Le volume de transactions quotidien de MSTR dépasse désormais celui de JPMorgan

Strategy Inc., anciennement connue sous le nom de MicroStrategy et désormais transformée en coffre-fort Bitcoin coté en bourse, génère désormais plus d’échanges quotidiens de ses actions que JPMorgan Chase. Le volume quotidien moyen d’actions MSTR se situe actuellement entre 15 et 20 millions. Par comparaison, le volume moyen quotidien pour JPMorgan s’élève à environ 6 à 9 millions d’actions.

Les chiffres derrière l’agitation

MSTR s’échange entre 97 $ et 100 $ par action avec une capitalisation boursière d’environ 38 milliards de dollars. JPMorgan se négocie autour de 360 $ par action, avec une capitalisation supérieure à 950 milliards de dollars. JPMorgan est environ 25 fois plus grande en termes de valeur boursière.

Aux prix actuels, le volume journalier en dollars de MSTR se situe généralement entre 1,5 et 2 milliards de dollars. Le volume journalier de JPM se trouve dans une fourchette similaire, autour de 2,2 à 3,2 milliards de dollars.

En novembre 2024, l’action a enregistré un volume d’échange de 12 milliards de dollars en une seule journée, soit environ six fois le volume de plusieurs grandes actions ce même jour, y compris JPMorgan.

La volatilité historique sur 30 jours de Strategy est d’environ 64 %. À titre de comparaison, la plupart des valeurs financières de premier ordre oscillent dans la tranche basse des dizaines à la tranche moyenne de la vingtaine.

Un risque d’exclusion des indices plane

Les analystes de JPMorgan ont identifié un risque important : une possible exclusion de l’indice MSCI. Selon les estimations de JPMorgan, un tel événement pourrait entraîner des sorties comprises entre 2,8 et 8,8 milliards de dollars.

L’exclusion d’un indice est cruciale, car les fonds passifs qui répliquent le MSCI seraient contraints de vendre leurs positions MSTR. Pour une action avec une capitalisation de 38 milliards de dollars, une perte pouvant aller jusqu’à 8,8 milliards de dollars de demande passive représenterait un choc majeur.