Obrolan mendalam pertama Abel setelah mengambil alih tentang investasi Berkshire: Tambahan investasi $10 miliar di Alphabet, Buffett yang berusia 96 tahun masih terlibat dalam pengambilan keputusan, lima sogo shosha Jepang berencana memegang saham selama puluhan tahun

Beberapa arah utama alokasi modal Berkshire mulai terlihat jelas setelah Abel mengambil alih sebagai CEO. Pada 2 September, Abel diwawancarai oleh CNBC di Tokyo, membahas investasi di perusahaan dagang Jepang, investasi miliaran dolar di Alphabet, utang yen, serta pusat data AI.

Alphabet adalah salah satu investasi teknologi Berkshire yang paling mendapat perhatian akhir-akhir ini. Abel mengungkapkan bahwa awal pembelian Alphabet oleh Berkshire diprakarsai oleh Buffett sekitar 15 bulan lalu. Pada akhir Mei tahun ini, setelah mendapatkan kesempatan untuk berpartisipasi dalam pendanaan ekuitas, Abel langsung berkomunikasi dengan Buffett, kemudian mengajukan investasi sebesar 10 miliar dolar AS dan meminta diskon 6,5% dari harga pasar, dan transaksi pun terealisasi.

Transaksi ini sekali lagi memperlihatkan bahwa w alaupun Buffett telah lengser dari jabatan CEO, ia masih terlibat dalam diskusi investasi penting Berkshire. Abel mengungkapkan bahwa sebelum terbang ke Tokyo, ia baru saja menghadiri pesta ulang tahun Buffett yang ke-96, dan selama acara tersebut mereka sempat membahas investasi di Jepang; lalu pada hari kedatangannya di Tokyo, keduanya juga sempat berbicara lewat telepon.

Pasar Jepang merupakan faktor penting lain dalam strategi Berkshire untuk jangka panjang. Dalam kunjungannya kali ini, Abel terlebih dulu ke Fukushima untuk meninjau perusahaan alat potong industri Tungaloy yang dimiliki Berkshire, lalu mengunjungi lima perusahaan dagang besar dan Tokio Marine. Enam tahun lalu, ketika investasi pertama kali diungkapkan, kepemilikan Berkshire di lima perusahaan dagang Jepang itu baru lebih dari 5%, kini semuanya sudah di atas 10%. Abel mengatakan, periode kepemilikan investasi ini dihitung dalam puluhan tahun, dan kedua belah pihak juga mulai memperluas kemitraan dari sekadar relasi pemegang saham ke kerja sama bisnis.

Sementara itu, kenaikan suku bunga Jepang juga tidak mengubah pandangan Berkshire atas investasi ini. Abel menyebutkan bahwa posisi utang yen Berkshire kini sudah melebihi 15 miliar dolar AS, dengan rata-rata tenor tersisa sedikit di atas 5 tahun, namun dividen dari lima perusahaan dagang besar itu masih jelas lebih tinggi dari biaya bunga utang tersebut.

Ekspansi pesat pusat data AI memberikan Berkshire peluang baru di bidang energi. Abel menilai hal yang benar-benar membatasi ekspansi pusat data bukanlah “kekurangan listrik”, melainkan pembangunan infrastruktur energi yang membutuhkan waktu.

Dengan kapasitas ekspansi jaringan listrik dan distribusi sistem yang kini mulai jadi hambatan, Berkshire Hathaway Energy yang punya bisnis listrik skala besar berpotensi memperoleh keuntungan. Namun, Abel juga menekankan bahwa proyek terkait tidak boleh menaikkan tarif listrik pelanggan lain, perlu mendapat penerimaan dari komunitas lokal, serta memperhatikan kendala nyata seperti sumber daya air.

Rangkuman utama dari Wall Street Journal Indonesia sebagai berikut:

• Tambahan 10 miliar dolar untuk Google, Buffett tetap terlibat dalam keputusan investasi: Abel mengungkapkan, pada akhir Mei tahun ini Berkshire mendapat kesempatan untuk ikut serta dalam pendanaan ekuitas Alphabet, dan setelah diskusi dengan Buffett mengajukan investasi 10 miliar dolar AS dengan diskon 6,5% dari harga pasar, transaksi pun terwujud. Meski sudah pensiun sebagai CEO, Buffett tetap terus berdiskusi tentang investasi penting dengan Abel.

• Lima perusahaan dagang Jepang siap dimiliki puluhan tahun: Kini, kepemilikan Berkshire di lima perusahaan dagang Jepang sudah di atas 10% untuk masing-masing perusahaan; Abel mengatakan, periode investasi ini akan dihitung dalam puluhan tahun dan Berkshire akan terus mencari peluang kerja sama di Jepang maupun internasional.

• Fasilitas pendanaan yen masih memiliki selisih bunga positif: Utang yen Berkshire kini sudah melebihi 15 miliar dolar AS, dengan tenor tersisa sedikit di atas 5 tahun. Sementara itu, dividen yang dikontribusikan lima perusahaan dagang Jepang masih jauh lebih tinggi dibandingkan beban bunga utang tersebut.

• Bottleneck ekspansi pusat data AI adalah infrastruktur energi: Abel menilai bukan listrik yang belum tersedia, namun waktu yang dibutuhkan dari pembangunan proyek hingga infrastruktur energi selesai dan siap digunakan, sehingga ekspansi jaringan dan kapasitas distribusi menjadi kendala utama untuk pusat data sekarang.

• Proyek pusat data harus memenuhi tiga syarat: Tidak boleh menaikkan tarif listrik pelanggan lain dan harus membawa manfaat nyata bagi pengguna yang ada; harus mengendalikan dampak terhadap sumber daya air; serta harus mendapat persetujuan dari komunitas lokal.

• Pasar properti AS belum akan pulih dalam jangka pendek: Abel optimistis atas nilai jangka panjang pasar perumahan Amerika Utara, namun menilai dalam waktu dekat pasar masih akan bergejolak dan tidak akan cepat pulih.

10 Miliar Dolar Tambahan untuk Google: Buffett Memulai, Abel Menyelesaikan Transaksi Besar

Pembelian awal Alphabet oleh Berkshire diprakarsai oleh Buffett sekitar 15 bulan lalu dan terus dilakukan penambahan. Pada akhir Mei tahun ini, Berkshire mendapat peluang ikut serta dalam putaran pendanaan ekuitas Alphabet, Abel kemudian berdiskusi dengan Buffett dan mengajukan investasi 10 miliar dolar AS, sambil meminta diskon 6,5% dari harga pasar.

Setelah kedua pihak sepakat, Berkshire kemudian mengajukan partisipasi dalam transaksi blok sesuai ketentuan di atas, dan akhirnya transaksi tersebut berhasil. Abel juga mengungkapkan, ia dan Buffett selalu menjalin komunikasi erat, dan penambahan investasi kali ini adalah contoh nyata dari pola kolaborasi tersebut.

Terkait alasan utama memilih Alphabet, Abel menjelaskan logika utamanya berkaitan dengan AI. Berkshire memiliki banyak bisnis riil yang dapat mengamati secara langsung aplikasi AI pada aktivitas bisnis dan hasil yang dihasilkan; secara bersamaan Berkshire menilai Alphabet akan menjadi pemain penting di bidang AI.

Lima Perusahaan Dagang Jepang: Berkshire Berniat Pegang Puluhan Tahun, Hubungan Investasi Bergerak Menuju Kolaborasi Bisnis

Salah satu agenda utama Abel dalam kunjungan ke Jepang kali ini adalah bertemu dengan kelima perusahaan dagang Jepang. Enam tahun lalu, saat investasi perdana diumumkan, kepemilikan Berkshire baru sedikit di atas 5% untuk masing-masing perusahaan; pada 2023 sudah di atas 7%, dan setelah mendapat izin dari lima perusahaan tersebut, kini semuanya sudah di atas 10%.

Abel menekankan, kelima investasi ini tetap akan dipegang dalam siklus puluhan tahun. Kinerja dan kemampuan pengelolaan modal yang baik dari lima perusahaan dagang itu menjadi alasan utama Berkshire tetap memegang jangka panjang. Sementara itu, relasi antara dua pihak kini juga meluas dari sekadar pemegang saham ke kemitraan bisnis jangka panjang, serta terus mencari peluang baru di Jepang dan luar negeri.

Selama kunjungan kali ini Abel juga ke Fukushima untuk meninjau Tungaloy. Perusahaan ini diakuisisi Berkshire pada 2008, kini memiliki sekitar 1.500 karyawan di Jepang, penjualan domestik hampir 240 juta dolar dan penjualan ekspor sekitar 400 juta dolar.

Tahun ini, Berkshire dan Tokio Marine juga membangun kerja sama strategis. Abel mengatakan, Berkshire ikut dalam kuota reasuransi sebagian bisnis Tokio Marine sebesar 2,5%, dan memegang sekitar 2,5% sahamnya. Ia menjelaskan, kerja sama strategis ini ruang lingkupnya luas, kedua belah pihak dapat saling menawarkan peluang investasi dan transaksi potensial, namun tidak ada kewajiban wajib ikut pada transaksi tertentu. Jika ada peluang yang bermanfaat bagi kedua pihak, Berkshire bersedia turut serta.

Suku Bunga Jepang Naik ke 3%: Biaya Utang Yen Naik, Tapi Berkshire Masih Nikmati "Selisih Positif"

Imbal hasil obligasi pemerintah Jepang tenor 10 tahun naik ke sekitar 3%, jadi sorotan baru di pasar. Namun Abel mengatakan, dalam diskusinya dengan kelima perusahaan dagang Jepang, tidak ada satupun yang melihat kenaikan suku bunga sebagai tantangan fundamental dalam pengelolaan bisnis saat ini.

Bagi Berkshire sendiri, posisi utang yen lebih dari 15 miliar dolar AS sekarang kurang lebih setara dengan biaya investasi di Jepang, dengan tenor tersisa sedikit di atas 5 tahun. Walaupun kenaikan suku bunga Jepang akan menaikkan biaya pendanaan, dividen yang didapat Berkshire dari lima perusahaan dagang tersebut tetap jauh lebih besar daripada biaya bunga yang dibayar, sehingga Berkshire masih menikmati selisih positif yang cukup besar.

Abel mengatakan jika kondisinya tepat, Berkshire akan terus menerbitkan surat utang yen ke depan. Sementara itu, laba, dividen, dan pembelian kembali saham lima perusahaan dagang Jepang masih berpotensi tumbuh lebih lanjut, sehingga imbal hasil investasi ini akan terus meningkat.

Pusat Data AI: Bottleneck Sebenarnya Bukan Tenaga Listrik, Tapi Infrastruktur Energi

Dengan pesatnya perluasan pembangunan pusat data didorong AI, Abel menilai energi menjadi kendala kunci ekspansi industri. Amerika Serikat sebenarnya bisa menghasilkan cukup daya listrik, kendala terbesar adalah waktu dari konstruksi pusat data hingga tersedianya infrastruktur energi yang mendukung.

Hal ini juga menjadi peluang penting bagi Berkshire Hathaway Energy. Abel mengungkapkan, di Iowa, sekitar 8% beban listrik tahun lalu berasal dari pusat data dan permintaan baru masih terus naik.

Namun Berkshire tidak akan mengakomodasi kebutuhan pusat data secara membabi buta. Pertama, proyek tidak boleh menaikkan tarif pelanggan lain, bahkan sebaiknya bisa memberikan manfaat bersih bagi pelanggan yang ada; kedua, dampak terhadap sumber daya air harus dipertimbangkan semaksimal mungkin; ketiga, juga harus mendapat persetujuan dari komunitas lokal.

Abel juga mengatakan bahwa resistansi dari beberapa komunitas AS terhadap proyek pusat data makin besar, tapi sejauh ini belum ada proyek infrastruktur energi yang benar-benar dibatalkan oleh Berkshire; proyek-proyek berjalan masih lanjut. Pada saat yang sama, pendapatan pajak dan fiskal bagi pemerintah daerah yang dihasilkan dari pusat data juga menjadi alasan utama mendukung proyek tersebut.

Perumahan AS: Masih Optimistis Jangka Panjang, Tapi Tidak Ada "Recovery V-Shape" Dalam Waktu Dekat

Untuk pasar perumahan AS, Abel mengambil sikap cukup hati-hati. Sebelumnya, Berkshire melalui pembelian Taylor Morrison senilai 6,8 miliar dolar AS dan penambahan saham di Lennar, sudah masuk ke sektor properti melalui berbagai jalur.

Abel menilai dalam siklus 5 hingga 10 tahun mendatang, pasar properti Amerika Utara masih memiliki nilai jangka panjang, dan Taylor Morrison berpotensi jadi aset penting untuk Berkshire. Namun, dalam jangka pendek, ia tidak optimistis akan pemulihan cepat, malah memperkirakan pasar masih akan melalui periode volatilitas. Pada saat yang sama, Berkshire sedang mengintegrasikan 15 bisnis konstruksi perumahan di bawah Clayton Homes ke dalam Taylor Morrison.

Terkait kondisi ekonomi AS secara umum, Abel masih mengambil pandangan positif. Kinerja perusahaan besar di bawah Berkshire masih kuat hingga kuartal kedua tahun ini, permintaan masih ada, namun tekanan yang dihadapi konsumen jauh lebih terasa sehingga mereka kini lebih berhati-hati mengelola setiap dolar yang dimiliki.

Dari Google, hingga lima perusahaan dagang Jepang, pusat data AI, dan properti AS, wawancara Abel kali ini semakin menegaskan logika investasi jangka panjang Berkshire: mencari aset yang mampu menghasilkan nilai tambah dalam jangka panjang, tetap sabar menghadapi gejolak jangka pendek, dan memanfaatkan skala bisnis besar Berkshire guna menciptakan peluang investasi dan bisnis baru.

Berikut adalah teks wawancara lengkap:

Wawancara Eksklusif CNBC: CEO Berkshire Greg Abel Bicara Investasi di Jepang, Alphabet, Pusat Data AI, dan Pasar Perumahan AS

Becky Quick: Selamat datang kembali. Berkshire Hathaway pertama kali investasi pada lima perusahaan dagang besar Jepang lebih dari enam tahun lalu, dan kini terus meningkatkan investasi. Saat ini, Berkshire memiliki lebih dari 10% saham di setiap perusahaan tersebut. CEO Greg Abel sedang berada di Jepang dan berikut penjelasannya atas perkembangan bisnis Berkshire dan pengalamannya di Negeri Sakura. Greg, senang bertemu Anda. Terima kasih sudah bergabung bersama kami hari ini.

Greg Abel: Selamat pagi, Becky. Senang bisa tampil di “Squawk Box”.

Quick: Selamat pagi. Tapi mungkin di Jepang sekarang sudah malam. Mari mulai dengan membahas alasan kunjungan Anda ke Jepang dan apa saja yang dilakukan di sana.

Abel: Baik. Kunjungan saya ke Jepang kali ini punya sejumlah tujuan penting. Setibanya di Jepang, saya langsung ke Tungaloy, salah satu perusahaan operasi kami di Jepang, bagian dari IMC, spesialis alat pemotong dan pisau industri.

Saya dan tim menghabiskan satu siang di Fukushima — ceritanya benar-benar luar biasa. Kami mengakuisisi perusahaan ini tahun 2008, benar-benar bangun bisnisnya dari nol. Dulunya ini bagian dari Toshiba, masih kecil, dan kini sudah punya beberapa pabrik besar di Fukushima.

Di Jepang saja ada 1.500 karyawan — sangat istimewa. Penjualan domestik mendekati 240 juta dolar, ekspor sekitar 400 juta dolar. Timnya ramping, tapi bisnisnya hebat. Jadi, ini pembuka yang bagus untuk perjalanan ke Jepang kali ini.

Setelah itu, saya juga bertemu dengan lima perusahaan dagang dan Tokio Marine.

Quick: Sekitar enam tahun lalu, kita mendengar pertama kali Berkshire investasi di lima perusahaan dagang Jepang, saat itu kepemilikan Anda sekitar 5% di masing-masing perusahaan. Anda juga punya perjanjian dengan mereka dan Warren Buffett tidak akan menaikkan kepemilikan di atas 9,9% tanpa izin mereka.

Saya rasa, mereka cukup berterima kasih karena Berkshire menjadi pemegang saham. Kini, kepemilikan Berkshire di tiap perusahaan sudah di atas 10%. Sebagian alasannya juga karena mereka belanja kembali saham.

Jadi apa rencana jangka panjang kepemilikan Anda di lima perusahaan dagang itu? Seperti apa model kerjasama dengan mereka?

Abel: Ya, benar sekali. Ini kembali ke enam tahun lalu. Kebetulan saat itu pengumuman investasi keluar selama hari ulang tahun Warren ke-90. Keesokan harinya, di Tokyo diumumkan kepemilikan di atas 5% untuk masing-masing perusahaan.

Waktu itu kami sangat jelas, investasi ini jangka panjang, akan dipegang lama. Kami juga ingin membangun relasi dengan masing-masing dari lima perusahaan.

Tiga tahun setelahnya, artinya 2023, kami ke Tokyo untuk bertemu dengan setiap perusahaan — ini bagian penting membangun relasi. Pertama, kami puas dengan investasi waktu itu, kepemilikan sudah lewat 7%, performa bisnis mereka baik.

Seperti Anda bilang, manajemen modal mereka juga solid — buyback saham, naikkan dividen, performa terus membaik.

Kemudian kami minta izin supaya boleh naikkan kepemilikan di atas 10%. Sebelumnya kami tekankan kepemilikan di bawah 10%, dan cuma akan naikin kalau manajemen perusahaan setuju.

Setelah mendapat izin, kepemilikan dinaikkan ke atas 10%. Ini benar-benar investasi jangka panjang, dipegang belasan, bahkan puluhan tahun. Pada saat bersamaan, kami juga selalu membangun kerjasama dengan setiap perusahaan, mencari peluang bisnis di Jepang dan luar negeri.

Setiap kunjungan, diskusi kami lanjutkan dari pembicaraan sebelumnya untuk mencari peluang baru. Selalu berlangsung dengan baik.

Quick: Greg, Anda juga punya relasi dengan Tokio Marine dan saat ini memegang saham perusahaan itu. Belakangan, santer kabar Tokio Marine tertarik akuisisi Suncorp Australia atau IAG Kanada.

Ada rumor mereka bisa memakai neraca Berkshire untuk mendukung transaksi, apa bisa dijelaskan update negosiasi? Apakah Berkshire akan mendanai potensi akuisisi?

Abel: Ya, sebelum RUPS kami umumkan transaksi dengan Tokio Marine. Ini peluang bagus, karena Tokio Marine rekanan yang kuat.

Kami senang bisa bersepakat. Kami ambil 2,5% buku reasuransi mereka, plus 2,5% saham. Setelah itu diumumkan kerjasama strategis.

Hanya saja perlu ditekankan, ruang lingkup kerjasama sangat luas. Keduanya bisa saling berdiskusi soal peluang, tapi tidak ada kewajiban eksekusi.

Kalau ada peluang yang masuk akal untuk kedua pihak, kami pasti akan ikut, tapi jelas kami tidak bisa komentar pada rumor perusahaan mana pun secara spesifik.

Quick: Oke. Sewaktu masuk ke saham Jepang, salah satu langkah Anda adalah menerbitkan obligasi yen. Ini cukup menguntungkan karena bunga di Jepang waktu itu sangat rendah.

Pagi ini, imbal hasil obligasi pemerintah Jepang 10 tahun sudah naik ke level tertinggi 30 tahun. Dokumen terakhir menunjukkan posisi utang yen Anda sudah di atas 15 miliar dolar. Apa artinya ini? Apakah Anda akan terus terbitkan utang yen? Bagaimana tenornya? Kenaikan bunga Jepang pengaruhnya besar?

Abel: Ya, ini memang jadi topik panas di Tokyo dan media Jepang.

Becky, menurut saya menarik bahwa tak satu pun perusahaan dagang memandang level bunga sekarang sebagai tantangan fundamental. Mereka jelas mengamati, tapi dampaknya menurut mereka masih relatif kecil.

Saya rasa obligasi 10 tahunan baru saja tembus rekor 30 tahun —

Quick: Benar.

Abel: Iya, sudah capai 3%. Tapi masih dianggap under control.

Dari sisi kami, posisi utang yen tadi sama besar dengan investasi di lima perusahaan itu, tenornya juga 5 tahun lebih sedikit.

Saat ini kami masih menikmati selisih dividen dan bunga — dividen diterima masih jauh melampaui bunga yang dibayar.

Tetap saja, kalau kondisinya sesuai dengan strategi, kami masih akan terus menerbitkan utang yen. Pada saat bersamaan, kinerja mereka juga naik, dividen akan terus tumbuh, buyback lanjut.

Jadi memang ada tambahan biaya karena bunga naik, tapi perusahaan dagang itu masih punya ruang lebar untuk kembalikan modal pada pemegang saham.

Quick: Greg, pada Juli lalu, CNBC juga berbincang dengan Warren Buffett soal banyak hal, termasuk portofolio investasi Berkshire.

Sekarang semuanya Anda yang jalankan. Dia bilang Anda yang memutuskan, tapi komunikasi tetap sangat rutin, hampir tiap hari bicara. Buffett juga bilang posisi saham Alphabet adalah idenya.

Sebetulnya, komunikasinya dengan Warren seperti apa akhir-akhir ini terkait pengelolaan portofolio Bursa?

Abel: Sangat baik.

Mungkin contoh konkrit, Warren baru saja ulang tahun ke-96 akhir pekan lalu. Sebelum ke Tokyo, saya bertemu Warren dan keluarga untuk rayakan ulang tahunnya. Kami habiskan Sabtu sore yang menyenangkan.

Setelah itu, saya terbang ke Tokyo. Warren sangat senang dengan investasi di Jepang, jadi kunjungan ini cukup penting buat dia. Kami punya hubungan kerja yang sangat baik, membahas banyak hal rutin, termasuk investasi di Jepang pekan ini.

Pagi ini juga saya kabari mengenai update kunjungan, pertemuan, dan performance perusahaan yang ditemui — pola komunikasi seperti ini memang sudah berjalan lama. Kami suka diskusi soal bisnis, maupun portofolio investasi secara umum.

Berkaitan dengan saham Alphabet, Warren sudah mulai pegang posisinya sekitar 15 bulan lalu bahkan lebih. Jadi, dia memulai pembelian awal Alphabet. Setelah itu, kami lanjut tambah posisi — waktu itu Warren yang menginisiasi, kami lanjutkan diskusi dan penambahan berikutnya.

Lalu, pada akhir Mei, saya dihubungi pada Minggu pagi, ditanya apakah tertarik ikut pendanaan blok saham Alphabet yang akan digelar. Nilai dan ketentuannya waktu itu belum pasti.

Saya bilang akan segera jawab. Inilah cara kami kelola Berkshire — governance kami memang seperti itu. Saya telepon Warren, jelaskan ada peluang besar investasi Google lewat crossing block deal.

Kami diskusikan nilai investasinya, waktu itu disodorkan opsi 10 miliar dolar lebih. Saya sarankan dapat diskon 6,5%. Warren setuju. Kami sampaikan minat beli posisi blok besar dengan terms itu, dan akhirnya transaksi terjadi.

Quick: Apa alasan utama Anda memilih Alphabet?

Abel: Tentu kami tidak akan membahas detil investasi saham secara spesifik.

Tapi keunikan Alphabet sangat jelas. Pertama, kami jelas melihat dampak AI dan bagaimana AI mengguncang dunia dan dunia usaha.

Dari operasional perusahaan, kami bisa melihat bagaimana cara kami membantu menggunakan AI dan benefit nyata yang didapat. Ini yang membesarkan minat kami pada Alphabet.

Lalu, kami memandang Google pemain penting di ranah AI. Tentu alasannya lebih dari itu. Tapi itu menjadi latar kenapa kami cukup serius mendalami, serta putuskan berinvestasi besar di Alphabet.

Quick: Sekarang mari bahas sedikit soal AI dan pembangunan pusat data.

Anda sudah puluhan tahun bangun infrastruktur di Kiewit dan Berkshire Energy, tentunya sangat paham bottleneck terbesar di AI adalah energi.

Sekarang tahap apa perkembangan pusat data? Apa peluang yang nyata untuk Berkshire?

Abel: Benar sekali. Setiap perusahaan makin banyak umumkan dan membangun pusat data baru.

Sejak lama saya berpendapat energi akan jadi faktor pembatas utama. Pusat data butuh listrik besar dan kami bisa memproduksi daya. Sebutannya: “site ready, electricity ready”, berapa lama waktu menyiapkan itu?

Saya yakin ini tetap menjadi hambatan terbesar — meski memang ada tantangan lain. Tapi saat bersamaan, peluang besar untuk Berkshire dan Berkshire Hathaway Energy jelas di sini.

Coba cek di Iowa, kami punya banyak pusat data. Tahun lalu saja 8% beban listrik disumbangkan pusat data. Permintaan baru terus bertambah, baik dari klien lama maupun yang baru.

Namun, dari awal kami punya prinsip dasar dan sudah jelas ke semua pelanggan hyperscale serta diskusi dengan regulator dan gubernur negara bagian.

Pertama, kami mau layani hyperscale, tapi syaratnya tarif pelanggan lain tidak boleh dirugikan. Malah harus menciptakan nilai tambah bersih untuk pelanggan.

Kedua, komunitas perlu tahu dampak pusat data ke sumber air. Kini, pusat data makin canggih batasi konsumsi air dan mudah dikontrol.

Ketiga, komunitas harus mau menerima hadirnya pusat data. Kami yakini benar, harus jadi warga lokal yang turut diterima. Ini keputusan pelanggan pusat data, tapi kami dorong untuk pertimbangkan reaksi masyarakat secara seksama. Sudah banyak debat soal ini dan memang pro-kontra pusat data kini makin santer di mana-mana.

Sejauh ini belum pernah ada proyek dihentikan. Semua proyek infrastruktur energi kami berjalan. Tetapi semuanya harus penuhi syarat seperti tadi.

Joe Kernen: Greg, jika Anda tidak ikut merumuskan isu, orang lain yang menentukan untuk Anda.

Hari ini Wall Street Journal memuat artikel, judulnya kira-kira “Selamatkan Bumi, Bangun Lebih Banyak Pusat Data.” Intinya, permintaan terhadap listrik mendorong inovasi, dan AI membantu teknologi energi bersih baru.

Ini bisa jadi peluang seumur hidup untuk bersihkan grid listrik dan selaraskan pengelolaan sumber air serta akselerasi teknologi —

Abel: Betul.

Kernen: Mereka yang tak suka ide ini bisa tertinggal. Inilah saatnya bertindak dan permintaan listrik besar sebenarnya mendorong perubahan yang dikehendaki. Kalau Anda tidak narasikan ceritanya, orang lain yang lakukan, bahkan dengan narasi terbalik. Pasti itu yang terjadi.

Abel: Betul sekali Joe. Penting untuk turut membentuk narasi ini — dan narasinya memang terus berevolusi.

Awalnya, yang dipermasalahkan adalah apakah proyek itu menaikkan tarif, atau merugikan pelanggan. Sekarang bahasan sudah meluas. Isu air kini jelas, banyak pusat data ingin mengurangi konsumsi air.

Pada saat bersamaan, narasi makin berkembang. Setidaknya di Iowa, basis ekonomi agrari sangat kuat, dan ketika kami hadirkan jaringan listrik dan pusat data ke suatu county/daerah, peningkatan pajak properti dan kas daerah, hingga dana untuk sekolah, polisi, damkar, menjadi sangat banyak.

Ini harus jadi bagian narasi bersama agar semua sadar manfaat nyata ke masyarakat lokal.

Quick: Greg, mari bicara pasar properti AS.

Sejak terakhir bicara, Anda sudah akuisisi Taylor Morrison 6,8 miliar dolar. Juga tambah kepemilikan di Lennar.

Padahal itu baru sebagian cara Berkshire masuk ke properti. Lewat channel lain Anda bisa pantau tren properti, dari penjualan cat, material konstruksi, sampai aktivitas broker lewat Berkshire Hathaway HomeServices.

Saat suku bunga dan hipotek naik, menurut Anda ke mana pasar properti menuju?

Abel: Menarik sekali. Ini salah satu topik utama waktu kami diskusi dengan CEO Taylor Morrison, Sheryl.

Kami lihat perumahan dari sudut pandang jangka panjang. American Dream tetap hidup. Dalam 5 hingga 10 tahun ke depan, Taylor Morrison akan tetap menjadi aset berkualitas untuk Berkshire. Nanti saya akan ulas sedikit soal ini.

Kami mengonsolidasikan beberapa anak usaha Clayton Homes, total 15 kontraktor kini tergabung ke Taylor Morrison. Tapi, Becky, kami cukup yakin, tidak ada tanda-tanda properti akan cepat pulih atau tiba-tiba melonjak pesat.

Dari sisi Berkshire, dalam waktu dekat tren akan tetap fluktuatif. Tentu banyak eksekutif tetap optimistis seperti Sheryl — tapi kami tidak melihat pasar akan cepat rebound.

Namun secara jangka panjang ini sektor layak investasi dan tujuan kita memang untuk jangka panjang.

Quick: Greg, saat Anda amati ekonomi AS dan global saat ini, seperti apa kondisinya dari perspektif bisnis? Bagaimana perilaku konsumen?

Abel: Menarik juga. Di Tokyo sendiri aktivitas bisnis luar biasa, energinya sangat terasa.

Saat ketemu lima perusahaan dagang, performa mereka sangat kuat dan percaya diri pada bisnsinya. Tidak hanya core bisnis sumber daya, tapi aktivitas non-core pun solid.

Sepanjang kuartal kedua, portofolio usaha utama kita baik-baik saja, baik manufaktur maupun lainnya. Artinya, demand masih bagus — tapi konsumen tetap under pressure. Orang semakin hati-hati dengan perbelanjaan, semua dolar benar-benar dipertimbangkan. Tekanan itu sangat terasa.

Kami jelas memperhitungkan tekanan tersebut saat menilai outlook, tapi setidaknya di Q2, fundamental ekonomi masih sangat kuat.

Quick: Greg Abel, terima kasih sudah hadir pagi hari ini — atau malam di Tokyo — bersama kami. Kami sangat menghargainya.