Saggio: Fin dove può scendere il Nasdaq? Revisione dell'esecuzione dell'allerta di primo livello

Ciao a tutti, sono You Dou.

Scrivere un articolo in questo momento non è certo ben accolto, la sensazione generale non è delle migliori. Tra i media non mancano coloro che offrono valore emotivo; io, invece, preferisco il mio solito approccio: ripercorro come il modello ha reagito e messo in atto le sue strategie in questo ciclo, poi, basandomi sulla mia esperienza, valuto dove si trova attualmente il Nasdaq e in quali condizioni potrà arrestare la discesa.

Come è stato attivato questo allarme di primo livello

Questa volta, il modello ha portato il livello d'allarme al massimo dopo la chiusura del 23 luglio (ora della Costa Est USA). Ho pubblicato l'annuncio alle 10 del mattino del 24 luglio ora di Pechino, rimanendo anch'io sorpreso, quindi mi sono affrettato a comunicarlo personalmente, porta a porta.

Secondo le regole del modello, all'apertura del 24 luglio ho tagliato il 70% della posizione totale, che era al 95%, mantenendo solo un 25% delle azioni principali di valore.

(Anche queste azioni principali stanno recentemente scendendo.) Tutti i dettagli sulle vendite sono disponibili nella sezione "Archivio Operazioni" del mio sito: alcune sono state vendute in perdita.

Questo è stato il primo allarme di primo livello dell'anno; il precedente risale alla fine di febbraio 2025. Dalla seconda metà dello scorso anno alla prima metà di quest'anno, il livello oscillava tra il secondo e il terzo grado.

Questa discesa è diversa da quella di marzo

Quanto sopra è il percorso esecutivo di questa volta. Ora, ecco le mie considerazioni soggettive su dove potrà fermarsi il Nasdaq.

Questa discesa è diversa da quella di marzo: allora fu una discesa graduale, qui invece è stata brusca, concentrandosi soprattutto sulle azioni hardware più popolari e partecipate dal mercato in precedenza.

Guardando al mercato nel suo complesso, il 12 giugno il modello aveva già alzato il livello d'allarme dal terzo (normale) al secondo (prudente), ma in quel momento alcuni titoli erano ancora euforici, tanto che chi li deteneva non percepiva alcun cambiamento nel mercato.

Previsioni su livelli di arresto e tempistiche

Prima di tutto, specifichiamo i criteri: queste previsioni si basano solo sui pattern recenti degli ultimi due anni in condizioni di mercato normali.

Non farò previsioni su "cigni neri" come crisi finanziarie che molti oggi temono. Se ci si concentra troppo su eventi a bassa probabilità quando si fanno investimenti, allora tanto vale lasciare i soldi in banca e aspettare i cigni neri ogni giorno.Un cigno nero prevedibile non è un vero cigno nero; se davvero ti capita, è solo questione di pura fortuna.

Livello

Prendendo come esempio QQQ, a marzo il rimbalzo è avvenuto solo dopo aver violato la media mobile annuale, scendendo ancora di poco oltre il 2% dopo la rottura.

Alla chiusura del 29 luglio, QQQ era a 661:

• Media mobile a sei mesi  655  —— Manca 6 punti, meno dell'1%
  
  
• Media mobile annuale  633  —— Manca 28 punti, circa il 4,2%
  
  

Se si seguisse lo scenario di marzo, dopo aver rotto la media mobile annuale si scenderebbe ancora di circa il 2%, fermandosi intorno ai 620.

Tempistiche

Ovviamente come si svilupperà questo processo—se si scenderà tutto d'un colpo o se prima il grafico settimanale prenderà una pausa—dipende dalla durata dell’intero ciclo.

Secondo lo storico dei cicli di allarme del mio modello, la durata degli ultimi cambi di livello è stata rispettivamente di 35 giorni, 68 giorni, 59 giorni, 42 giorni, in media 51 giorni. Calcolando dal 24 luglio, questo ciclo dovrebbe coprire quasi tutto agosto, forse persino fino a metà settembre (compreso il completamento della discesa e il recupero del sentiment).

Il processo intermedio è troppo complesso, non ho la sfera di cristallo e non posso prevedere tutto.

Quindi la situazione ora è questa: QQQ è vicino al supporto della media annuale; non so se si fermerà prima sulla media a sei mesi o andrà direttamente a testare quella annuale. Basta avere un riferimento intuitivo sui livelli.

Considerazioni sui titoli hardware

Molti titoli si sono già dimezzati. Guardando la struttura dei capitali, è probabile che questa zona segni il top per la narrativa hardware di questo ciclo.

Anche in caso di rimbalzo, non aumenterò le posizioni in cerca di nuovi massimi—a parte forse qualche società con reali barriere tecnologiche, ma per la maggior parte dei titoli hardware, la narrativa si ferma qui in questo ciclo.

Meglio non intestardirsi qui, ma ripartire e cercare la prossima narrativa vincente.