Kioxia sort son « atout de négociation » : pour augmenter la production, il faut signer des contrats à long terme !

Auteur | Kozmon

     Éditeur | Hard AI

Récemment, Kioxia en collaboration avec SanDisk a annoncé un plan d'expansion de 5 trillions de yens jusqu'à l'exercice fiscal 2033. Dans son étude publiée le 28 août, UBS estime que le point clé est : Kioxia possède la capacité d'agrandir sa production, mais n'a pas l'intention de le faire immédiatement — ce qui deviendra son principal atout dans les négociations LTA NAND avec les géants du cloud.

Actuellement, l'allongement permanent du contexte des modèles IA stimule la croissance rapide de la demande en NAND côté inférence, sans montrer aucun signe de ralentissement.

UBS estime que le marché NAND sera encore plus tendu en 2027 par rapport à 2026, et les clients très grands seront probablement ceux à devoir faire le plus de concessions dans les négociations à long terme, permettant à Kioxia d'obtenir des termes favorables.

Comment dépenser 5 trillions de yens

Sur le montant total de l'investissement de 5 trillions de yens, Kioxia contribuera à hauteur de 60 %, SanDisk à hauteur de 40 %. 1,8 trillion de yens seront dédiés à la nouvelle usine K3, dont l'aménagement du terrain a démarré et la production est prévue pour l'exercice 2030 ; la localisation des 3,2 trillions de yens restants n'a pas encore été dévoilée.

Le rythme d'investissement se fait en deux étapes. Entre les exercices 2027 et 2029, le total sur trois ans restera à 1,4 trillion de yens annuel, soit environ 450 à 500 milliards de yens par an ; cependant, une partie des dépenses prévues pour 2029 sera avancée en 2027 et 2028. Pour les exercices fiscaux 2030 à 2033, l'investissement annuel pourra grimper jusqu'à 1,25 trillion de yens.

Selon les calculs d'UBS, cet investissement permettra d'ajouter une capacité mensuelle de 200 000 à 220 000 wafers pour la génération BiCS10 332 couches et de 180 000 à 200 000 wafers pour la génération 4xx couches. En prenant comme base une capacité mensuelle de 350 000 wafers à la fin de l'exercice 2028, la capacité pourrait remonter à 550 000 wafers lorsque l'investissement sera au complet, avec un risque de baisse du marché faible. Parallèlement, Kioxia a légèrement relevé la croissance prévue des bits de 20 % à un peu plus de 20 %.

Pourquoi parler d’« atout de négociation »

Les clients ultra-grands souhaitent naturellement que Kioxia élargisse rapidement sa production pour garantir l'approvisionnement. Or, la dernière annonce de Kioxia va à contresens : la capacité et la planification sont dévoilées, mais le calendrier de production reste non urgent.

Dans un contexte de forte restriction de l’offre, le fait de maintenir la capacité de production stable transfère l'avantage du côté de l'offre. Selon UBS, Kioxia est en mesure de conclure des accords à long terme sur des conditions favorables : les clients ultra-grands doivent consentir à des compromis concernant les prix et la durée des contrats s'ils souhaitent garantir la capacité future en NAND.