Rapport quotidien UEX de Bitget｜Le secteur des logiciels se redresse ; Meta et AMD signent un accord massif sur les puces ; HP chute de plus de 6 % après la clôture ; Circle publiera ses résultats (25 février 2026)

I. Actualités principales

Mouvements de la Réserve fédérale

Déclarations intensives des responsables de la Fed : L’IA pourrait faire grimper le taux neutre

• Plusieurs membres du conseil et présidents de la Fed se sont exprimés sur le marché du travail et la trajectoire de l’inflation : Cook a souligné que l’IA provoquait un changement générationnel, pouvant à court terme élever le taux neutre et accroître les risques d’inflation ; Collins estime que l’inflation reculera plus tard cette année ; Goolsbee insiste sur la nécessité de plus de preuves d’un refroidissement durable de l’inflation, sans quoi il ne serait pas approprié de poursuivre les baisses de taux. Impact sur le marché : Les attentes de baisse de taux restent ancrées pour juin-juillet, le dollar bénéficie d’un soutien, les rendements des bons du Trésor sont sous pression à court terme et la volatilité des actifs risqués pourrait rester élevée.

Matières premières internationales

Les tarifs mondiaux des pétroliers atteignent un sommet de près de six ans

• Le tarif journalier des VLCC sur la ligne Moyen-Orient-Chine dépasse 170 000 dollars, soit trois fois plus qu’en début d’année ; les négociations américano-iraniennes, les fluctuations de l’offre géopolitique et la vague de commandes des armateurs sud-coréens ont conjointement fait grimper les prix du fret, atteignant leur niveau le plus élevé depuis avril 2020. Impact sur le marché : La hausse des coûts de transport du brut se répercutera sur les prix finaux du pétrole, soutenant à court terme le WTI et le Brent, mais si les négociations progressent favorablement, la prime géopolitique pourrait diminuer.

Politiques macroéconomiques

Trump annonce dans son discours sur l’état de l’Union que les géants technologiques prendront en charge les coûts énergétiques des centres de données IA

• Le gouvernement a conclu un accord avec plusieurs entreprises technologiques non nommées, les obligeant à supporter elles-mêmes les coûts d’électricité et d’infrastructures des centres de données, afin d’éviter une flambée des prix pour les consommateurs ; les données ADP montrent que la moyenne sur quatre semaines de l’emploi privé a augmenté de 12 750 personnes, s’améliorant pour la quatrième semaine consécutive mais restant en deçà du pic de l’an dernier. Impact sur le marché : Cela allège la charge fiscale et le fardeau des ménages tout en augmentant la pression sur les dépenses en capital des entreprises technologiques, la question de la durabilité de la vague d’investissements dans l’IA devenant un nouveau point focal du marché.

II. Récapitulatif du marché

Performance des matières premières et devises

• Or au comptant : en hausse de 0,18 %, à 5 153 dollars l’once, toujours dans une tendance haussière
• Argent au comptant : en hausse de 0,2 %, à 87,42 dollars l’once
• WTI brut : en hausse de 0,72 %, à 66,11 dollars le baril, les négociations géopolitiques et la hausse des tarifs de fret s’annulant mutuellement
• Indice dollar : en baisse de 0,07 %, à 97,83, les déclarations prudentes de la Fed apportant un soutien

Performance des cryptomonnaies

• BTC : baisse d’environ 1,05 %, aux environs de 64 189 dollars, test du support à court terme après quatre séances de baisse consécutives
• ETH : baisse d’environ 0,7 %, autour de 1 850 dollars, l’effet bêta amplifiant le repli
• Capitalisation totale du marché des cryptomonnaies : hausse d’environ 0,2 %, à 2 290 milliards de dollars, la baisse de l’appétit pour le risque prédominant
• Situation des liquidations sur le marché : total des liquidations d’environ 340 millions de dollars, les positions longues dominant à environ 249 millions de dollars, liquidation concentrée des positions longues

Performance des indices boursiers américains

• Dow Jones : hausse de 0,76 %, à 49 174,5 points, rebond en continu corrigeant la baisse de la veille
• S&P 500 : hausse de 0,77 %, à 6 890,07 points, les logiciels et les valeurs technologiques en tête
• Nasdaq : hausse de 1,04 %, à 22 863,68 points, le segment des logiciels d’application IA étant le principal moteur

Mouvements des géants technologiques

• AAPL : +2 % ou plus, rumeurs que le MacBook Pro à écran tactile sera lancé à l’automne, ce qui stimule le titre
• AMZN : +1 % ou plus, ambiance technologique générale favorable
• GOOGL : baisse de 0,19 %, signature d’un “accord d’électricité” de 20 ans avec AES, soutenant l’expansion mondiale du cloud et des activités IA de Google, effet positif à moyen et long terme
• META : nette hausse, énorme accord sur les puces avec AMD comme catalyseur direct
• MSFT : +1 % ou plus, rebond du segment logiciel en synergie
• NVDA : légère hausse de 0,68 %, sentiment d’attente avant la publication des résultats
• TSLA : +2 % ou plus, bénéficie de la rotation sectorielle. Raison principale : la conférence d’Anthropic envoie un signal de “coopération plutôt que de remplacement”, atténuant les inquiétudes sur les valeurs logicielles, en plus de l’accord majeur Meta-AMD qui stimule le thème de l’infrastructure IA.

Observation des mouvements sectoriels

Logiciel / Applications IA en tête des hausses

• Actions représentatives : Figma +11 %, Roblox +7 %, Salesforce +4 %
• Facteurs moteurs : Anthropic lance des agents intelligents d’entreprise et collabore avec des éditeurs de logiciels traditionnels, Wedbush et d’autres institutions estiment que le risque de remplacement des flux de travail existants par l’IA est surestimé

Stockage / Mémoire net repli

• Actions représentatives : SanDisk (SNDK) -4,2 %, Micron légère baisse, HPQ après marché -5,75 % ou plus
• Facteurs moteurs : Citron Research attaque à découvert en soulignant que le caractère cyclique du NAND est mal interprété comme une barrière IA, les attentes de rétablissement de la capacité de Samsung accentuent la pression sur l’offre ; les résultats d’HPQ montrent que la hausse des coûts mémoire pèse sur les prévisions

III. Analyse approfondie des titres

1. Meta Platforms - Accord géant “puces + actions” avec AMD

Résumé de l’événement : Meta annonce la signature d’un accord pluriannuel avec AMD pour déployer jusqu’à 6 GW de puissance de calcul AMD Instinct GPU, pour une commande d’environ 60 milliards de dollars ; Meta obtient également le droit de souscrire jusqu’à 160 millions d’actions ordinaires AMD à 0,01 dollar par action (environ 10 % du capital), une prise de participation marquante. Les premières livraisons sont prévues pour le second semestre 2026, avec des GPU d’architecture personnalisée MI450 et des CPU Venice.

Analyse du marché : Les institutions estiment que cela aidera AMD à accélérer sa conquête de parts de marché face à Nvidia dans les puces IA, l’association capitalistique renforçant encore la synergie stratégique et atténuant les inquiétudes sur la compétitivité à long terme d’AMD.

Enseignements pour l’investissement : La tendance à la diversification des dépenses d’investissement IA est claire, ouvrant la voie à une revalorisation des semi-conducteurs de second rang comme AMD ; il est conseillé de s’intéresser aux valeurs de la chaîne logistique en amont et en aval.

2. AMD - Commande géante de puces Meta à 60 milliards de dollars + association capitalistique

Résumé de l’événement : Détails identiques à l’accord ci-dessus, le cours d’AMD a grimpé en séance de plus de 8,77 % pour clôturer en haut de fourchette.

Analyse du marché : Wall Street considère qu’il s’agit pour AMD d’un “deuxième méga-contrat de type Nvidia”, le design à warrant basé sur la performance liant plus solidement les revenus et le cours de long terme.

Enseignements pour l’investissement : Forte catalyse à court terme, suivi nécessaire du rythme effectif de livraison à moyen-long terme, adapté à une allocation sur la thématique du matériel IA.

3. HP Inc - Chiffre d’affaires T1 supérieur aux attentes mais prévisions plombées par le coût mémoire

Résumé de l’événement : Chiffre d’affaires T1 2026 de 14,44 milliards de dollars, en hausse de 6,9 % sur un an, supérieur aux attentes ; prévision de BPA non-GAAP T2 de 0,70-0,76 dollar (médiane inférieure au consensus de 0,75 dollar), prévision annuelle maintenue mais dans la fourchette basse. Le CFO identifie clairement la hausse continue des prix de la mémoire comme pression principale. Le titre chute de plus de 6 % après la clôture.

Analyse du marché : Les institutions revoient à la baisse les prévisions de bénéfices à court terme, insistant sur le fait que la pression cyclique sur les coûts l’emporte sur la reprise de la demande.

Enseignements pour l’investissement : Les fondamentaux des activités PC/impression restent solides, surveiller le point d’inflexion des prix mémoire, opportunités de trading à court terme.

4. Alibaba - Lancement de la série de modèles moyens Qwen 3.5 Tongyi Qianwen

Résumé de l’événement : L’équipe Qwen lance la série de modèles moyens Qwen3.5 (Flash, 35B-A3B, 122B-A10B, 27B, etc.), utilisant une architecture hybride, réduisant considérablement les paramètres actifs, les performances des agents dépassant la génération précédente et un contexte supportant jusqu’à un million de tokens.

Analyse du marché : La stratégie open source + efficacité renforce la compétitivité locale de l’IA, avec un avantage coût marqué.

Enseignements pour l’investissement : L’adoption des applications IA en Chine s’accélère, surveiller les opportunités à long terme sur Alibaba Cloud et son écosystème.

5. Circle - Le leader des stablecoins publiera bientôt ses résultats du T4

Résumé de l’événement : Circle (CRCL) publiera ses résultats du T4 et de l’exercice 2025 avant l’ouverture le 25 février, l’offre de USDC ayant doublé sur un an pour dépasser 74 milliards de dollars.

Analyse du marché : Le marché s’intéresse à l’impact de l’environnement de taux sur les revenus de réserve et à la capacité de la croissance des paiements à compenser.

Enseignements pour l’investissement : La tendance à l’expansion de l’écosystème stablecoin reste inchangée, surveiller la part de marché de USDC et la progression des revenus diversifiés.

IV. Actualités des projets cryptomonnaies

1. Circle s’apprête à publier ses résultats du T4, la circulation de USDC continuant de doubler.
2. Analyse : le “gap de juste valeur” du bitcoin pointe vers 45 000 dollars, les inquiétudes liées à l’IA pèsent sur le marché actions et l’or
3. Bitwise rachète le service de staking Chorus One, renforçant sa présence sur le staking multi-chaînes
4. Le TVL DeFi de l’écosystème Ethereum se redresse légèrement mais reste sous pression.
5. L’ETF spot SUI de 21Shares a commencé à être coté sur le Nasdaq

V. Calendrier du marché aujourd’hui

Calendrier de publication des données

Événements importants à venir

• Résultats financiers de Circle : publication avant ouverture - avancées sur la circulation de USDC et les paiements
• Résultats financiers de NVIDIA : publication après clôture - point clé pour valider la demande IA
• Discours sur l’état de l’Union de Trump : soirée (heure de la côte Est) - détails sur la politique énergétique liée à l’IA

Opinion de l’Institut de recherche Bitget :

Le secteur des logiciels US a nettement rebondi après la conférence d’Anthropic, la hausse simultanée des trois grands indices reflétant l’adoption rapide par le marché du récit de l’IA “coopérative et non disruptive” ; l’accord massif de 60 milliards de dollars entre Meta et AMD renforce encore la confiance dans la chaîne d’approvisionnement des puces, mais les nombreuses déclarations des responsables de la Fed sur la hausse du taux neutre rendent la trajectoire des baisses de taux plus prudente. Les métaux précieux et le pétrole sont soutenus par des facteurs géopolitiques et de fret, le dollar s’apprécie légèrement. Dans l’ensemble, les institutions estiment que la reprise actuelle est une correction technique, non un retournement de tendance, et recommandent aux investisseurs de suivre les résultats de NVIDIA et la mise en œuvre de la politique énergétique de Trump pour évaluer l’appétit pour le risque ; la volatilité à court terme pourrait rester élevée, une allocation équilibrée entre hardware IA et actifs défensifs est conseillée.

Clause de non-responsabilité : Le contenu ci-dessus a été compilé par recherche IA, validé manuellement pour publication, et ne constitue en aucun cas un conseil en investissement.