市場の「ディスカウントシーズン」、クジラたちは何を蓄えているのか

過去1ヶ月間、bitcoinはほとんどの時間で8万〜9万ドル付近で激しく変動し、アルトコインは一般的に15%〜40%の調整となりましたが、まさにこの時期がクジラたちにとって最も快適な「密かに買い増し」できるウィンドウとなっています。Santimentなどが追跡するオンチェーン大口リアルタイム監視データによると、クジラたちは以下の分野で密かにポジションを構築しており、一部のトークンでは2025年の新高値となるほどの蓄積強度を記録しています。

1. 支払い/クロスボーダー決済分野： XRP がクジラの最愛に

SECとRippleの和解が成立し、XRP ETFも期待から現実となったことで、クジラの蓄積行動がさらに刺激されました。過去30日間で、XRPは全アルトコインの中でクジラの純流入が最も顕著な銘柄となりました：

• 1億〜10億枚のXRPを保有するアドレスが9.7億枚純増

• 10億枚以上を保有するアドレスが1.5億枚純増

• この2つのアドレスグループの合計流入は24億ドルを超える；

• 取引所のXRP残高は継続的に減少し、2023年以来の最低水準を記録。

2. 伝統的Layer 1：逆風下でADAを蓄積

Cardano（ADA）は11月24日〜12月4日の12日間で、非常に珍しい「クジラのローテーション買い」が発生しました：

• 最大保有ウォレット（10億枚以上保有）は11月24日から買い増しを開始し、これまでに1.3億枚ADAを追加；

• 1,000万〜1億枚を保有するウォレットは11月26日から買い増しを開始し、1.5億枚ADAを追加；

• この2つのグループは数日間で純増を実現し、ADAの取引価格が最近の安値に近づいても大口投資家の信頼が強いことを示しています；

• クジラのコストは低く、価格が0.43ドルを突破すれば0.52ドルまで上昇する可能性があり、0.38ドルまで下落すれば強気パターンは弱まり、反転シグナルが無効になる可能性があります。

3. DeFiブルーチップ：UNIとAAVEが同時に買い集められる

• UNI：過去1週間でクジラが約80万枚（約500万ドル相当）新規取得。手数料スイッチ投票通過後、上位100アドレスの合計保有は898万枚UNIとなり、強い買い集め傾向を示しています。一方で取引所の供給量は継続的に減少しています。

• AAVE：過去30日間でクジラが5万枚以上新規取得し、総保有枚数は398万枚でATHを記録。

両者の共通点：TVLが継続的に回復し、実収入（手数料）も上昇し始めており、クジラが先行してポジションを構築しています。

4. Memeコイン：全体的に調整、個別にはクジラが「安値で買い増し」

主戦場：

• FARTCOIN：単一アドレスが24時間以内に3,243万枚（1,070万ドル）を買い集め

• PIPPIN：24時間以内にクジラが4,045万枚（728万ドル）を移動

• PEPE：過去30日間でクジラの保有が1.36%増加し、累計1,000万枚を超える。総じて、投機資金＋古参資金が同時に参入し、流動性が枯渇すればいつでも急騰する可能性がある。

5. AI＋データ分野：ENAとTIAが最も人気

• ENA（ Ethena ）：過去7日間でクジラの保有が2.84%増加し、トップ100アドレスが5,000万枚以上買い増し

• TIA（Celestia）：取引所供給が5%減少、Staking比率とTVLがともに過去最高を記録

AIナラティブ＋モジュラー型ナラティブが重なり、今ラウンドで高い確度を持つ長期分野の一つとなっています。

6. ストレージ分野：FILとICP

11月下旬から、FILとICPのクジラアドレスが同時に大量の取引所からの引き出しを行い、アクティブアドレス数とTVLが同時に回復。AI大規模モデルによる分散型ストレージ需要が現実化しつつあります。

• FIL：過去30日間でクジラの保有が10万枚以上増加し、総額約5,000万ドル相当；取引所供給は15%減少

• ICP：オンチェーンのアクティブアドレスが30%増加し、クジラが取引所から5万枚以上引き出し；TVLは1.2億ドルまで回復

まとめ

クジラの現在のオペレーションロジックは以下の通りです：

1. 調整は買いのウィンドウであり、下がれば下がるほど買い増し、ほとんど短期価格を気にしない；

2. 「実収入がある」または「政策メリットの確実性が高い」分野を優先選択；

3. Memeコインは依然としてハイリスク・ハイリターンの「宝くじゾーン」；

4. 長期主義分野（AI、モジュラー、ストレージ、プライバシー）はクジラが2〜3四半期前から先行してポジションを構築済み。

著者：Bitpush編集部