Bulletin du matin du 13 décembre pour les membres : L'inflation explose aux États-Unis, l'indice de la situation économique en Allemagne continue de se détériorer
1. 【Inflation américaine hors norme】Selon les données publiées mardi par le Bureau of Labor Statistics (BLS) des États-Unis, l'indice des prix à la consommation (CPI) d'avril a augmenté de 3,8 % en glissement annuel, dépassant les prévisions du marché fixées à 3,7 %, atteignant ainsi son plus haut niveau depuis mai 2023. L’indice CPI de base, qui exclut l’alimentation et l’énergie, a progressé de 2,8 % sur un an, dépassant l’estimation de 2,7 % et atteignant son niveau le plus élevé depuis septembre 2025.
Commentaire : Après la publication du CPI, la tarification du marché à terme concernant une baisse des taux en 2026 est quasiment tombée à zéro ; certains segments laissent même entrevoir la possibilité d'une hausse de 25 points de base d'ici la fin de l'année. Il s’agit d’un revirement brutal des anticipations – il y a trois mois, le marché misait encore sur au moins deux baisses de taux en 2026.
Image : Répartition attendue des taux d'intérêt d'ici la fin de l’année 2026 par le marché actuel 
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5. 【Le Premier ministre britannique pourrait bientôt démissionner】Le Premier ministre britannique, Keir Starmer, a clairement annoncé mardi lors du Conseil des ministres à Downing Street qu’il resterait en fonction, arguant que la procédure officielle de contestation du leadership au sein du parti travailliste « n’a pas encore été déclenchée ». Il a déclaré au Cabinet que le pays attend du gouvernement qu’il poursuive ses fonctions, ajoutant qu’il « continuerait à gouverner » lui-même. Cependant, cette position ferme n’a pas calmé la fronde interne – plusieurs ministres ont démissionné avant et après la réunion, environ 80 députés travaillistes ont publiquement exigé sa démission, et le Cabinet lui-même serait, selon des sources, fortement divisé.
Commentaire : Les marchés financiers ont déjà rendu leur verdict : mardi en séance, les rendements des obligations d’État britanniques à 30 ans ont grimpé d’environ 9 points de base à 5,76 %, frôlant le sommet du siècle dernier atteint la semaine précédente à 5,79 % ; la livre sterling a chuté de 0,73 % face au dollar, atteignant 1,3506. Le rendement des obligations à 10 ans a bondi de 10 points de base autour de 5,10 %, et les rendements à 20 et 30 ans ont atteint leurs plus hauts niveaux depuis 1998. Pour comprendre pourquoi le marché obligataire semble avoir déjà tranché sur le changement de gouvernement, voir ci-dessous :
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