Suhu ekstrem membentuk kembali logika investasi pasar saham Eropa! Perusahaan pendingin, jaringan listrik, dan sejenisnya mungkin mendapatkan "dividen iklim"

Aplikasi Finansial Zhihui memperoleh informasi bahwa, meskipun gelombang panas di Eropa akhirnya mulai mereda, para manajer dana menyatakan mereka masih berupaya menilai bagaimana perubahan iklim akan memengaruhi portofolio investasi mereka. Katie Sell, Manajer Senior Investasi di Pictet Asset Management, menyebutkan bahwa perusahaannya baru-baru ini terus menerima pertanyaan dari klien terkait risiko dan peluang akibat panas ekstrem. Sell mengatakan: "Adaptasi iklim dan ketahanan adalah salah satu tema investasi paling penting dalam sepuluh tahun ke depan, namun juga salah satu yang paling sulit dipahami." Perusahaan manajemen aset Amerika, Nuveen, menyatakan kekeringan di Eropa akan segera mulai memengaruhi spread kredit perusahaan. David Harrison, manajer dana di Rathbones Asset Management, mengungkapkan ia optimistis terhadap perusahaan yang terlibat dalam solusi iklim dan pembangunan infrastruktur jaringan listrik.

Dampak ini kini semakin jelas di tingkat perusahaan individu. Sebelumnya, diskusi ini terutama difokuskan pada perusahaan utilitas, namun kini telah meluas ke sektor keuangan, industri, dan perawatan kesehatan. Menurut analisis, jumlah penyebutan panas ekstrem dalam dokumen yang baru-baru ini diajukan oleh perusahaan global telah mencapai tingkat tertinggi dalam sejarah; jumlah penyebutan Sungai Rhine dan permukaan airnya dalam konferensi laporan keuangan perusahaan juga mencapai level tertinggi sejak 2018.

Perusahaan-perusahaan Eropa memperingatkan dampak cuaca ekstrem, dengan jumlah penyebutan gelombang panas dan kekurangan air dalam konferensi laporan keuangan kuartal ini mencapai level tertinggi setidaknya dalam satu dekade

Bagi investor, tantangan saat ini adalah mengidentifikasi perusahaan mana yang menghadapi risiko terbesar dan mana yang mungkin diuntungkan oleh kondisi ini. Hingga saat ini, pasar masih menganggap menurunnya permukaan air Sungai Rhine ke tingkat terendah dalam sejarah sebagai masalah cuaca, bukan masalah risiko kredit, namun analis strategi investasi global Nuveen, Laura Cooper, menyatakan, "Skala gangguan kali ini menunjukkan bahwa kenyataannya tidak demikian."

Diperkirakan, cuaca ekstrem akan mendorong pengeluaran global lebih dari 20 triliun dolar AS dalam sepuluh tahun ke depan. Berikut adalah dampak yang diterima oleh berbagai sektor:

Sistem Pendinginan

Analis Omid Vaziri menunjukkan, dengan meningkatnya pengeluaran pasar untuk pendinginan, otomatisasi, dan ketahanan jaringan listrik, Schneider Electric SE, ABB Ltd, dan Siemens AG mungkin akan diuntungkan. Ia juga menyebutkan bahwa Alfa Laval AB dan Wartsila Oyj juga dapat menjadi pilihan investasi pada tren pendinginan, listrik cadangan, dan mikrogrid.

Analis lain, Andrew John Stevenson, berpendapat bahwa Munters Group AB yang menyediakan sistem pendingin industri, serta perusahaan logistik khusus pengendalian suhu, Stef, juga mungkin meraup keuntungan. Portofolio manajer ESG di Rathbones Asset Management, Harrison, mengatakan, "Yang perlu Anda investasikan adalah 'penjual sekop' dalam tren ini."

Permintaan AI mendorong kenaikan saham terkait pendinginan

Namun, karena kebutuhan energi sistem AI telah mendorong valuasi di sektor terkait naik, valuasi beberapa perusahaan di sektor ini sudah cukup tinggi. Harga saham Schneider Electric telah melonjak sekitar 25% sejak awal tahun ini, mendorong rasio P/E-nya menjadi 30 kali; sedangkan P/E Munters sekitar 60 kali.

Industri

Permukaan air yang rendah memaksa kapal tongkang di Sungai Rhine untuk mengurangi kapasitas muat, sehingga meningkatkan biaya transportasi bagi perusahaan kimia, baja, dan semen. Menurut analisis Stevenson, BASF SE telah berinvestasi pada kapal tanker dengan draft sangat dangkal yang dioperasikan oleh perusahaan pelayaran tercatat di Oslo, Stolt-Nielsen Ltd. Jika perusahaan lain juga harus melakukan penyesuaian serupa, Stolt-Nielsen mungkin akan memperoleh keuntungan.

Permukaan air Sungai Rhine pada Agustus mencetak rekor terendah baru

Utilitas

Perusahaan pembangkit listrik yang bergantung pada air untuk pendinginan atau menjalankan turbin tenaga air telah memangkas produksi secara signifikan. EnBW Energie Baden-Wuerttemberg AG memperingatkan bahwa keuntungannya bisa terdampak puluhan juta euro. Cooper mengatakan: "Perusahaan yang memiliki kemampuan pembangkit listrik terdiversifikasi, saluran logistik alternatif, atau kemampuan penetapan harga seharusnya mendapatkan penghargaan dari pasar."

Pertanian

Petani mungkin perlu memanfaatkan teknologi ilmiah untuk menemukan solusi jangka panjang menghadapi tekanan lingkungan. Bayer AG, BASF, KWS SAAT SE, dan Corteva Inc. semuanya mengembangkan produk yang dapat membantu mempertahankan hasil panen dalam kondisi lingkungan yang buruk. Sell mengatakan, Novonesis A/S juga merupakan perusahaan yang patut diperhatikan, dengan enzym yang dapat mendorong pertumbuhan akar tanaman menjadi lebih dalam.

Ritel

Raksasa industri makanan dan minuman Inggris, Mitchells & Butlers Plc, adalah salah satu dari banyak perusahaan yang menyebutkan bahwa panas tinggi menekan penjualan, sementara salah satu pengecer peralatan rumah tangga terbesar di Inggris, Dunelm, menyatakan panas menyebabkan penurunan jumlah pengunjung toko. Penjualan ritel Inggris pada Juli turun untuk pertama kalinya sejak April, sebagian karena konsumen mengurangi kunjungan ke toko untuk menghindari panas ekstrem. Data Badan Meteorologi Inggris menunjukkan, Inggris mengalami bulan Juli paling kering sejak pencatatan tahun 1836, dan suhu rata-rata di Inggris selama Juli lebih dari 2 derajat Celsius di atas normal.

Panas terik di Inggris selama Juli menekan penjualan pakaian

Namun, ada juga pihak yang diuntungkan. Bisnis air minum milik Nestlé SA dan Carlsberg A/S menyatakan cuaca yang lebih hangat di Eropa meningkatkan kinerja bisnis mereka.