160 points de base sur un an pour atteindre 25,9 %, tandis que les marges d'Outdoor Performance se sont contractées de 490 points de base pour atteindre 6,2 %.

La trésorerie et les équivalents de trésorerie s'élevaient à 652 millions de dollars à la fin de l'année, tandis que la dette nette s'élevait à 291 millions de dollars.

Wilson nomme Carrie Ask CEO

Wilson Sporting Goods Co., une filiale détenue à 100 % et marque phare d’Amer Sports, connaîtra un changement de direction à compter du 1er mars 2026. Carrie Ask a été nommée présidente et CEO de Wilson et rejoindra le comité exécutif d’Amer Sports.

Andrew Page, qui a occupé le poste de président et CEO par intérim de Wilson depuis septembre 2025 tout en étant également CFO d’Amer Sports, quittera son rôle intérimaire et continuera en tant que CFO du groupe, se concentrant sur l’avancement de la stratégie de croissance de l’entreprise.

Perspectives

Amer Sports a indiqué qu’elle prévoit pour l’exercice 2026 un bénéfice par action compris entre 1,10 et 1,15 dollar, contre une estimation consensuelle des analystes à 1,15 dollar par action. La société prévoit un chiffre d’affaires annuel compris entre 7,617 milliards et 7,748 milliards de dollars, supérieur à l’estimation des analystes de 7,492 milliards de dollars.

Pour le premier trimestre de l’exercice 2026, Amer Sports prévoit un bénéfice par action compris entre 28 et 30 cents, inférieur à l’estimation des analystes de 32 cents. Elle prévoit des ventes trimestrielles comprises entre 1,797 milliard et 1,827 milliard de dollars, supérieures à la prévision consensuelle de 1,755 milliard de dollars.

Le CFO Andrew Page a déclaré : « En terminant 2025 avec seulement 0,3x de levier net et plus de 700 millions de dollars de flux de trésorerie d’exploitation, nous pensons que notre base financière n’a jamais été aussi solide. Pour l’avenir, compte tenu de la dynamique continue de notre franchise Arc’teryx à plus forte marge, de l’accélération de la croissance des chaussures Salomon, ainsi que de la base solide de nos franchises d’équipement, nous sommes confiants dans notre capacité à réaliser une autre solide performance financière en 2026. »

Évolution du cours AS : Les actions Amer Sports étaient en baisse de 4,42 % à 38,70 $ au moment de la publication mardi.

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