Panggilan konferensi Q2 TJX Companies (TJX.US): Mengungkap kelemahan pelaksanaan Marmaxx sendiri, menyambut paruh kedua tahun ini dengan “sikap ofensif”

Situs berita keuangan Zhichong Finance APP melaporkan bahwa TJX Companies (TJX.US) mencatat pertumbuhan penjualan toko yang sama secara keseluruhan sebesar 4% pada kuartal kedua tahun fiskal 2027, melampaui ekspektasi pasar, dengan laba per saham yang telah disesuaikan sebesar $1,22 tumbuh 11% secara tahunan. Manajemen secara jujur mengakui bahwa divisi terbesar, Marmaxx, hanya mencatatkan pertumbuhan toko yang sama sebesar 1% akibat kesalahan eksekusi internal, namun menegaskan bahwa masalah tersebut telah teridentifikasi dan menunjukkan perbaikan pada bulan Agustus. Mereka yakin dapat mengembalikan pertumbuhan pada musim liburan ke tingkat normal 2%-3%. Sementara itu, HomeGoods, Kanada, dan tiga divisi Internasional masing-masing mencatatkan hasil cemerlang 6%-7%, membuktikan keunggulan diversifikasi global perusahaan dalam mengimbangi risiko. Perusahaan menaikkan proyeksi EPS tahunan menjadi $5,15-5,20 dan menambah target pertumbuhan toko jangka panjang hingga 500 gerai menjadi 7.500 gerai. CEO Ernie Herrman menyatakan TJX menyambut paruh kedua tahun ini dengan "sikap ofensif". Dalam tren konsumen yang terus mencari nilai, perusahaan siap terus memperluas pangsa pasar secara global.

Pada kuartal kedua tahun fiskal yang berakhir Agustus 2026, TJX Companies mencatat pertumbuhan penjualan toko yang sama secara keseluruhan sebesar 4%, melebihi proyeksi internal perusahaan. Manajemen menyatakan kepuasan atas profitabilitas secara keseluruhan, dengan margin laba sebelum pajak yang disesuaikan tumbuh 50 basis poin menjadi 11,9% YoY dan laba per saham yang telah disesuaikan mencapai $1,22, naik 11% YoY. CEO Ernie Herrman menekankan bahwa hasil ini kembali membuktikan nilai model bisnis yang terdiversifikasi secara global — meski divisi Marmaxx tampil di bawah harapan akibat isu eksekusi, HomeGoods (toko sama +7%), TJX Kanada (+6%), dan TJX Internasional (+7%) masing-masing membukukan pertumbuhan kuat 6%-7%, secara efektif menyeimbangkan kelemahan divisi terbesar. Manajemen memandang ini sebagai cerminan langsung dari kemampuan perusahaan untuk menghadapi risiko.

Menanggapi "self-inflicted wound" pertumbuhan toko sama Marmaxx yang hanya 1%, manajemen melakukan analisis yang jujur dan mendalam. Herrman menegaskan, masalah sepenuhnya berada pada tataran eksekusi internal — "tidak berhasil mendistribusikan produk yang tepat, pada waktu yang tepat, ke toko yang tepat" di beberapa kategori, dan bukan karena kompetisi eksternal. Kini seluruh tim, mulai dari pembeli, perencana hingga eksekutif tinggi terlibat penuh, dan dua mekanisme monitoring baru telah ditambahkan di sistem perencanaan untuk mencegah pengulangan masalah. CFO John Klinger menambahkan bahwa sejak Agustus, Marmaxx telah menunjukkan tren perbaikan dan manajemen yakin akan ada pemulihan yang lebih nyata pada musim liburan di kuartal keempat. Patut dicatat, Marmaxx tetap mempertahankan margin laba divisi sebesar 14,2% meski hanya tumbuh 1%, menunjukkan ketahanan laba bisnis tersebut.

Menatap paruh kedua tahun, manajemen tetap optimis secara keseluruhan. Kuartal ketiga dimulai dengan kuat, pasokan barang tetap "melebihi ekspektasi". Perusahaan sekaligus menaikkan target pertumbuhan toko jangka panjang sebanyak 500 menjadi 7.500 gerai, dan mempercepat laju pembukaan tahunan dari 3% menjadi 4%, mencakup semua divisi seperti Marmaxx dan HomeGoods, menandakan keyakinan kuat terhadap ekspansi pangsa pasar jangka panjang. Dari sisi keuangan, perusahaan menaikkan proyeksi margin laba sebelum pajak tahunan yang telah disesuaikan ke 12,0%-12,1%, dan EPS tahunan ke $5,15-5,20. Untuk kuartal ketiga, perusahaan memperkirakan pertumbuhan toko sama 2%-3%, dan EPS $1,30-1,32, tumbuh 2%-3% YoY. Manajemen menegaskan, dalam tren konsumen yang mencari nilai saat ini, proposisi nilai TJX, pengalaman belanja berburu harta karun, dan kemampuan pengadaan global akan menopang strategi ekspansi agresif perusahaan untuk merebut pangsa pasar.

Berikut adalah terjemahan konferensi telepon hasil keuangan kuartal kedua TJX Companies:

Pernyataan Eksekutif

Debra McConnell (Wakil Presiden Senior Komunikasi Global):

Selamat pagi semuanya. Panggilan konferensi hari ini sedang direkam dan berisi pernyataan-pernyataan berwawasan ke depan tentang kinerja dan rencana kami. Pernyataan ini mengandung risiko dan ketidakpastian yang dapat menyebabkan hasil yang sesungguhnya berbeda secara signifikan, termasuk faktor-faktor yang tercantum dalam dokumen-dokumen yang kami serahkan kepada SEC.

Silakan lihat siaran pers kami untuk pernyataan peringatan berkaitan dengan pernyataan masa depan, serta Safe Harbor Statement lengkap yang terdapat pada bagian investor website tjx.com. Kami juga telah merinci dampak valuta asing dan rekonsiliasi metrik non-GAAP yang dibahas pada siaran pers dan website hari ini. Terima kasih, sekarang saya serahkan panggilan telepon ke Ernie.

Ernie Herrman (CEO, Presiden, dan Direktur):

Selamat pagi semuanya. John, saya, dan Deb bersama Anda pada telekonferensi pagi ini. Pertama, saya ingin mengucapkan terima kasih kepada seluruh rekan berbakat kami atas dedikasi mereka terhadap TJX, dan komitmen mereka yang terus menerus memberikan nilai luar biasa dan pengalaman belanja berburu harta karun yang mengasyikkan setiap harinya.

Sekarang mari kita lihat kinerja kuartal kedua kami. Secara keseluruhan, penjualan toko yang sama naik 4%, lebih baik dari yang kami rencanakan. Kinerja toko yang sama pada kuartal kedua menyoroti manfaat diversifikasi bisnis kami secara global. Meski penjualan Marmaxx di bawah ekspektasi kami, tiga divisi lainnya mencatat kenaikan toko sama 6%-7%, mendorong hasil jauh melampaui target atas proyeksi kami.

Pada Marmaxx, kami menilai eksekusi dalam komposisi barang toko bisa kami lakukan lebih baik. Maksud saya, seharusnya kami bisa mendistribusikan produk yang tepat ke toko yang benar di saat yang tepat. Kami yakin persoalan ini sepenuhnya akibat dari sisi kami sendiri dan berada dalam kendali kami. Kami sudah membuat kemajuan dalam mengatasinya. Pada awal kuartal ketiga kami melihat tren penjualan Marmaxx membaik dan kami yakin pada saat musim penjualan liburan akan terlihat peningkatan yang lebih kuat.

Saya sangat puas dengan profitabilitas kuartal kedua, yang lagi-lagi jauh melampaui perencanaan kami. Karena itu, kami meningkatkan proyeksi margin laba sebelum pajak dan EPS tahun penuh. John nanti akan memaparkan rincian kinerja dan proyeksi Q2 kami.

Menatap paruh kedua tahun, kami fokus pada peluang pertumbuhan bisnis yang kami lihat. Awal Q3 berjalan sangat kuat, pasokan barang tetap sangat melimpah. Kami percaya, kami sudah menyiapkan langkah yang tepat untuk mendorong pertumbuhan penjualan dan trafik seluruh merek ritel kami, dan saya yakin tim kami akan mengeksekusinya dengan baik.

Dalam jangka panjang, kami terus melihat runway pertumbuhan masa depan TJX sangat luas. Kami optimistis terus dapat mengembangkan penjualan, memperluas jejak global, dan terus mengambil pangsa pasar global selama bertahun-tahun ke depan. Sekarang, saya serahkan kepada John untuk mereview kinerja Q2 kami secara detail.

John Klinger (Vice President Eksekutif Senior dan CFO):

Terima kasih, Ernie. Saya juga ingin berterima kasih kepada seluruh karyawan global kami atas kerja keras dan dedikasi mereka terhadap TJX. Saat saya meninjau hasil Q2, saya akan membahas dari sisi hasil yang telah disesuaikan, tidak termasuk dampak pengembalian bea masuk yang kami terima hingga akhir Q2 dan biaya insentif terkait.

Rekonsiliasi dampak bersih item-item ini terhadap hasil kinerja kami terdapat di siaran pers hari ini dan website investor kami. Sekarang, izinkan saya bagikan beberapa detail tambahan pada Q2 dibanding tahun sebelumnya.

Seperti yang disampaikan Ernie, penjualan toko yang sama gabungan pada Q2 naik 4%, melampaui perencanaan kami. Pertumbuhan toko sama Q2 didorong oleh kenaikan nilai rata-rata transaksi dan kenaikan volume transaksi pelanggan. Selain itu, kategori home tampil lebih baik dibandingkan pakaian.

Margin laba sebelum pajak yang sudah disesuaikan adalah 11,9%, naik 50 basis poin YoY, jauh di atas perencanaan kami. Margin laba kotor setelah penyesuaian 31,4%, naik 70 basis poin YoY, terutama berkat naiknya margin barang dagangan, sebagian besar berkat efek positif bea masuk. SG&A (biaya penjualan dan manajemen) yang disesuaikan adalah 19,7%, kurang menguntungkan 20 basis poin YoY akibat naiknya biaya upah dan payroll. Pengaruh pendapatan bunga bersih terhadap margin laba sebelum pajak stabil YoY.

Laba per saham terdilusi yang telah disesuaikan adalah $1,22, naik 11% YoY, jauh di atas rencana kami. Margin laba sebelum pajak dan EPS terdilusi setelah penyesuaian Q2 jauh melampaui target, terutama berkat efisiensi biaya operasional, kenaikan margin barang dagangan dan leverage biaya dari pertumbuhan penjualan, meski sebagian tertahan oleh donasi untuk Yayasan Amal TJX.

Sekarang mari lihat kinerja per divisi di Q2. Di Marmaxx, penjualan toko yang sama tumbuh 1%, sepenuhnya didorong oleh kenaikan nilai rata-rata transaksi, sementara volume transaksi sedikit menurun namun sebagian tertutupi. Meski bawah ekspektasi, semua kawasan dan golongan pendapatan tetap tumbuh. Margin laba divisi setelah penyesuaian 14,2%, sama seperti tahun lalu.

Penjualan di toko Sierra kembali menunjukkan kuartal yang baik, dan kami terus memperluas jaringan ini di AS. Di situs e-commerce AS kami, kami menambah merek baru agar konsumen daring tetap segar. Kami antusias soal rencana musim gugur dan libur untuk T.J. Maxx, Marshalls, dan Sierra tahun ini. Dalam jangka panjang, kami optimis akan peluang pangsa pasar divisi terbesar kami.

HomeGoods tampil luar biasa, dengan penjualan toko sama tumbuh 7%, terutama dari nilai transaksi rata-rata lebih tinggi dan volume transaksi juga naik. Kami sangat puas atas kinerja kuat kedua brand HomeGoods dan Homesense di semua kawasan dan kelas pendapatan. Margin laba divisi setelah penyesuaian 12,4%, naik 240 basis poin. Brand HomeGoods dan Homesense kami menawarkan kombinasi fashion home berbeda dari seluruh penjuru dunia, dengan value yang kuat. Kami peritel fashion home value terbesar di AS, dan yakin kami akan terus tumbuh dan mengambil lebih banyak pangsa pasar ke depan.

Di TJX Kanada, kinerja toko yang sama juga sangat baik, naik 6%. Pertumbuhan didorong kenaikan volume transaksi pelanggan. Margin laba divisi setelah penyesuaian, pada nilai tukar tetap, 16,3%, naik 30 basis poin. Kami adalah pemimpin ritel diskon Kanada, sangat puas pada brand awareness dan basis pelanggan loyal. Kami masih melihat kesempatan tumbuh lebih besar melalui tiga merek ritel kami di Kanada.

Pada TJX Internasional, penjualan toko yang sama tumbuh sangat baik, hingga 7%. Pertumbuhan juga ditopang kenaikan volume transaksi pelanggan. Kami sangat puas dengan penjualan solid di Eropa dan kinerja sangat baik di Australia. Pada nilai tukar tetap, margin laba setelah penyesuaian 7,3%, naik 210 basis poin. Di kuartal ini, kami membuka toko TK Maxx kedua di Spanyol dan respon konsumen sangat positif. Kami antusias terhadap rencana pertumbuhan bisnis internasional dan sangat yakin dapat menarik lebih banyak pelanggan di Eropa dan Australia untuk jangka panjang.

Ke persediaan. Pada akhir kuartal kedua, inventaris neraca naik 7%, dan inventaris per toko naik 2%. Kami puas dengan level inventaris dan yakin siap untuk memanfaatkan peluang pengadaan melimpah di pasar. Soal alokasi modal, Q2 kami mengembalikan $1,3 miliar ke pemegang saham melalui buyback dan dividen, sembari terus investasi pada pertumbuhan bisnis. Sekarang saya kembalikan ke Ernie.

Ernie Herrman (CEO, Presiden, dan Direktur):

Terima kasih, John. Saya ingin menyoroti peluang yang membuat kami yakin pada pertumbuhan penjualan dan trafik di paruh kedua tahun ini. Pertama, kami yakin bahwa dalam kondisi saat ini, konsumen akan terus mencari value. Kami percaya kami punya basis pelanggan besar dan sangat loyal, brand awareness yang kuat, dan kombinasi barang yang menarik untuk berbagai usia dan tingkat penghasilan.

Kami yakin bagi pelanggan yang mencari brand berkualitas dan pilihan produk tren bernilai tinggi, kami tetap menjadi destinasi belanja menarik dan mereka akan tetap datang ke toko kami pada musim gugur dan liburan tahun ini.

Kedua, kami antusias pada inisiatif kategori produk yang akan kami luncurkan. Kami telah berkembang menjadi destinasi hadiah sepanjang tahun dan sangat puas dengan langkah kami di area ini. Strategi ini sangat efektif untuk kami dan membantu mempertahankan posisi terdepan di benak konsumen. Semua ini menambah keyakinan bahwa dengan kombinasi produk kami yang senantiasa berubah dan menarik, kami dapat menumbuhkan minat belanja dan mendorong kunjungan ke toko lebih sering. Ketiga, pasokan barang di semua divisi tetap sangat melimpah, jauh melebihi kapasitas pengadaan kami. Saya yakin, tim pembelian kami yang berjumlah lebih dari 1.400 orang akan menghadirkan kombinasi produk dan value terbaik bagi pelanggan.

Terakhir, kami sangat antusias dengan rencana pemasaran musim gugur dan liburan tahun ini. Kami akan terus melacak kebiasaan menonton konsumen dan menggunakan multi-channel, khususnya digital dan media sosial. Kampanye pemasaran kami akan tetap menonjolkan posisi kepemimpinan value melalui konten kreatif yang insightful dan menghibur, menjalin keterhubungan dengan pelanggan lintas usia dan penghasilan. Kami yakin pendekatan integrated marketing kami yang matang ini akan membantu mendatangkan pelanggan baru dan mempertahankan posisi utama di pelanggan lama.

Jangka panjang, saya sangat yakin pada peluang besar TJX menambah pangsa pasar. Izinkan saya ringkas beberapa keunggulan utama bisnis kami yang menjadi sumber keyakinan. Pertama, reputasi kami sebagai pemimpin value yang terpercaya di AS, Kanada, Eropa dan Australia. Kami percaya ini keunggulan besar dan prioritas utama kami selalu menyajikan value luar biasa setiap hari untuk pelanggan.

Kedua, kami adalah mesin pengadaan global. Setiap tahun, kami menjalin relasi dengan sekitar 21.000 vendor untuk mengurasi kombinasi barang berkualitas, lebih baik, terbaik bagi pelanggan. Ketiga, kami percaya punya relasi pemasok terkuat di industri ritel. Kami menjalin relasi puluhan tahun dengan banyak pemasok dalam dan luar negeri, dan vendor menyukai kerja sama dengan kami karena kami berpengadaan sepanjang tahun, dapat memperkenalkan brand mereka ke konsumen baru serta menjadi channel pertumbuhan yang sangat menarik bagi mereka.

Selanjutnya, di AS, Kanada, Eropa dan Australia kami menarik berbagai segmen pelanggan lintas usia dan pendapatan. Dengan sistem serta keahlian perencanaan dan distribusi kami, kami menciptakan pengalaman belanja berburu harta karun yang berbeda dan menjangkau konsumen luas di tiap pasar.

Kelima, banyak aspek bisnis kami meraih manfaat dari fleksibilitas, dan ini kami nilai sebagai keunggulan kunci. Ini termasuk pengadaan, format toko, rantai pasokan dan sistem. Selanjutnya, kami juga melihat peluang besar ekspansi toko secara global. Hari ini, kami menaikkan target ekspansi toko jangka panjang sebanyak 500 menjadi 7.500 — itu berarti hanya di 10 negara dan merek ritel eksisting, masih memungkinkan tambahan lebih dari 2.200 toko. Kini, potensi ekspansi T.J. Maxx dan Marshalls menjadi 3.300 dan HomeGoods menjadi 2.000 toko.

Selain itu, mulai tahun depan kami akan mempercepat laju pembukaan toko menjadi 4% untuk menangkap peluang pertumbuhan. Saya ingin tegaskan, kami yakin ada cukup persediaan barang berkualitas untuk mendukung ekspansi ini.

Terakhir dan terpenting, sumber daya manusia kami global yang luar biasa. Saya sungguh percaya kedalaman pengetahuan dan profesionalisme di ritel diskon, plus stabilitas talenta di TJX, tak tertandingi industri. Pengembangan talenta selalu prioritas kami dan kami tetap fokus mendidik pemimpin masa depan TJX. Saya juga bangga dengan budaya perusahaan dan yakin ini akan menjadi kekuatan besar dalam pertumbuhan global terus-menerus.

Saya yakin, kekuatan inti ini membedakan kami dari banyak peritel besar lain. Selain itu, saya percaya kekuatan ini membuat kami sukses melewati berbagai siklus ritel dan makro selama hampir 50 tahun, dan akan tetap menguntungkan kami ke depannya.

Singkatnya, kami puas atas kinerja TJX secara keseluruhan di Q2. Sekali lagi, hasil yang melebihi proyeksi kami membuktikan kekuatan dan keunggulan diversifikasi bisnis global kami. Saya tekankan kembali, untuk Marmaxx, kami telah melihat perbaikan pada awal Q3 dan optimis tren lebih baik akan terjadi pada musim liburan. Q3 dimulai sangat kuat dan kami yakin dalam situasi konsumen saat ini kami berada di posisi unggul. Kami sangat antusias dengan langkah yang kami jalankan untuk sisa 2024. Penting dicatat, baik jangka pendek dan panjang, kami akan tetap ofensif di pemasaran, perencanaan produk, pengalaman belanja dalam toko, ekspansi global dan pengembangan talenta. Saya yakin TJX sudah siap memaksimalkan peluang pertumbuhan global selama bertahun-tahun ke depan.

Sekarang saya serahkan kembali ke John untuk menyampaikan panduan keuangan, kemudian membuka sesi tanya jawab.

John Klinger (Vice President Eksekutif Senior dan CFO):

Terima kasih kembali, Ernie. Saat saya tinjau panduan sisa tahun, saya akan bicara dari sudut hasil yang telah disesuaikan, tidak termasuk pengembalian bea masuk yang diterima di Q2 dan akan diterima di Q3, dan biaya kompensasi terkait. Tabel rekonsiliasi tersedia di website investor kami.

Untuk Q3, kami memperkirakan pertumbuhan penjualan toko sama 2%-3%, total penjualan terkonsolidasi $15,6-$15,8 miliar, tumbuh 3%-5% YoY. Margin laba sebelum pajak setelah penyesuaian 12,3%-12,4%, turun 30-40 basis poin dari tahun lalu (12,7%). Margin laba kotor setelah penyesuaian 32,1%-32,2%, turun 40-50 basis poin YoY terutama akibat kenaikan biaya bahan bakar. SG&A setelah penyesuaian diperkirakan 20%, membaik 10 basis poin YoY.

Kami mengasumsikan pendapatan bunga bersih $28 juta, berpengaruh netral ke margin laba sebelum pajak Q3 YoY. Asumsi ini berdasarkan pelunasan obligasi $1 miliar yang jatuh tempo September. Proyeksi pajak Q3 24,6%, rata-rata saham terdilusi 1,11 miliar lembar.

Berdasarkan asumsi ini, EPS terdilusi setelah penyesuaian Q3 $1,30-$1,32, naik 2%-3% dari $1,28 tahun lalu.

Untuk setahun penuh, kami tetap perkirakan pertumbuhan penjualan toko sama 3%-4%, total penjualan konsolidasi $63,4-$63,8 miliar, naik 5%-6%. Kami menaikkan proyeksi margin laba sebelum pajak setahun penuh ke 12,0%-12,1%, naik 30-40 basis poin dari 11,7% tahun lalu. Kini kami perkirakan margin laba kotor setahun penuh setelah penyesuaian 31,2%-31,3% (tahun lalu 31,0%).

Perkiraan SG&A setahun penuh setelah penyesuaian 19,5%, sama dengan tahun lalu. Pendapatan bunga bersih sekitar $131 juta, netral ke margin laba sebelum pajak tahun penuh. Proyeksi pajak 24,6%, rata-rata saham terdilusi 1,12 miliar lembar.

Berdasarkan itu, EPS terdilusi setahun penuh setelah penyesuaian naik menjadi $5,15-$5,20, meningkat 9%-10% dari $4,73 tahun lalu. Proyeksi implisit Q4 tidak termasuk pengembalian bea masuk lebih lanjut, serta biaya pencadangan terkait. Per Q4, penjualan toko sama naik 2%-3%, margin laba sebelum pajak setelah penyesuaian 11,9%-12,0% (turun 20-30 basis poin dari 12,2% tahun lalu), EPS terdilusi setelah penyesuaian $1,44-$1,47 naik 1%-3% dari $1,43 tahun lalu.

Akhirnya, saya tegaskan lagi, kami sangat antusias akan peluang pertumbuhan dan pangsa pasar yang kami lihat, baik jangka pendek maupun jangka panjang. Kami dalam posisi sangat baik untuk terus investasi dalam pertumbuhan TJX dan mengembalikan kas besar ke pemegang saham. Terima kasih, dan sekarang kami siap menjawab pertanyaan Anda.

Sesi Tanya Jawab

Matthew Boss (Departemen Riset JPMorgan):

Saya punya dua pertanyaan, Ernie. Pertama, bisakah Anda ceritakan perkembangan same store sales Marmaxx selama Q2 dan detailkan tren perbaikan Marmaxx di Agustus dan faktor pendorong awal Q3 yang kuat? Lalu, John, dapatkah Anda jelaskan kinerja toko baru dan peluang yang Anda lihat hingga menaikkan target toko hari ini?

Ernie Herrman (CEO, Presiden, dan Direktur):

Oke, Matt, saya rasa... John, silakan jawab dulu yang soal kuartal, lalu saya tambahkan.

John Klinger (VP Eksekutif Senior dan CFO):

Secara keseluruhan, kami memulai Mei dengan kuat, lalu pada Juni dan Juli tren penjualan konsisten, pada dasarnya merata.

Ernie Herrman (CEO, Presiden, dan Direktur):

Lalu, Matt, soal awal yang kuat di Q3 dan apa yang kami lihat sekarang. Ya, semua divisi menunjukkan tren itu, dan salah satu keunggulan kami di sini. Tentu, banyak yang khawatir pada data same store Marmaxx, tapi saya kira Q2 ini kami tunjukkan kemampuan menjaga konsistensi total lewat performa sangat baik divisi lain (Kanada, Eropa, HomeGoods), sementara Marmaxx tertahan oleh masalah eksekusi.

Saya ingin memberitahu Anda, semua divisi pada tren awal Q3 di bulan Agustus memberi hasil yang membuat saya puas. Untuk Marmaxx, tren sudah membaik dibanding sebelumnya. Dan saya paling menantikan untuk Q4, Marmaxx akan tampil lebih baik. Tapi saya tahu Anda bertanya soal awal yang kuat secara keseluruhan.

John Klinger (VP Eksekutif Senior dan CFO):

Lalu menjawab pertanyaan kedua Anda. Kami sangat sering mengevaluasi potensi toko, dan belakangan kami melihat peluang ekspansi toko di Marmaxx dan HomeGoods. Jadi, kami manfaatkan kesempatan Q2 ini untuk menambah 300 toko Marmaxx dan 200 HomeGoods.

Sekali lagi, peluang di Marmaxx terlihat di pasar rural tempat department store tutup. Kami juga melihat, karena pertumbuhan same store kuat selama beberapa kuartal, kami bisa buka toko lebih padat dari yang diperkirakan sebelumnya. Selain itu, format toko kecil memungkinkan ekspansi di area perkotaan padat penduduk. Jadi kami selalu melihat peluang naik, dan dengan ketersediaan yang hampir merata di seluruh brand, laju pertumbuhan naik dari 3% ke 4%. Jadi, di setiap brand ada peluang.

Ernie Herrman (CEO, Presiden, dan Direktur):

Ya, jadi - seperti dikatakan John, Matt, penambahan 1% laju pertumbuhan toko itu juga merata, bukan hanya satu atau dua divisi saja. Dan saya rasa tim kami berhasil memperkuat fleksibilitas di format toko kecil, baik dari tim perencanaan distribusi barang ataupun departemen properti yang menangani penempatan, desain dan pembangunan toko, semuanya makin fleksibel menyesuaikan kepadatan penduduk. Itu membuka peluang baru.

John Klinger (VP Eksekutif Senior dan CFO):

Betul. Dan, saya tahu Anda pernah tanya, saya belum sempat jawab, kinerja toko baru kami sudah lama konsisten melampaui ekspektasi, performa pembukaan toko baru sangat baik. Jadi, tidak ada kekhawatiran di area itu.

Lorraine Maikis (Departemen Riset BofA Securities):

Saya ingin Anda menjelaskan lebih detail soal masalah Marmaxx. Langkah apa saja yang sudah diambil untuk memperbaikinya? Dan berapa lama menurut Anda Marmaxx bisa kembali ke tren same store sales normal 2%-3%?

Ernie Herrman (CEO, Presiden, dan Direktur):

Ya, Lorraine, pertanyaan bagus. Jelas, hal ini penting, itu sebabnya kami bahas tuntas di telekonferensi dan masukkan dalam naskah pidato. Soal kategori spesifik, Anda tahu kami memang tidak pernah membuka secara detail - namun jika Anda menelaah, Anda sudah lama memfollow kami, bahkan beberapa tahun lalu kami pernah punya masalah eksekusi serupa.

Kami tidak sebut spesifik bidangnya demi kompetisi. Tapi yang bisa kami katakan, kami telah identifikasi persis di mana masalahnya, kategori produk apa di T.J. Maxx dan Marshalls - tepatnya pada kombinasi - dan itu sepenuhnya kesalahan internal yang bisa dikendalikan. Saya, juga seluruh tim, ambil peran langsung mengubah bidang itu, dari pembeli, perencana barang, kepala kategori, pembeli senior, perencana distribusi - semua terlibat mendiagnosa masalah eksekusi. Dari semua tingkatan, termasuk saya turun langsung.

Kami sudah mengidentifikasi masalah dan menurut saya sudah di jalan yang benar dalam memperbaikinya. Berdasarkan pengalaman, jika kami fokus memperbaiki kesalahan eksekusi, biasanya dapat segera diperbaiki. Soal waktu, pertanyaan Anda seberapa cepat balik ke kisaran 2%-3% - saya mau bilang, kami melihat tren membaik di Agustus dibanding Q2. Yang paling membuat saya yakin, pada Q4 akan tercapai level yang Anda harapkan, dan dalam beberapa bulan ke depan akan berangsur menuju kesana. Sekarang saya enggan mengunci angka spesifik, namun kami sangat optimistis. Lagi-lagi, semua pihak terlibat, kami tahu persis letak kekeliruan, dan dapat saya pastikan ini bukan karena faktor kompetisi manapun, kalau itu kekhawatiran Anda.

Kami pernah ukur - kami bahkan membandingkan toko kami dengan pesaing diskon terdekat, baik toko pesaing itu dekat ataupun jauh, performa same store kami hampir persis seragam. Hal yang baik dan kurang baiknya adalah ini membuktikan masalah memang di eksekusi kami sendiri. Jika lihat ke belakang, saya selalu bilang pada tim, jika kami menghadapi masalah, biasanya akar masalah ada di internal. Saya dan John sering bicara soal ini, seperti beberapa tahun lalu di Eropa, Anda tahu, saat eksekusi kami juga lemah di sana.

Faktanya, saat itu kami tetapkan target penjualan dan laba lebih tinggi, dan butuh waktu jauh lebih lama memperbaikinya, lebih lama dari kasus kini, namun itu juga kasus masalah eksekusi yang akhirnya bisa dipecahkan. Semoga itu menjawab pertanyaan, namun jelas ini isu sangat relevan.

Paul Lejuez (Departemen Riset Citigroup):

Sekadar klarifikasi. Saya dengar Anda bilang awal Mei lebih kuat, Juni dan Juli serupa. Apakah Juni dan Juli juga tumbuh positif dan sampai sekarang pun tetap positif? Lalu, soal penurunan volume transaksi di Marmaxx, Ernie, apakah karena traffic atau rasio konversi? Apakah ada deviasi pada price point yang mungkin pengaruhi konversi, misal harga terlalu tinggi? Bisa jelaskan dinamikanya?

John Klinger (VP Eksekutif Senior dan CFO):

Ya. Sebagai klarifikasi, saya yakin pertanyaan Anda spesifik untuk Marmaxx. Marmaxx awal Q2 di Mei agak lebih kuat, lalu Juni dan Juli konsisten. Ketiga bulan tumbuh positif.

Ernie Herrman (CEO, Presiden, dan Direktur):

Ya. Penurunan volume transaksi bukan karena konversi, tapi karena kami memang - pada kategori yang kurang kami isi, bukan karena produk substitusi harga jadi tidak value. Kami cek perbandingan harga pesaing, value kami memang terbaik, tak ada yang jual lebih murah. Masalahnya adalah (tidak bisa bilang spesifik) kami kekurangan kombinasi produk tertentu.

Jadi, penjualan itu tidak terjadi. Bukan karena eksekusi kombinasi produk yang sudah ada. Jadi - ini hanya berlaku untuk segelintir area. Artinya, ketika pelanggan masuk, Anda tak bisa menjual. Bisa jadi seandainya kami punya produk itu, konversi akan meningkat - tetapi hal ini sulit diukur, namun kami tahu area masalahnya.

Paul Lejuez (Departemen Riset Citigroup):

Jadi, Ernie, Anda nilai kekurangan produk itu lebih karena masalah traffic - pelanggan tahu barangnya tidak ada - atau bukan...?

Ernie Herrman (CEO, Presiden, dan Direktur):

Bukan, bukan, bukan. Kebanyakan traffic kami itu nature-nya reguler, banyak traffic berdasar word of mouth, yaitu traffic berkelanjutan. Kami tidak beriklan satuan harga produk. Orang tahu model belanja kami adalah berburu harta karun - betul, kami model berburu harta karun.

Jadi, kadang ada produk tertentu, kadang tidak. Permasalahannya, jika kurang beberapa produk impulse buying, pelanggan ketika masuk bisa saja langsung ambil, tapi belum tentu tahu stok kami. Itulah penjualan yang hilang. Di beberapa kategori basic pun kami kehilangan penjualan. Sekali lagi, demi persaingan saya tidak bisa bilang spesifik, kombinasi yang hilang. Saya tidak pikir pelanggan tahu sebelumnya, tapi saat di toko mereka tidak menemukannya.

John Klinger (VP Eksekutif Senior dan CFO):

Volume transaksi kami dihitung di kasir.

Ernie Herrman (CEO, Presiden, dan Direktur):

Betul.

John Klinger (VP Eksekutif Senior dan CFO):

Bukan jumlah orang masuk toko.

Ernie Herrman (CEO, Presiden, dan Direktur):

Toko kami tidak punya alat penghitung traffic, ya. Paul, kalau saya, pasti saya juga tanya hal sama.

Brooke Roach (Departemen Riset Goldman Sachs):

Ernie, tadi Anda bilang masalah eksekusi lebih ke “apa yang kurang” bukan “apa yang ada”. Tim purchaser Anda biasanya sangat tahu apa yang diminati pelanggan dan tahu tren kategori produk. Menurut Anda, apa penyebab miss identifikasi tersebut? Dan perubahan apa yang dilakukan pada procurement dan distribusi agar stabil selama musim liburan penting?

Ernie Herrman (CEO, Presiden, dan Direktur):

Ya. Sekali lagi, tidak bisa detail, tapi kami sudah lakukan dua perubahan sistemik pada fungsi perencanaan. Tidak bisa sebut spesifik, tapi tim perencana menambah beberapa mekanisme monitoring supaya masalah tidak terulang parah. Lagi, bisnis kami memang ada unsur “art” dan resep rahasia, keputusan buyer berdasarkan penilaian saat itu.

Sekali waktu, harus Anda sadari, Marmaxx dalam beberapa kuartal terakhir sangat kuat. Terakhir kondisi serupa mungkin 8 tahun lalu. Saya ingin hati-hati, jangan bereaksi berlebihan - ini memang eksekusi di segelintir area, dan wajar terjadi pada bisnis yang ada unsur “art”. Kadang Anda mencari produk clearance, rencana dibuat lebih awal, serta kadang tidak tepat memilih rencana dan eksekusinya.

Jadi, ada banyak faktor fluktuatif, kasus seperti ini sangat jarang, tapi tetap bisa terjadi. Maka kami buat beberapa perubahan proses sistemik, sebagian besar berbasis pada fungsi perencanaan, ironisnya fungsi perencanaan memang seharusnya membantu buyer mengatasi persoalan ini.

Saya yakin langkah ini akan membantu mengurangi masalah ke depan. Selain itu, seperti saya katakan, semua pihak terlibat dalam diskusi untuk bidang itu: buyer, category manager, presiden Marmaxx, kepala buyer Marmaxx, saya sendiri, VP Eksekutif, pimpinan perencanaan, sehingga semuanya terlembagakan. Brooke, pertanyaan bagus. Tapi saya yakin masalah telah diurai detail.

Alexandra Stratton (Departemen Riset Morgan Stanley):

Baik, izinkan saya geser ke divisi lain, HomeGoods. Bisakah diuraikan performa same store yang sangat kuat di divisi ini, termasuk trafik, rata-rata transaksi, serta kategori, dan apakah masih bisa bertahan tumbuh satu digit tinggi pada paruh kedua tahun?

Sekali lagi, soal divisi ini: selama ini tren perluasan margin laba sangat signifikan, dapat dijelaskan faktor pendorongnya? Dan menurut Anda apakah ada kendala struktural margin laba HomeGoods di kisaran dua digit menengah (mid-teens)?

Ernie Herrman (CEO, Presiden, dan Direktur):

Alex, pertanyaan sangat bagus. Tentang seluruh bisnis HomeGoods, saya sangat suka. Tim di sana eksekusinya konsisten bagus, seperti Anda bilang, terus berjalan lama, dan bahkan cenderung berlawanan tren industri, kan? Saya rasa mereka berhasil membangun pengalaman belanja berburu impulsif di berbagai kategori: dari barang rumah tangga, perlengkapan dapur, tekstil dapur, handuk, seprei, hadiah, hingga makanan dari Eropa, produk musiman, dekorasi dinding dst.

Hampir semua kategori tumbuh. Dan, seperti pernah dibahas, bisnis consumer goods mereka, yaitu barang konsumsi harian, Anda pasti tahu sebagian kategori apa saja. Inisiatif tim tersebut sangat membantu pertumbuhan trafik stabil, karena orang sekarang tahu HomeGoods itu tempat berburu impulsif, tapi juga menyediakan kebutuhan harian yang harus diisi ulang - tim kami jago mengelola area itu.

Eksekusi toko pun, terutama dalam kemudahan belanja, tim HomeGoods juga menampilkan layout yang sangat baik sehingga memilih produk yang biasanya rumit jadi jauh lebih gampang. Saya rasa eksekusi toko kami berbeda dari yang lain. Selain itu, para buyer HomeGoods dan divisi home lain di TJX semakin kolaboratif. Ini menghasilkan komposisi barang yang lebih kuat dan beragam, tidak hanya di HomeGoods, tapi juga di divisi TJX lainnya. Jadi, ya, masih banyak peluang ke depan. Ngomong-ngomong, faktor lain adalah lemahnya eksekusi kompetitor home di Amerika, jujur saja, mereka tak bisa menyandingkan kombinasi style dan fungsi seperti yang kami tawarkan di HomeGoods.

Soal margin laba, saya tahu John akan menambahkan, tim ini luar biasa dalam mendorong pertumbuhan pendapatan dan margin, sangat membantu performa TJX secara keseluruhan. Selain HomeGoods, saya juga harus sebut Kanada, karena divisi Kanada dan Eropa kadang terabaikan, tapi Anda menyinggung divisi lain. Skala Kanada hampir sebesar HomeGoods, dan tren pertumbuhan margin dan penjualannya sangat kuat. Begitu pun Eropa, keduanya terus bereksekusi baik dan mengambil pangsa pasar seperti HomeGoods di AS. John, apakah Anda mau tambah...

John Klinger (VP Eksekutif Senior dan CFO):

Ya, tambahkan sedikit soal HomeGoods. Pendorong utama jelas pertumbuhan penjualan, same store sales naik 7% jelas mendorong perluasan margin laba. Efisiensi operasi juga baik. Yang terbesar adalah kenaikan margin barang dagangan, terutama karena penurunan biaya tarif bea masuk.

Operator Konferensi:

Michael Binetti (Evercore ISI Equity Research):

Saya punya pertanyaan cepat soal margin laba kotor. Setelah awal tahun yang kuat, sebelum hari ini mungkin ada yang menduga margin laba kotor paruh kedua bisa naik lagi. Tapi hari ini outlook margin laba kotor paruh kedua hampir tetap, atau mungkin turun 10 basis poin di batas bawah.

Bisa jelaskan faktor apa saja berubah pada rencana margin laba kotor paruh kedua sehingga hasil akhirnya flat? Saya kira Anda tambahkan biaya angkut, mungkin beberapa perubahan diskon di Marmaxx. Apakah ada faktor positif baru yang perlu kami pertimbangkan?

John Klinger (VP Eksekutif Senior dan CFO):

Ya. Michael, jika saya bandingkan paruh pertama dan paruh kedua, faktor terbesar adalah biaya bahan bakar dan tarif ongkir, sebab di paruh pertama kami mendapat keuntungan mark-to-market dari hedging bahan bakar - mohon maaf - mark-to-market posisi hedging kami.

Sama seperti biasanya, kami harus mark-to-market setiap kuartal. Paruh kedua, biaya bahan bakar relatif naik. Tarif angkut naik karena keterbatasan supir truk, mungkin karena sedikit anak muda mau jadi supir, dan sebagian pekerja asing keluar negeri. Kami lihat tekanan harga transportasi di sana.

Juga, paruh pertama same store tumbuh 5%, sementara proyeksi paruh kedua hanya 2%-3%, itu juga mempengaruhi. Sementara efek positif margin barang dagangan terbantu awal tahun. Untuk konteks tahun lalu: waktu IEEPA berjalan, ada barang masuk sebelum bea diberlakukan sehingga kami tidak sempat menegosiasikan tarif. Basis perbandingan berdampak. Tahun ini malah sebaliknya, beberapa barang sudah dinego bebas bea, akhirnya waktu tiba di port, tarif dihapus. Itulah tiga faktor utama beda paruh pertama dan kedua. Oke, itu cukup menjawab?

Michael Binetti (Evercore ISI Equity Research):

Ya, sepertinya. Pertanyaan saya, dibanding tiga bulan lalu, ada faktor positif baru untuk margin laba kotor paruh kedua?

John Klinger (VP Eksekutif Senior dan CFO):

Panduan paruh kedua sama persis dengan proyeksi Q2 lalu, itulah mengapa $0,05 EPS kelebihan tadi kami alokasikan seluruhnya ke tahun penuh. Jelas ada plus minus, tapi intinya kami konsisten.

Michael Binetti (Evercore ISI Equity Research):

Baik, satu lagi soal profitabilitas, karena Anda membuat saya berpikir tahun ini. Saya kagum Marmaxx bisa jaga margin laba divisi di 1% same store growth. Apakah ada keuntungan satu-off atau sementara paruh kedua yang perlu diadaptasi dalam model kami?

John Klinger (VP Eksekutif Senior dan CFO):

Tidak ada, tidak ada. Seperti kami sebutkan di pidato, kami memang mendapat benefit biaya tarif yang lebih rendah di Q2. Jadi, angka proyeksi kami inilah yang kami yakini dan akan kami kejar untuk melampaui kuartal berikutnya.

Jay Sole (Departemen Riset UBS Investment Bank):

Ernie, saya ingin tanya soal target toko 7.500 jangka panjang. Bisa ceritakan posisi Sierra dan Homesense, juga Eropa dalam rencana ini? Anda spesifik singgung negara eksisting, kenapa tidak menyebut kemungkinan masuk negara baru dalam waktu dekat?

Ernie Herrman (CEO, Presiden, dan Direktur):

Ya. Pertama, saya jawab soal negara baru, kami memang selalu membuka peluang, seperti sebelumnya - dan tidak selalu dengan skema sama, kan? Anda tahu, kami masuk Meksiko melalui JV dan investasi di Brands for Less. Soal Spanyol, seperti John bilang tadi, sangat positif, malah prospek pembukaan toko ke depan di Spanyol cukup menjanjikan karena respon konsumen lokal lebih bagus dari perkiraan. Itu belum masuk data kami.

John Klinger (VP Eksekutif Senior dan CFO):

Peluang potensial ke depan.

Ernie Herrman (CEO, Presiden, dan Direktur):

Ya. Soal Sierra, pertumbuhannya tidak proporsional, jauh di atas 4%. Homesense juga sama. Dua-duanya jauh di atas pertumbuhan average; performanya hebat. Dan kami selalu awasi potensi pasar baru. Anda juga tahu, seperti Australia, setiap kali kami masuk negara baru selama kami bawa resep TJX dan dikelola tim senior TJX, hasilnya selalu baik.

Jadi, saya ulang, untuk performa internasional, saya senang Anda tanyakan. Kami tunjukkan, kini lebih dari sebelumnya, model bisnis kami dapat ekspansi ke pasar manapun. Meski saya belum bisa bicara soal negara berikutnya, yakinlah kami terus mencari peluang.

Marnie Shapiro (The Retail Tracker):

Saya ingin bertanya, bisa bicara soal kategori lain di Marmaxx? Saya tahu Anda tak mau terlalu detail. Anda sebut beberapa produk kurang. Apakah itu produk fashion? Atau — Anda tadi bicara impulse item. Bagaimana performa beauty, soalnya lebih ke impulse buying juga. Anda tadi singgung HomeGoods bagus semua termasuk produk harian yang habis dipakai. Saya ingat waktu store tour, konsumen beli bahan makan malam di HomeGoods. Apakah produk konsumsi rutin masih kuat? Bagaimana non-apparel dan kategori non-home traditional?

Ernie Herrman (CEO, Presiden, dan Direktur):

Baik. Marnie, jelas saya tidak bisa detail kategori apa di Marmaxx — tidak bisa bilang apakah fast fashion atau lain, ini kombinasi, tidak bisa bilang keluarga produk mana. Demi persaingan dan efek jika dibuka keluar, ini bukan masalah satu dimensi tapi kombinasi beberapa faktor di Marmaxx. Namun, seperti fakta Marmaxx masih tumbuh 1% bukan minus 3% membuktikan, banyak kategori lain kinerjanya baik.

Jadi, hanya beberapa area kecil bermasalah, menurunkan growth dari 2% atau 3% jadi 1%, dan itulah faktanya. Karena di Marmaxx, seperti Anda tahu dan pasar analisa juga, gap 1% ke 3% itu - inilah yang kami diskusikan. Bukan dari -3% ke +4%. Jadi, satu dua area gagal eksekusi saja sudah cukup memangkas same store growth beberapa poin.

Di HomeGoods, semuanya berjalan baik. Saya tak harus hanya tonjolkan kategori konsumsi harian, sebab sebenarnya bukan cuma itu, tapi semua kategori, termasuk barang dekoratif dan yang mahal pun bagus.

Ada produk dari lampu, dekorasi dinding, dan saya tidak bisa spesifik lagi. Mereka hampir di semua kategori eksekusinya tinggi. Tim buyer, perencana, eksekusi toko, distribusi, semuanya bekerjasama di HomeGoods. Proses marketing juga memberi konsumen pengalaman berbeda, yang sulit ditemukan di pengecer lain, ini model berburu harta karun yang unik.

Beberapa kategori pun sangat unik, hanya HomeGoods yang tawarkan seperti itu. Untuk apparel, produk yang kami jual di T.J. Maxx, Marshalls atau Sierra misalnya, masih bisa ditemukan di tempat lain tapi value kami lebih baik. Tapi di HomeGoods, ada produk yang benar-benar unik dan mendorong alasan konsumen belanja. Inovasi seperti ini tidak dimiliki business home lain, tidak hanya di AS tapi juga di Eropa dan Kanada.

Anda tahu, di Kanada, pangsa pasar kami tinggi. Itu wilayah dengan market share terbesar. Kini, dengan tutupnya toko sekelas Bay, buyer Kanada di Homesense, Winners, dan Marshalls Kanada juga hebat. Kami memang jarang diskusi Kanada, tapi buyer di sana terus mencetak pangsa pasar besar, mirip seperti HomeGoods di AS. Kanada melakukan hal yang sama.

Marnie Shapiro (The Retail Tracker):

Saya punya sesuatu soal HomeGoods. Display back to school Anda luar biasa, saya terpana. Ketika display itu dirilis, apakah Anda melihat lonjakan trafik dan tren HomeGoods?

Ernie Herrman (CEO, Presiden, dan Direktur):

Ya. Tim senang sekali. Saya tidak punya angka spesifik saat ini, tapi jelas performa back to school display sangat sehat. Dan ya, Anda benar, waktunya pas dan penampilannya lebih baik dari sebelumnya. Senang sekali Anda memerhatikan.

Marnie Shapiro (The Retail Tracker):

Incredible, luar biasa. Selamat untuk tim itu.

Ernie Herrman (CEO, Presiden, dan Direktur):

Ya. Tidak, selamat, dan Marnie, tim pasti sangat menghargai komentar Anda.

Edward Boruchow (Departemen Riset Wells Fargo Securities):

Ernie, pertanyaan pertama soal biaya angkut, walau tadi Anda sudah jawab ke Michael. Untuk proyeksi biaya ongkir paruh kedua ini sejak tiga bulan lalu berubah atau tetap sesuai ekspektasi?

Lanjut, ini bukan soal Agustus atau back to school, tapi Q4 nanti, tren cuaca ekstrem El Nino makin kuat. Anda pernah tampil baik pada siklus El Nino sebelumnya. Apakah hal ini sudah mulai memengaruhi cara Anda merencanakan produk dan komposisi barang, khususnya untuk musim liburan, meski masih dini?

Ernie Herrman (CEO, Presiden, dan Direktur):

Saya serahkan ke John...

John Klinger (VP Eksekutif Senior dan CFO):

Soal ongkir, betul masih sesuai proyeksi. Di awal tahun, pada Q1, keuntungan hedging bahan bakar memang sangat berdampak positif, tetapi setelah itu, untuk tiga kuartal ke depan efeknya negatif. Jadi, ini sepenuhnya sesuai ekspektasi kami.

Ernie Herrman (CEO, Presiden, dan Direktur):

Ya. Ike, soal cuaca, dasar pengelolaan kami adalah tidak menyesuaikan terlalu spesifik untuk scenario cuaca, namun fleksibilitas - dan saya tahu Anda pernah bilang - kami biasanya mampu "melalui" event begini, kan? Karena kami fleksibel dan kendali pengiriman dari gudang kami lebih baik dari retailer lain.

Jika kami melihat ada wilayah terkena pola cuaca buruk, distribusi barang kami tidak harus langsung ke toko, kami fleksibel atur penyaluran. Ini keunggulan sistem kami, sebab stok kami di gudang, sementara retailer lain biasanya langsung shipping. Kami memiliki shelf-life lebih besar, organisasi perencanaan kami sangat berpengalaman atasi fluktuasi cuaca, bencana alam, atau warning pola serupa. Saya kira itu yang Anda maksudkan.

Jadi, sejauh ini kami hanya tetap waspada. Semakin mendekat, semakin fleksibel kami menyesuaikan. Sekali lagi, kami punya kemampuan lebih baik dari retailer lain.

Anisha Sherman (Bernstein Institutional Research):

Sepanjang tahun lalu dan hingga sekarang, nilai rata-rata transaksi (AUR) selalu tumbuh positif, begitu pula proporsi brand unggulan sekarang lebih banyak dari beberapa tahun lalu. Dalam kondisi konsumen seperti sekarang, apakah AUR dan kenaikan nilai transaksi masih bisa tumbuh lebih tinggi?

Satu pertanyaan tambahan, Ernie, soal komentar Anda bahwa pemasaran kini "lebih agresif". Selama beberapa tahun ini Anda aktif di digital dan media sosial. Apakah ada perubahan signifikan dalam jenis pemasaran atau besar anggaran pemasaran dibanding proporsi penjualan tahun ini?

Ernie Herrman (CEO, Presiden, dan Direktur):

Oke, Anisha. Untuk pertanyaan pertama tadi...

Anisha Sherman (Bernstein Institutional Research):

AUR dan nilai transaksi.

Ernie Herrman (CEO, Presiden, dan Direktur):

Ya, kami melihat pertumbuhan. Saya ingin jelaskan, dalam kondisi saat ini, saya rasa pertumbuhannya akan cenderung moderat. Bisa bertahan tumbuh beberapa persen, inilah tren yang kami amati, tapi saya tidak menganggapnya tren jangka panjang. Bisa jadi agak melandai ke depan, ini analisis terbaik kami untuk 6 bulan mendatang.

Alasannya, ini keputusan bottom up, tidak kami top-down. Jika ada produk-produk menarik atau penawaran brand premium masuk, itu bisa kagetkan tren AUR dalam jangka pendek, kemudian kombinasi kategori juga berdampak, seperti pernah dibahas, perubahan proporsi kategori dengan AUR lebih tinggi bisa dorong kenaikan nilai transaksi. Jadi, pertumbuhan nilai transaksi akan cenderung melandai sebagai prediksi 6 bulan ke depan.

John Klinger (VP Eksekutif Senior dan CFO):

Lalu untuk belanja iklan, rencana kami relatif konsisten tahunan. Tapi kalau performa bisnis bagus, biasanya kami tambah belanja iklan guna menggencarkan pesan dan menjaga momentum pertumbuhan.

Ernie Herrman (CEO, Presiden, dan Direktur):

Anisha, hanya supaya jelas, semester satu tahun ini kami bukukan 1,1 miliar tayangan video di Facebook, Instagram, TikTok, Pinterest, dan YouTube, sesuatu yang tidak kami lihat beberapa tahun lalu, dan — by the way, HomeGoods sendiri menyumbang lebih dari 300 juta tayangan.

Jadi, total di FB, IG, Pinterest, dan YouTube 1,4 miliar video view hanya di semester pertama, tepat di platform tempat pelanggan kami. Yang menarik, viewing completion rate (tingkat tonton sampai selesai) di brand TJX di TikTok dan YouTube jauh melampaui benchmark industri, membuktikan konten kami sangat menarik minat pelanggan.

Jadi, mereka nonton hampir seluruh isi video, berbeda dengan banyak kompetitor yang mungkin hitung 1 view walau tidak sampai habis ditonton. Pelanggan kami tonton sampai habis.

Terima kasih atas pertanyaannya. Saya rasa ini pertanyaan terakhir. Terima kasih atas partisipasi hari ini. Kami nantikan update selanjutnya pada telekonferensi Q3 bulan November. Terima kasih semuanya.