L’analyste signale un indicateur clé de prix pour les traders de XRP

XRP continue de s’échanger sous une pression baissière soutenue, poussant les analystes et les investisseurs à aller au-delà des simples variations du prix spot pour obtenir des signaux plus clairs sur la direction du marché. Un indicateur attirant actuellement une attention significative est l’Open Interest sur les contrats à terme. 

Cela reflète la valeur totale des positions dérivées en cours liées à l’actif. Bien que l’Open Interest ne soit pas en soi un indicateur directionnel, les données historiques suggèrent qu’il joue un rôle constant dans la validation des grandes tendances de prix du XRP.

Le XRP s’échange autour de 1,32 $, affichant une baisse d’environ 28 % depuis le début de l’année. Durant cette même période, l’Open Interest sur les contrats à terme a fortement chuté pour atteindre environ 2,29 milliards de dollars. Selon des observations de longue date au sein de la communauté XRP, cette contraction s’aligne avec des comportements de marché passés, où la baisse des prix s’accompagnait d’une diminution des positions spéculatives.

Corrélation historique entre le prix et l’Open Interest

L’analyste du marché XRP Chad Steingraber a souligné à plusieurs reprises que l’Open Interest s’étendait historiquement lors des périodes de forte dynamique haussière et se contractait lors des phases correctives. Ce point de vue est appuyé par les données sur les dérivés compilées par CryptoQuant, qui montrent une association claire entre les plus grands rallyes du XRP et des augmentations soutenues de l’Open Interest.

L’un des premiers exemples remonte au premier semestre 2021. À cette époque, le XRP a connu une appréciation rapide de moins de 0,50 $ à près de 2,00 $. Parallèlement à cette progression, l’Open Interest sur les contrats à terme a presque quadruplé, passant d’environ 500 millions de dollars à près de 2 milliards de dollars. Lorsque les conditions du marché se sont affaiblies plus tard dans l’année, à la fois le prix et l’Open Interest ont diminué ensemble, suggérant une participation réduite des traders.

Un schéma similaire s’est produit après l’élection présidentielle américaine de novembre 2024, qui a vu la victoire de Donald Trump. Dans les mois qui ont suivi, le XRP a progressé d’environ 0,50 $ à 3,40 $ en janvier 2025.

Durant la même période, l’Open Interest a bondi d’environ 640 millions de dollars à un niveau record de 7,76 milliards de dollars à l’époque. Une fois que la dynamique d’achat s’est essoufflée, l’Open Interest a commencé à se contracter, renforçant la relation entre l’engagement spéculatif et la force du prix.

Le cas le plus récent est survenu à la mi-2025, lorsque le XRP est passé de 2,19 $ en juin à environ 3,60 $ en juillet. L’Open Interest sur les contrats à terme a fortement augmenté pendant cette période, atteignant un nouveau record historique de 10,94 milliards de dollars. Lorsque le marché s’est retourné plus tard dans l’année, l’Open Interest a de nouveau diminué, reflétant le recul général du prix.

La corrélation entre les mouvements de prix et l’Open Interest provient du fonctionnement des marchés à terme. Lorsque les prix des actifs augmentent, les traders accroissent souvent leur exposition en ouvrant de nouvelles positions à effet de levier.

Chaque position supplémentaire contribue à l’Open Interest total, témoignant d’une participation accrue au marché. Cet afflux de capitaux peut renforcer les tendances existantes en augmentant la liquidité et la volatilité à court terme.

Cependant, l’Open Interest ne détermine pas la direction du marché. Il fournit plutôt un contexte. Des augmentations progressives de l’Open Interest accompagnées de gains de prix réguliers indiquent souvent une participation saine et un intérêt soutenu. À l’inverse, de fortes expansions de l’Open Interest lors de rallyes de courte durée peuvent refléter un levier excessif, augmentant la probabilité de corrections brutales.

Un autre élément important à considérer est la façon dont les plateformes rapportent l’Open Interest. De nombreux exchanges calculent cette mesure en dollars plutôt qu’en nombre de contrats. Par conséquent, l’Open Interest peut augmenter simplement parce que le prix de l’actif sous-jacent augmente, même si aucun nouveau contrat n’est ajouté. Cette méthode de reporting peut surestimer les changements d’activité des traders lors des hausses de prix.

La psychologie du marché joue également un rôle. Lorsque les traders observent à la fois une hausse du prix et de l’Open Interest, cela est souvent interprété comme la confirmation d’une forte tendance. Cette perception peut attirer des participants supplémentaires, renforçant temporairement la dynamique, même si cela ne garantit pas une poursuite à long terme.

Implications pour le marché actuel

Avec le XRP actuellement dans une tendance baissière prolongée, la diminution de l’Open Interest suggère une implication spéculative réduite plutôt qu’une accumulation. Les analystes surveillant les données sur les produits dérivés soulignent qu’une reprise significative nécessiterait probablement une stabilisation du prix, accompagnée d’une hausse soutenue de l’Open Interest.

Jusqu’à ce que de telles conditions apparaissent, l’Open Interest doit être considéré comme un outil d’analyse complémentaire plutôt que comme un signal prédictif.

L’Open Interest sur les contrats à terme s’est constamment aligné avec les mouvements historiques des prix du XRP et a offert un aperçu précieux de la participation au marché et de la confirmation des tendances. Lorsqu’il est interprété avec soin et associé à d’autres indicateurs plus larges, il peut renforcer l’analyse de marché, mais il n’est pas efficace en tant qu’indicateur de prévision à lui seul.