Les actions de Waste Connections augmentent de 1,64 % grâce aux bénéfices et aux achats d'initiés, le volume des échanges se classe au 480e rang

Aperçu du marché

Le 26 février 2026, Waste ConnectionsWCN+1,64% (WCN) a clôturé avec une hausse de 1,64 % de son cours, surperformant les principaux indices du marché. Les actions de la société ont enregistré un volume d'échanges de 0,29 milliard de dollars, se classant au 480e rang en termes d'activité quotidienne. Cette performance a suivi la publication de ses résultats du quatrième trimestre et de l'exercice 2025, qui comprenaient un chiffre d'affaires de 9,47 milliards de dollars et un bénéfice net de 1,08 milliard de dollars. L'évolution positive du titre s'aligne sur un rebond général des bénéfices, soutenu par un passage d'une perte nette trimestrielle l'année précédente à la rentabilité, ainsi que par des retours de capitaux stratégiques et des achats d'actions par les dirigeants.

Principaux moteurs du rebond des bénéfices

La performance financière récente de Waste Connections met en avant sa capacité à faire face aux pressions macroéconomiques tout en appliquant sa stratégie de croissance principale. L'entreprise a déclaré un bénéfice net annuel 2025 de 1,08 milliard de dollars, soutenu par une augmentation de 5,4 % sur un an de l'EBITDA ajusté, atteignant 3,18 milliards de dollars avec une marge de 33,8 %. Ces résultats ont été renforcés par des stratégies tarifaires disciplinées, qui ont permis une hausse de 6,3 % des prix de base des déchets solides malgré une baisse de 2,7 % des volumes. La société a également confirmé ses perspectives de chiffre d'affaires et de bénéfice net pour 2026, offrant ainsi aux investisseurs une visibilité sur l'expansion de la marge et l'efficacité opérationnelle à court terme.

Un facteur clé de la performance du titre a été l'achat coordonné d'actions par 11 dirigeants, signalant leur confiance dans la valeur à long terme de la société. Ces achats ont eu lieu parallèlement à un programme de rachat d'actions de 264,91 millions de dollars et au maintien d'un dividende trimestriel de 0,35 dollar. De tels retours de capitaux soulignent l'engagement de Waste Connections à équilibrer la rémunération des actionnaires et les investissements stratégiques, notamment dans des projets de gaz naturel renouvelable. L'accent mis par l'entreprise sur la durabilité et l'efficacité opérationnelle lui permet de profiter des évolutions réglementaires favorables et des technologies émergentes de gestion des déchets.

Cependant, la thèse d'investissement reste conditionnée à la réussite des opérations de fusions-acquisitions (M&A). Waste Connections s'est historiquement appuyée sur les acquisitions pour stimuler sa croissance et, même si ses prévisions 2026 tablent sur une croissance du chiffre d'affaires à un chiffre moyen, des risques subsistent si l'intégration des opérations ou l'incertitude économique vient perturber cette trajectoire. La capacité de l'entreprise à compenser la baisse des prix des matières premières et la volatilité du marché du recyclage sera également cruciale. Par exemple, en 2025, les prix des matières recyclées ont diminué, obligeant l'entreprise à s'appuyer sur sa capacité de fixation des prix et la résilience des volumes pour maintenir sa rentabilité.

Les analystes et investisseurs surveillent de près les projections de Waste Connections, qui vise 11,3 milliards de dollars de chiffre d'affaires et 1,7 milliard de dollars de bénéfices d'ici 2028, soit un taux de croissance annuel de 7,1 %. Les estimations actuelles de la juste valeur varient de 183,59 à 198,75 dollars, ce qui implique un potentiel de hausse de 21 % par rapport au cours récent. Ces valorisations reposent sur la capacité de l'entreprise à poursuivre l'expansion de sa marge, à mener à bien ses opérations de M&A et à développer ses initiatives en matière d'énergie renouvelable. Bien que les achats d'initiés et les retours de capitaux renforcent l'attrait du titre, la dépendance à la croissance externe via les acquisitions introduit des risques d'exécution pouvant impacter les rendements à long terme.

L'orientation stratégique de l'entreprise sur le déploiement technologique et la durabilité la distingue davantage dans un secteur de gestion des déchets compétitif. Le PDG a souligné l'importance des investissements continus dans les outils numériques et les projets de gaz naturel renouvelable comme moteurs clés de la création de valeur à long terme. Ces initiatives s'inscrivent dans les grandes tendances du secteur vers la décarbonation et des modèles d'économie circulaire, ce qui pourrait renforcer la position de Waste Connections sur le marché. Néanmoins, le succès de ces efforts dépendra de la discipline dans l'allocation du capital et de la capacité à développer les opérations sans compromettre la rentabilité.

En résumé, la performance boursière récente de Waste Connections reflète une combinaison de bénéfices solides, de retours de capitaux et de clarté stratégique. Si les prévisions de l'entreprise et la confiance des dirigeants constituent des signaux positifs, les investisseurs doivent rester attentifs aux risques d'exécution, en particulier dans le pipeline de M&A et les segments sensibles aux matières premières. L'équilibre entre la croissance par acquisitions et l'efficacité opérationnelle sera déterminant pour savoir si le titre pourra réaliser le potentiel de hausse projeté.