23:00, berhasil menyelamatkan penutupan terakhir bulan Juli

Akhir hari perdagangan terakhir bulan Juli:

Pasar saham Amerika Serikat tetap ditutup dengan kenaikan di seluruh lini, indeks Dow Jones naik 0,53%, indeks S&P 500 naik 0,7%, dan indeks Nasdaq naik 1%.

Meski naik, tidak ada yang bisa tersenyum. Saat saham AS naik, obligasi negara AS justru mengalami gelombang penjualan, imbal hasil obligasi 10 tahun melonjak menjadi 4,73% (melampaui garis bahaya 4,70%); harga minyak juga terus naik, minyak Brent mendekati 90 dolar AS.

Penjualan obligasi negara AS lebih mengkhawatirkan daripada kenaikan pasar saham AS, imbal hasil obligasi 10 tahun sempat naik ke 4,747%, imbal hasil obligasi 30 tahun sekitar 5,25%, yang terakhir menyentuh level tertinggi sejak 2007.

Sekitar pukul 22:00 di Zona Waktu Timur Asia, muncul kejadian mendebarkan — tiga anggota Federal Reserve yang memilih menentang mempertahankan suku bunga tetap (mendukung kenaikan suku bunga) masing-masing merilis pernyataan (secara terbuka menjelaskan alasan penolakan):

Ketiga orang tersebut mengajukan satu paket kebijakan yang cukup lengkap: inflasi sudah beberapa tahun berturut-turut melebihi target, ekonomi dan pasar tenaga kerja masih tangguh, suku bunga saat ini belum tentu benar-benar membatasi permintaan, jangan lagi anggap lonjakan harga minyak sebagai fenomena sementara yang akan menghilang secara otomatis. Daripada menunggu inflasi kembali mempercepat, lebih baik sekarang melakukan penyesuaian kecil sebesar 25 basis poin untuk membeli “asuransi”. Singkatnya, kenaikan suku bunga kecil sekarang dilakukan agar terhindar dari kenaikan suku bunga besar yang terpaksa di masa depan.

Setelah pernyataan dirilis, penjualan obligasi negara AS semakin kuat, imbal hasil obligasi 10 tahun menembus 4,73% untuk pertama kalinya sejak Januari 2025, imbal hasil obligasi 30 tahun menembus 5,25% untuk pertama kalinya sejak 2007, probabilitas kenaikan suku bunga pada bulan September sempat naik hingga sekitar 65%. Pada saat yang sama, pasar saham AS anjlok di tengah perdagangan, indeks Nasdaq 100 sempat kehilangan kenaikan hingga 1,8%, indeks S&P 500 juga berubah dari kenaikan 0,7% menjadi penurunan 0,5% secara instan.

· Perlu dicatat, setelah Federal Reserve tidak mengambil tindakan pada hari Rabu ini, awalnya imbal hasil obligasi jangka pendek AS menurun, sementara imbal hasil obligasi jangka panjang meningkat. Pada saat itu pasar memahami Federal Reserve enggan menaikkan suku bunga dalam jangka pendek sehingga imbal hasil obligasi jangka pendek turun. Namun “tidak bertindak” seperti ini bisa membuat inflasi jangka panjang semakin sulit dikendalikan, sehingga imbal hasil obligasi jangka panjang naik.

· Setelah Jumat tiga penentang merilis pernyataan, penjualan menyebar ke seluruh pasar: pasar obligasi tidak hanya khawatir tentang inflasi jangka panjang, tetapi juga mulai memperkirakan kenaikan suku bunga dalam waktu dekat.

Jam 23:00 di Zona Waktu Timur Asia, dorongan beli saham Amazon dan tenaga pemulihan setelah deleveraging kembali mendominasi — penutupan perdagangan saham AS terakhir bulan Juli berhasil diselamatkan dari posisi tertekan.

Sementara pasar obligasi belum berhenti, pasar saham AS hanya memilih untuk sementara tidak mendengarkannya. (Wall Street Intelligence)