Actualités JPM Coin (JPM

Le refroidissement du trading IA combiné à la pression de concurrence sur les puces de stockage fait chuter la Bourse coréenne de plus de 5%, enregistrant une deuxième journée consécutive de baisse brutale ; SK Hynix plonge près de 8%.

Mardi, l’indice composite sud-coréen a vu sa baisse s’élargir jusqu’à 5,1%, déclenchant le mécanisme de coupure « Sidecar » de la bourse, ce qui a suspendu les ventes programmatiques pendant cinq minutes. Samsung Electronics et SK Hynix ont tous deux chuté de plus de 6%, enregistrant une cinquième baisse consécutive. Le groupe japonais SoftBank a perdu plus de 8%, tandis que Tokyo Electron, Advantest et d’autres actions liées à l’industrie de l’IA ont toutes baissé de plus de 5%.

Les grands établissements de Wall Street publient leurs résultats ce soir : alors que les cours des actions sont en pleine correction technique, une hausse prévue des bénéfices de 20 % peine à dissiper une triple inquiétude.

Les actions des grandes banques américaines ont évolué mardi dans une zone de correction technique à l’ouverture de la saison des résultats financiers, alors que le coût des emprunts à long terme atteint son niveau le plus élevé depuis des décennies. Cela attire particulièrement l’attention du marché sur les évaluations des dirigeants bancaires concernant la santé des consommateurs américains et les perspectives du crédit.

Le marché obligataire joue le rôle de relèvement des taux, les actions américaines rebondissent en surveillant deux signaux majeurs

Wilson de Morgan Stanley souligne que la volatilité du marché obligataire a effectivement resserré les conditions financières, remplaçant ainsi une hausse des taux de la Fed. Il recommande aux investisseurs de surveiller la baisse de l'indice MOVE ainsi que les résultats financiers des quatre grandes banques pour déterminer si la pression du marché a atteint son sommet.

Goldman Sachs et JPMorgan freinent brusquement le financement de l’infrastructure AI : sur 5 billions de dollars de prêts AI, ils n’osent accepter que 1.3 billions, et même avec un taux élevé de 11 %, ils ne veulent pas tout prendre.

JPMorgan et Goldman Sachs ont pris une mesure inhabituelle en limitant leur exposition au risque dans la vente d'un prêt de 5 milliards de dollars octroyé à la startup d'intelligence artificielle Volta Infrastructure Holdings Ltd.

La première stratégie haussière de Goldman Sachs : Les résultats des 4 grandes banques approchent

Goldman Sachs recommande une surpondération en actions et obligations. Demain, les résultats financiers de trois géants, dont Citigroup et JPMorgan, seront publiés. Malgré des prévisions de bénéfices solides, les taux d'intérêt élevés et les données sur l'inflation rendent le marché prudent. Les investisseurs surveillent de près les performances réelles et les réactions du marché.

BUZZ - Perspective : Les revenus et le bénéfice net de JPMorgan pour le troisième trimestre devraient augmenter

BUZZ.s-Aperçu : les revenus et le bénéfice net de JPMorgan au troisième trimestre devraient augmenter

Le S&P 500 fête le quatrième anniversaire de son marché haussier : une hausse cumulée de près de 120% en quatre ans ; les investisseurs misent sur la "piqûre de rappel" des résultats financiers pour soutenir la tendance de fin d'année.

L'indice S&P 500 célèbre aujourd'hui le quatrième anniversaire du marché haussier actuel. Le 12 octobre 2022, l'indice avait atteint son plus bas niveau de clôture du marché baissier à 3577 points ; quatre ans plus tard, ce chiffre est monté à 7811 points, soit une augmentation cumulative de près de 120 %.

Wilson de Morgan Stanley : le marché obligataire agit déjà comme si la Fed relevait ses taux, le rebond des actions américaines dépendra de deux signaux clés

Morgan Stanley estime que depuis février, le rendement des obligations américaines a augmenté de 120 points de base au total, tandis que le renforcement du dollar et la hausse des prix du pétrole resserrent davantage les conditions financières, le marché obligataire jouant un rôle de resserrement à la place de la Fed. Selon eux, pour juger si les actions américaines peuvent rebondir, il faudra surveiller deux signaux clés : le repli de l’indice MOVE et la publication de résultats positifs par JPMorgan, Goldman Sachs, Citigroup et Wells Fargo. Wilson estime que le marché s’inquiète peut-être trop du risque de récession et qu'il existe encore une marge d’amélioration pour les actions américaines.

Objectif de gestion d’actifs de JPMorgan : doubler les actifs sous gestion en Europe pour atteindre 2 000 milliards de dollars en cinq ans, en misant sur les ETF actifs et les investissements alternatifs.

JPMorgan prévoit de doubler la taille de sa gestion d'actifs en Europe pour atteindre 2 000 milliards de dollars dans les cinq prochaines années, en s'appuyant sur les ETF actifs et les investissements alternatifs.

JPMorgan vise à doubler ses actifs sous gestion en Europe à 2 000 milliards de dollars en cinq ans, en misant sur les ETF actifs et les investissements alternatifs.

Vente massive sur les marchés obligataires mondiaux, « faisant le travail des banques centrales en relevant les taux » : les rendements dépassent 4% pour atteindre leur plus haut niveau depuis 2000, tandis que les perspectives de hausse des taux pour huit grandes économies chutent de près de 200 points de base.

Le marché obligataire mondial est en train d’augmenter de lui-même le coût du financement, assumant ainsi une partie de la tâche de resserrement pour les principales banques centrales, ce qui pourrait réduire le nombre de relèvements du taux directeur nécessaire pour maîtriser l’inflation par les banques centrales.

Suivre la baisse mais pas la hausse ! L’argent fait face à des difficultés

La logique de la demande pour l'IA et l'énergie solaire continue de se confirmer, mais les prix chutent à contre-courant — la vigueur du dollar américain et la hausse des taux d'intérêt réels ont complètement écrasé les fondamentaux. Les capitaux spéculatifs ont vendu pour 1,6 milliard de dollars en une semaine, atteignant un pic annuel, tandis que les positions nettes vendeuses des CTA ont augmenté de 2,6 milliards de dollars pour atteindre leur plus haut niveau de l'année. Cependant, les analystes de Goldman Sachs estiment que ces positions vendeuses extrêmes accumulent en elles-mêmes un potentiel de retournement ; l'asymétrie devient évidente et, dès que le vent macroéconomique contraire faiblira, un rebond brutal pourrait facilement être déclenché : après une correction similaire la dernière fois, l'argent avait augmenté de 15 % en six semaines.

Les résultats financiers des grandes banques de Wall Street seront dévoilés la semaine prochaine : les revenus du trading d’actions devraient approcher les 19 milliards de dollars, l’époque du « tout le monde est gagnant » pourrait être révolue.

Selon les prévisions compilées par Bloomberg, le revenu total des cinq plus grandes banques américaines provenant des transactions sur actions devrait approcher 19 milliards de dollars au troisième trimestre, tandis que les revenus issus des transactions sur titres à revenu fixe devraient tomber à leur plus bas niveau de l’année et que l’activité de fusions-acquisitions montre également des signes de ralentissement. Parallèlement, les outils d’optimisation de trésorerie alimentés par l’IA pourraient entraîner une fuite des dépôts, suscitant l’inquiétude du marché envers les actions bancaires. Les analystes estiment que, même si la rentabilité des différentes banques pourrait encore diverger, les inquiétudes du marché concernant l’impact de l’IA pourraient être exagérées.

BUZZ - JPMorgan relève la note de VF Corp à « neutre », le cours de l'action augmente

Le 9 octobre - ** Le prix de la société de vente au détail de vêtements VF Corp (VFC.N) a augmenté d'environ 3 %, atteignant 14,90 dollars ** JPMorgan a relevé sa recommandation de "sous-pondérer" à "neutre" ; le prix cible reste à 18 dollars ** La société de courtage estime que le chiffre d'affaires et le bénéfice de VF pour l'exercice fiscal 2027 pourraient atteindre ou dépasser le consensus du marché ** La croissance devrait être principalement portée par les marques Outdoor - The North Face, Timberland et Altra ** JPMorgan indique que la baisse de la marque Vans est désormais maîtrisée, et que les commandes de gros pour le printemps 2027 donnent une "grande visibilité" pour une amélioration des résultats au second semestre ** Il est souligné que, grâce à une augmentation des ventes à prix fort, une meilleure gestion des stocks, et une transition vers des marques à forte marge et des produits haut de gamme, la société reste en bonne voie pour atteindre un taux de marge opérationnelle d'environ 10% pour l'exercice fiscal 2029 ** Sur 25 sociétés de courtage, 8 donnent une recommandation "acheter" ou "plus optimiste", 15 recommandent de "conserver", et 2 conseillent de "vendre" ; le prix médian cible est de 16 dollars — données compilées par LSEG ** À la clôture de la dernière séance, l'action affiche une baisse cumulée d'environ 20% depuis le début de l'année.

BUZZ - Les actions de Crescent Energy chutent après avoir levé 1 milliard de dollars en fonds propres pour acquérir Devon

Le 9 octobre - Le cours de Crescent Energy (CRGY.N) a baissé de 1 % avant l'ouverture vendredi, à 12,88 dollars, après que la société ait finalisé un placement secondaire lié à une fusion-acquisition de 1 milliard de dollars. Ce producteur de pétrole et de gaz de schiste basé à Houston, Texas, a annoncé jeudi soir qu'il émettrait 80 millions d'actions ordinaires au prix de 12,50 dollars par action, soit une décote de 3,9 % par rapport à son dernier cours. CRGY utilisera le produit net de cette émission pour financer l'acquisition des actifs pétroliers et gaziers Eagle Ford de Devon Energy (DVN.N) pour 4,2 milliards de dollars. Une filiale de KKR (KKR.N), qui détient environ 7,9 % des actions de CRGY, souscrira 40 millions de nouvelles actions. JPMorgan, KKR Capital Markets, Raymond James, Evercore et Wells Fargo Securities seront les principaux gestionnaires du placement. CRGY dispose d’environ 330,4 millions d’actions en circulation et d’une capitalisation boursière de 4,3 milliards de dollars. L'action a terminé jeudi en baisse de 3,4 %, ramenant sa progression depuis le début de l'année à 55 %. Selon des données du London Stock Exchange Group (LSEG), 13 des 16 analystes recommandent l'achat ou l'achat fort de ce titre, 2 suggèrent de conserver et 1 conseille de vendre ; l'objectif de cours médian est de 18,50 dollars. L'action DVN a reculé de 1,4 % avant l'ouverture à 48,22 dollars. Elle avait augmenté de 2,2 % jeudi, portant sa performance cumulée à environ 34 % en 2026.

JPMorgan abaisse l'objectif de cours de Honeywell Technology à 240 dollars.

JPMorgan a abaissé l'objectif de cours de Honeywell Technology de 255 dollars à 240 dollars.

JPMorgan relève l'objectif de cours de Pfizer à 30 dollars

JPMorgan a relevé l'objectif de cours de Pfizer de 28 dollars à 30 dollars.

Les actions américaines du secteur aérospatial et de la défense restent sous pression ! JPMorgan met en garde : les perspectives des dépenses militaires sont incertaines, la demande dans l’aéronautique ralentit, et de bons résultats au troisième trimestre pourraient ne pas suffire à inverser la tendance négative.

JPMorgan estime que les entreprises du secteur aérospatial et de la défense s'apprêtent à vivre une saison des résultats du troisième trimestre particulièrement difficile : le ralentissement de la croissance du trafic aérien, les incertitudes entourant les perspectives des dépenses militaires américaines ainsi que la persistance des contraintes dans la chaîne d'approvisionnement exercent tous une pression sur le moral des investisseurs.

Le calcul de l'impact de la hausse des taux par Deutsche Bank : les grandes banques américaines sous pression en matière de capital, les rachats d'actions pourraient être collectivement freinés

Deutsche Bank a récemment publié un rapport de recherche sectorielle, mettant l’accent sur la pression exercée sur le capital des grandes banques américaines dans le contexte d’une forte hausse des taux d’intérêt prévue pour le troisième trimestre 2026.

JPMorgan a réduit l'objectif de cours de PepsiCo à 137 dollars.

JPMorgan a abaissé l'objectif de cours de PepsiCo de 138 dollars à 137 dollars.

Prévision du marché américain | Les trois principaux indices boursiers à terme chutent simultanément, les prix du pétrole augmentent de plus de 4 %, SpaceX, Broadcom et Oracle avancent en même temps dans le financement des puces.

Le 8 octobre (jeudi), avant l'ouverture des marchés américains, les contrats à terme sur les trois principaux indices boursiers américains ont chuté.

Le PDG de JPMorgan, Dimon, lance un nouveau avertissement sur le marché obligataire : les emprunteurs d'entreprise vont commencer à ressentir la pression.

La concurrence mondiale pour le capital pourrait commencer à exercer une pression sur les emprunteurs d'entreprise.

L’impact de la montée des rendements des obligations américaines : le PE des actions américaines se rétrécit nettement, Mag 7 écrase les petites capitalisations.

Le rendement des obligations américaines à 10 ans atteint un sommet inégalé depuis 24 ans, remodelant discrètement la configuration des actions américaines. Le ratio cours/bénéfice à terme du S&P 500 est passé de 22,2 au début de l'année à 19,3, soit une baisse de trois niveaux. Parallèlement, l'indice Russell 2000 approche d'une correction technique, tandis que Microsoft, Nvidia et d'autres membres du Mag 7 continuent de soutenir le marché grâce à la dynamique de l'IA et à des bénéfices solides. La concentration du marché atteint des niveaux proches de ses extrêmes historiques.

Forte baisse d'un milliard de barils ? Selon des rapports, l'Union européenne estime que le plan de libération des réserves de pétrole sert principalement à tenir des engagements précédents, et ne constitue pas une nouvelle allocation.

Les pays membres du G7 sont convenus vendredi dernier de libérer jusqu'à 100 millions de barils de réserves de pétrole brut et de diesel. En mars, l'AIE avait annoncé un plan de libération de 400 millions de barils, dont environ 75 millions restaient à libérer jusqu'à vendredi dernier. Les États membres de l'Union européenne estiment généralement que cette action vise seulement à mettre en œuvre les engagements antérieurs, plutôt qu'à ajouter de nouvelles quantités. Concernant la libération anticipée des stocks de diesel mise en avant dans l'accord du G7 de la semaine dernière, les pays de l'UE estiment que cela est réalisable, mais que l'ampleur pourrait être limitée.

Actions inhabituelles sur les actions américaines | Les actions bancaires européennes chutent généralement, Deutsche Bank (DB.US) baisse de 5%

Selon Jinse Finance, les actions bancaires européennes ont chuté mercredi, avec Deutsche Bank (DB.US) en baisse de 5 %, HSBC Holdings (HSBC.US) en baisse de 4 % et Banco Santander (SAN.US) en baisse de plus de 3 %. Les grandes banques américaines ont également suivi la tendance : Goldman Sachs (GS.US) a perdu près de 3 %, Citigroup (C.US) plus de 2 %, tandis que JPMorgan (JPM.US), Wells Fargo (WFC.US), Morgan Stanley (MS.US) et Bank of America (BAC.US) ont reculé de plus de 1 %.

JPMorgan : Les prêts non performants aux États-Unis atteignent leur plus haut niveau depuis la pandémie, le secteur technologique est particulièrement touché

Les stratèges de JPMorgan ont écrit mardi que la queue des situations de détresse profonde sur le marché des prêts à effet de levier a atteint son plus haut niveau depuis le début de la pandémie, avec le secteur technologique étant le secteur le plus sous pression.

Rétrospective-ROI-Pour le Trésor dirigé par Trump, la « queue » des enchères est la partie la plus délicate : McKeefer

Répétition, le contenu principal reste inchangé. Jamie McGeever, Reuters, Orlando, Floride, 6 octobre – Les adjudications de bons du Trésor américain devraient normalement être des affaires routinières, prévisibles et dépourvues d'intérêt médiatique. Mais l’époque actuelle n'est pas ordinaire, et l'administration Trump risque de voir la faiblesse des ventes de bons du Trésor faire la une de l’actualité. Le Trésor américain prévoit d'émettre près de 120 milliards de dollars de bons cette semaine, marquant la première émission depuis deux semaines, à l’exception des bons du Trésor à court terme : 58 milliards de dollars de bons à trois ans mardi, 39 milliards de dollars à dix ans mercredi, et 22 milliards de dollars à trente ans jeudi. Dans des conditions normales, ces adjudications n'auraient guère d'importance, mais l’intérêt s’est accru à cause des résultats extrêmement décevants des ventes des 22 au 24 septembre—en particulier celle du 23 septembre concernant les bons à cinq ans, qui a provoqué la plus forte hausse des rendements obligataires depuis avril dernier. Depuis lors, les rendements non seulement n’ont pas baissé, mais ils ont grimpé à des niveaux inégalés depuis des décennies sur la majorité des maturités. Il est important de noter que la probabilité d’un « échec » d’une adjudication de bons du Trésor américain est quasiment nulle. Les primary dealers—les 26 banques et institutions actuellement agréées par la Fed de New York pour intervenir sur ce marché—sont toujours tenus de participer, agissant en tant que souscripteurs pour garantir le bon fonctionnement du marché des bons du Trésor américain, le plus liquide au monde, pesant 30 000 milliards de dollars. Cela permet, en retour, la continuité du fonctionnement du système financier mondial. Des milliers de milliards de dollars de dette, d’actifs et de produits dérivés mondiaux prennent les bons du Trésor américain comme référence. Ceux-ci servent aussi de garantie pour lubrifier les rouages du système financier américain et global, comme dans les opérations de pension, les prêts interbancaires et autres financements. En résumé, tant que les bons du Trésor restent le pilier du système financier mondial, il y aura toujours des acheteurs lors des adjudications. La question demeure, comme toujours, à quel prix ces obligations sont finalement attribuées. Actuellement, le coût d’emprunt sur le marché secondaire a atteint ses niveaux les plus élevés depuis le milieu des années 2000, il est donc logique de penser que le Trésor paiera également des taux élevés sur le marché primaire. Mais, comme l'ont montré les récentes adjudications, un choc négatif reste possible. « Trop gros pour être absorbé par le marché ? » L’adjudication de 70 milliards de dollars de bons à cinq ans du 23 septembre a été la plus préoccupante de ces dernières années. La demande, mesurée par le « bid-to-cover ratio », a été la plus faible depuis neuf ans. Le Trésor a finalement vendu ces obligations à un rendement de 5,033 %, soit plus de 3 points de base au-dessus du rendement marché à la clôture des offres. Trois points de base peuvent sembler insignifiants, mais pour une adjudication à cinq ans, c’est exceptionnel. Il s'agit du plus grand « tail » (écart entre le rendement moyen adjugé et le marché) depuis juin 2022. D’après les analystes de JP Morgan, il faut remonter à 2011 pour retrouver un écart de 3 points pour une telle adjudication, à l’époque de la crise du plafond de la dette qui avait conduit à une dégradation de la note de crédit américaine en août. Aujourd’hui, les craintes liées à la situation budgétaire américaine tendent à faire grimper les coûts d’emprunt à long terme. Ainsi, le marché anticipe que l’administration Trump déplacera progressivement ses besoins de financement massifs sur des maturités intermédiaires ou plus courtes—celles avec un coût moindre. C’est pourquoi l’adjudication des cinq ans d’il y a deux semaines a tellement inquiété. Un « tail » de 3 points n’est pas rare sur les émissions de longue maturité, mais il l’est pour des obligations au « ventre » de la courbe. Si le Trésor devait recourir à des primes plus élevées pour les placer, cela indiquerait de sérieux problèmes. Des « tails » importants peuvent être causés par divers facteurs, comme une volatilité du marché le jour de l’adjudication, ou des inquiétudes fondamentales plus profondes susceptibles d’éroder la demande au fil du temps. Il est souvent difficile de distinguer ces deux dynamiques, qui ne s’excluent pas mutuellement. D’un point de vue plus optimiste, cette inquiétude ne s’est pas encore propagée aux échéances courtes—du moins pas pour l’instant. Les rendements des bons à trois et dix ans ont augmenté, en hausse d’environ 50 points de base par rapport à l’adjudication précédente un mois plus tôt, oscillant respectivement autour de 4,96 % et 5,32 %. Le rendement à trente ans a grimpé de près de 35 points de base, atteignant 5,65 %. Ce niveau paraît assez élevé po

BUZZ - L'action de BlackRock augmente après que deux courtiers ont relevé leur objectif de cours

Le 6 octobre - JPMorgan a relevé l'objectif de cours de BlackRock BLK.N de 1 364 $ à 1 435 $ tout en maintenant sa recommandation "surpondérer", ce qui a soutenu la hausse du cours de l’action. La société de courtage prévoit que les fonds iShares attireront au troisième trimestre des flux nets de 51 milliards de dollars dans les actions et de 65 milliards de dollars dans les obligations, soutenant ainsi des ventes nettes robustes. JPMorgan considère les iShares comme le principal moteur de croissance organique, avec des opportunités supplémentaires dans le marché privé, la distribution de détail, la numérisation et l’expansion internationale. Selon la société de courtage, l’intégration de la branche de rachat de BlackRock dans le marché privé progresse dans la bonne direction, et la valorisation reste attrayante. Jefferies a également relevé son objectif de cours de 1 222 $ à 1 260 $. Sur 20 sociétés de courtage, 18 recommandent l’achat ou mieux pour cette action, et 2 lui attribuent une recommandation de maintien ; la médiane des objectifs de cours est de 1 300 $ — données compilées par LSEG. Le ratio cours/bénéfice du titre, basé sur le bénéfice par action attendu au cours des 12 prochains mois, s’élève à 16,96, bien supérieur à la médiane sectorielle de 10,97. Depuis le début de l’année, l’action BLK a progressé de 17,07 %.

Les risques de sécurité des agents d’IA suscitent des inquiétudes : le PDG de JPMorgan, Jamie Dimon, avertit que le Mythos d’Anthropic pourrait amplifier les menaces en ligne d’environ 10 fois.

Le PDG de JPMorgan, Jamie Dimon, a déclaré lors d'une interview que le modèle d'IA Mythos d'Anthropic pourrait augmenter d'environ dix fois les risques mondiaux en matière de cybersécurité.