Zhishu Capital mengatakan emas dijual terlalu dini! Inflasi akan membantunya pulih dari kerugian ribuan dolar

Pada Selasa (9 Juni) sesi Asia, emas melanjutkan tren lemah, harga saat ini terus ditekan di bawah moving average 200 hari, dan struktur jangka pendek cenderung bearish. Penyebab utamanya adalah data Non-Farm Payroll bulan Mei yang bertambah 172.000 jauh melampaui ekspektasi, sepenuhnya menggulingkan narasi penurunan suku bunga sebelumnya, pasar kini menilai suku bunga lebih tinggi dan bertahan lebih lama: probabilitas kenaikan suku bunga pada Oktober telah meningkat hingga hampir 50%. Naiknya suku bunga nominal/riil meningkatkan biaya peluang memegang emas tanpa bunga, memicu pengurangan posisi beli dan penjualan paksa, rebound lebih cenderung sebagai koreksi, bukan pembalikan, hanya dengan bertahan di atas moving average 200 hari narasi bisa diperbaiki.

【Berita Utama】

Kepala Penelitian Komoditas dan Makro ZhiShu Capital, Nitesh Shah, menunjukkan bahwa aksi jual emas saat ini di pasar merupakan reaksi berlebihan yang khas, tekanan jangka pendek akibat ekspektasi kenaikan suku bunga hanyalah “noise”, sementara risiko inflasi yang diremehkan oleh pasar justru menjadi faktor utama pergerakan jangka menengah hingga panjang. Ia menekankan bahwa nasib harga emas tidak ditentukan oleh apakah Federal Reserve menaikkan suku bunga, melainkan arah suku bunga riil (suku bunga nominal dikurangi inflasi)—meskipun Federal Reserve mempertahankan suku bunga nominal saat ini, selama inflasi terus meningkat, suku bunga riil akan terus tergerus bahkan bisa negatif, sehingga secara signifikan menurunkan biaya peluang memegang emas tanpa bunga dan menarik aliran dana besar-besaran kembali ke emas.

Shah menganggap pasar saat ini sangat meremehkan “kekerasan kepala” inflasi. Cadangan minyak dunia sedang menipis dengan cepat, membuat harga minyak sangat sensitif terhadap konflik geopolitik, kenaikan harga energi akan menyebar ke seluruh rantai industri; meskipun kemajuan teknologi AI diperkirakan mampu meredam biaya sektor jasa, tekanan inflasi pada barang sulit untuk diatasi, sehingga memaksa Federal Reserve tidak bisa menurunkan suku bunga dalam waktu lama, jika dipaksakan akan sepenuhnya menghancurkan kredibilitas kebijakan mereka.

Selain logika inflasi, Shah juga merinci “tiga perlindungan” yang mendukung emas: Pertama, risiko resesi ekonomi, perlambatan pertumbuhan ekonomi Amerika Serikat akan mengaktifkan atribut safe haven emas; Kedua, kekhawatiran krisis utang, pembayaran bunga obligasi pemerintah AS hampir menyamai pengeluaran pertahanan, kepanikan pasar terhadap keberlanjutan fiskal merupakan dukungan utama harga emas tetap tinggi; Ketiga, dilema kebijakan Federal Reserve, meskipun Ketua baru Walsh berniat melakukan pengetatan neraca, di tengah tekanan penurunan ekonomi dan fiskal, kemungkinan besar kebijakan longgar akan kembali diadopsi.

Secara keseluruhan, Shah menilai koreksi harga emas saat ini hanyalah “false breakdown”, dalam resonansi berlipat dari inflasi yang tidak terkendali, penurunan suku bunga riil, risiko resesi dan krisis utang, emas kini berada di wilayah undervalued. Jika ke depan inflasi terus melampaui ekspektasi, pasar akan kembali memburu aset mata uang keras, dan harga emas benar-benar berpotensi dalam satu tahun mendatang pulih dari penurunan hampir seribu dolar sebelumnya dan memulai tren kenaikan kuat baru.

【Analisis Tren Terbaru】

Kemarin, pergerakan emas secara keseluruhan menunjukkan “jatuh di Asia, rebound di Eropa, menguat lalu turun di sesi Amerika”. Kami secara konsisten menerapkan strategi sell on rally sepanjang hari dan mengatur irama dengan presisi: pagi hari posisi sell di 4350 berhasil turun ke 4330 (UTC+8) untuk take profit; kemudian rebound ke 4320 (UTC+8) kembali sell dan berhasil mencapai target 4300 (UTC+8); menjelang penutupan sell singkat di 4315 (UTC+8) terkena stop loss, namun langsung diimbangi dengan entry sell di harga tinggi 4335 (UTC+8) dan sukses exit di 4320 (UTC+8). Secara keseluruhan, ruang profit sangat besar, bahkan posisi short 4340 (UTC+8) yang dibawa melewati akhir pekan juga berhasil closing dengan baik.

Candlestick harian membentuk doji bearish kecil, sistem moving average masih menunjukan pola bearish, namun harga telah cukup jauh meninggalkan moving average, sehingga secara jangka pendek dibutuhkan konsolidasi sideways sebagai proses perbaikan. Maka dari itu, hari ini hindari entry sell secara membabi buta, sabar tunggu rebound untuk entry.

Grafik 4 jam menunjukkan tanda-tanda stabilisasi, harga emas bergerak sideways di sekitar pertemuan moving average. Mengingat adanya penurunan dini hari, rebound pagi adalah titik entry sell yang baik.

​ Titik penurunan semalam 4347 (UTC+8) menjadi batas lemah, dan titik rebound tertinggi terakhir 4353 (UTC+8) sebagai area pertahanan tren.

​ Harga saat ini 4337 (UTC+8) bisa langsung sell, stop loss di 4357 (UTC+8), target ke bawah di 4315-4300 (UTC+8).

Fokus amati kekuatan sesi Eropa. Jika sesi Eropa berhasil menembus 4353 (UTC+8), cari peluang short saat harga berbalik; jika sesi Eropa lemah, lanjutkan sell on rally sebelum sesi Amerika.